1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■新三板实际融资额连续两月不足百亿，定增预案数量维持高位，融资需求裂口增加：6月定增实际募集资金86.43亿元，自2015年7月单月募集资金站上100亿元以来第二次出现单月募集资金不足百亿情况。2016年6月共发布300次定增预案，连续4个月单月定增预案数量达到300水平。2月受到春节因素影响，单月发布定增预案数量仅为245次，较1月362次定增预案数量大幅下降。3月新三板单月发布321次定增预案，重新恢复到300次以上。6月份实际定增196次，环比下滑7.11%。目前定增实施数量连续两月在300次以内，且较3月单月定增实施358次高峰有明显的下降，定增实施情况有所降温。 ■6月挂牌企业家数环比明显下滑：截至2016年6月30日，新三板挂牌公司7685家，其中协议转让公司6115家，做市转让公司1570家。截至2016年4月29日，新三板在审项目1861家。本月新三板挂牌253家，环比骤减近5成，此前连续三月单月挂牌企业数量在500家以上。挂牌数量排名前三的行业为信息技术、医药生物、文化传媒，其中信息技术挂牌企业达到49家。营业收入在5000万以内的公司占比达到47.04%，营业收入在1亿以内的公司共178家，占比达到70.36%。新启元营业收入为49.69亿元，为5月挂牌营收规模最大的企业。本月挂牌企业中净利润自500万以下的共151家，占比59.68，其中有34家企业2014年净利润为负。净利润在千万以上的企业共56家，占比为22.13%。其中远大住工2015年净利润为17011.34511亿元，净利润规模为6月挂牌企业之最。6月份挂牌的企业净利润在1000万以上所占比例明显高于5月挂牌企业。 ■6月协议转让成交量放大超5成，做市转让继续萎缩：2016年6月新三板整体成交295087.39万股，环比增长15.01%。其中协议转让成交量为166757.97万股，环比增长54.65%；做市转让成交量为128329.42万股，环比下降15.01%。2016年6月新三板整体成交金额为122.29亿元，环比下降9.93%。其中协议转让成交金额为566722.1万元，环比增长2.20%；做市转让成交金额为656152.71万元，环比下降18.31%。 ■6月定增预案涉及资金182.61亿元，体育之窗拟募集20亿元。6月共计发布300次定向发行预案，涉及总资金182.61亿元，其中体育之窗拟募集资金20亿元。从募集资金行业分布来看，信息技术、文化传媒、公共事业为拟募集资金最多的三个行业，其中信息技术和文化传媒拟募集资金均超过45亿元。从发布定增预案数量上看信息技术是最活跃的行业，共发布73次定增预案。 ■风险提示：系统性风险、政策推进不及预期风险。 Tabl e_Title 2016年07月05日 新三板7月策略：定增募集资金连续两月不足百亿 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 桑威 分析师 SAC执业证书编号：S1450514060006 sangwei@essence.com.cn 0755-82558335 相关报告 新三板日报(沙场逐鹿起新三板并购崛起) 2016-07-01 新三板日报(分层落地水波不兴 新三板风险仍在释放) 2016-07-01 新三板日报(分层第一天:流动性改善明显 中搜网络最悲催) 2016-06-29 军工大潮，以“民”为本 2016-06-27 新三板并购崛起-2016中期策略 2016-06-27 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 【本月聚焦】 .......................................................................................................................... 4 1.1. 单月定增融资需求维持在百亿元以上 ............................................................................ 4 1.2. 定增实施次数出现较大幅度回落，企业融资需求裂口大 ............................................... 4 1.3. 北京上半年实际募集资金近200亿元，大幅领先其他地区 ........................................... 6 1.4. 资金大幅流入信息技术、文化传媒两大行业，金融行业黯然失色 ................................ 6 1.5. 个人&机构投资者为定增主要参与人 ............................................................................. 7 2. 【本月新增挂牌公司概览】 .................................................................................................... 7 2.1. 本月新增挂牌公司行业分布 ........................................................................................... 7 2.2. 本月新增挂牌公司业绩规模分布 ................................................................................... 8 营业收入分布 .................................................................................................................. 8 3. 【新三板发行和交易情况概览】........................................................................................... 10 3.1. 6月新三板挂牌家数环比骤减近5成 ........................................................................... 10 3.2. 全部挂牌公司行业分布 ................................................................................................ 11 3.3. 六月单月新增做市企业37家 ...................................................................................... 12 3.4. 每月成交量变化：6月协议转让成交量环比放大超5成 ............................................. 12 3.5. 每月成交额变化：做市转让成交金额连续两月环比大幅下滑...................................... 13 3.6. 每月换手率变化 ........................................................................................................... 14 3.7. 市盈率变化 .................................................................................................................. 14 3.8. 市销率变化 .................................................................................................................. 15 3.9. 市净率变化 .................................................................................................................. 15 4. 【新三板定增市场最新趋势】 .............................................................................................. 15 4.1. 连续四月定增预案数量超过300 .................................................................................. 15 4.2. 定增实施次数环比连续三月下滑，6月幅度有所收窄 ................................................. 16 4.3. 六月实际募集资金86.43亿元，连续两月不足百亿 .................................................... 17 4.4. 每月定增预案发行PE变化 ......................................................................................... 17 4.5. 六月定向发行融资动态 ................................................................................................ 17 图表目录 图1：每月定增预案数量 ............................................................................................................. 4 图2：每月定增预案拟募集资金金额 ........................................................................................... 4 图3：每月实施定增数量 ............................................................................................................. 5 图4：每月定增实施募集资金规模（亿元） ................................................................................ 5 图5：每月实际募集资金VS每月定增预案拟募集资金 .............................................................. 6 图6：2016上半年实际募集资金行业分布 .......................................................