1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-7 华信万达期货早报·股指期货 指数站稳3000点，短期内有望延续反弹  新闻热点  3月中国财新服务业PMI录得52.2，高于上月1个百分点  央将进行300亿元7天期逆回购操作，当日净回笼300亿元  A股两融余额增至8866亿元，创下2月24日以来新高  数据提示 中国 4月外汇储备 美国 4月2日当周初请失业金人数  华信万达观点  周二全市场普涨行情后，周三A股走势出现分化，沪指震荡蓄势跌0.08%，而中小创则继续走高，创业板指盘中突破2300点。截至收盘，上证综指跌0.08%报3050.59点，深证成指涨0.41%报10683.86点。两市全天成交7014亿元，上日同期为7136亿元。中小板指涨0.53%，创业板指涨0.77%。  三大期指全天维持震荡格局，IC走势较为强势最终收涨，IF、IH相对较弱。截止收盘，IF1604报3239.4点，跌幅为0.13%；IH1604报2164.2点，跌幅为0.55%；IC1604报6223.4点，涨幅为0.24%。期指升贴水方面，IF、IH主力贴水幅度收窄，而IC主力走势弱于现货，贴身略有扩大。IF1604贴身18.1点，IH1604贴身3.8点，IC1604贴水100点。  近期全球指数走势偏弱，国内指数也在连续反弹后呈现震荡调整态势，未来需要关注量价的配合。消息面上，近期市场整体较为平静，前期利空因素逐渐得到消化，利好因素逐步积累，市场仍具备上涨空间。短期来看，市场将延续反弹，指数上攻或能接近3200点。但目前指数在此点位，为前期密集成交区上沿，面临获利需求和解套压力，短期或面临一定调整压力。在股指操作上，IF、IC、IH前期多单建议继续持有。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-7 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌6.96点，跌幅0.21%，振幅0.96%，总成交量1372.06亿，比上个交易日减少220.9亿，降幅13.87%。 沪深两市总成交量为7014.14亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数20涨8跌，食品饮料上涨1.45%涨幅最大，银行下跌0.83%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-7 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，机械设备净流出4963万元居 首，计算机净流出462163万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1604收3239.4点，跌0.13%；IF1605收3193.8点，跌0.21%；IF1606收3139点，跌0.26%；IF1609收3015点，跌0.34%。 市场成交总量为17119手（单边），较上个交易日减少5426手。 市场总持仓量为49226手，较上个交易日减小139手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1604 3239.4 3235.4 -0.13% -0.25% 14521 -5243 35149 -804 IF1605 3193.8 3189.8 -0.21% -0.33% 1040 173 2142 540 IF1606 3139.0 3136.2 -0.26% -0.35% 1100 -243 7852 93 IF1609 3015.0 3008.0 -0.34% -0.57% 458 -113 4083 32 合计 17119 -5426 49226 -139 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-7 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1604 IF1605 IF1606 IF1609 MAX -10.26 -55.66 -109.74 -231.79 MIN -3250.52 -3250.52 -3250.52 -3250.52 MAX-MIN 3240.26 3194.86 3140.78 3018.73 Q3 -17.87 -62.86 -116.99 -243.47 Q1 -22.39 -66.98 -121.72 -249.70 Q3-Q1 4.52 4.12 4.73 6.23 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为4.52，4.12，4.73和6.23，处于中等水平。最大离散幅度分别为3240.26，3194.86，3140.78和3018.73，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1604多方持仓减少146手至27312手，空方持仓减少881手至26953手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少119手，空方持仓减少881手。 三、新闻热点 3月中国财新服务业PMI录得52.2，高于上月1个百分点 财新网报道，2016年3月，财新中国制造业和服务业采购经理人指数（PMI）双双反弹，经济活动再度回到扩张区间。 最新公布的数据显示，2016年3月，财新中国服务业采购经理人指数（PMI）录得52.2，高于2月1个百分点，受此影响，财新中国综合产出指数由2月的49.4升至51.3，创下11个月以来的最高值。 不过，中国3月财新服务业就业分项指数从51.3跌至48.9，为2013年8月以来首次落入萎缩区间。 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-7 央将进行300亿元7天期逆回购操作，当日净回笼300亿元 香港万得通讯社报道，央行周三将进行300亿元7天期逆回购操作。今日将有600亿元7天期逆回购到期。 5日，银行间市场资金面延续跨季后的转暖态势，大行资金供给充裕，银行类机构拆借容易，央行也顺势减少了逆回购操作规模，当日公开市场净回笼350亿元（因4月4日到期的350亿元7天期逆回购亦顺延到4月5日）。市场人士指出，季末