油脂油料早报：美豆天气幻想逐步破灭，坚持反弹偏空思路

油脂油料早报 李东 ld@wkqh.cn 2016年7月15日星期五 美豆天气幻想逐步破灭，坚持反弹偏空思路 油料 进口国 船期 到岸成本 期货压榨利润 现货压榨利润 月份 榨利 地区 榨利 大豆 美湾 山东 401 巴西 7 3586 1609 106 江苏 420 美湾 11 3667 1701 21 广东 367 菜籽 加拿大 7 3723 1609 202 广东 -96 进口油脂 进口国 船期 到岸成本 期货利润 月份 利润 棕榈油 马来西亚 7 5448 1609 -240 豆油 阿根廷 7 6338 1609 -184 10 6379 1701 -57 菜油 加拿大 6 5760 1609 562 五矿经易期货 油脂 现货价格 期货价格 跨期价差 1509 现期（基差） 701-609 705-701 豆粕 3450 3299 151 -43 -274 菜粕 3000 2657 343 -171 -30 豆油 6200 6154 46 168 56 棕榈油 5580 5208 372 -178 108 菜油 6300 6322 -22 180 102 国产豆 3900 3904 -4 38 26 进口豆 港口分销价：青岛3100 注：豆粕为日照价格，菜粕为广东价格，豆油菜油棕榈油为张家港价格， 国产豆为黑龙江价格 跨品种价差 期限 豆粕-菜粕 豆油-棕榈油 菜油-豆油 现货 450 620 100 705 526 1240 226 609 642 946 168 701 770 1292 180 库存数据 大豆港口 豆粕油厂 棕榈油港口 豆油港口 670万吨 64万吨 34万吨 108万吨 油脂油料资讯 1、美国农业部7月供需报告：2016-17年度大豆单产46.7蒲/英亩，产量38.8亿蒲，较6月报告增0.8亿蒲，结转库存2.9亿蒲，较6月增0.3亿蒲。2015-16年度库存3.5亿蒲，较6月调降0.2亿蒲。 2、6月30日USDA种植面积报告，美豆新季播种面积8368.8万英亩，较3月预估上调145.2万英亩，略低于市场预期。截至6月1日当季美豆库存8.7亿蒲，高于市场平均预估8.29亿蒲，去年同期6.27亿蒲。 行情综述 1，现货方面，大豆港口分销价3400元/吨；豆粕价格持稳，张家港豆粕价格3450元/吨；油脂继续回升，张家港地区豆油6200，棕榈油5580，菜油6200。 2，关于压榨利润：大豆压榨方面，现货压榨利润很大，目前张家港油厂盈利400元/吨，盘面利润持稳，11月船期盈亏平衡。 3，库存方面：大豆港口库存670万吨，再度回升，豆粕油厂库存64万吨，棕榈油港口34万吨，豆油港口库存108万吨，豆油库存近期上升较多，棕榈油库存下降较多。 4，美国农业部7月供需报告：2016-17年度大豆单产46.7蒲/英亩，产量38.8亿蒲，较6月报告增0.8亿蒲，结转库存2.9亿蒲，较6月增0.3亿蒲。2015-16年度库存3.5亿蒲， 较6月调降0.2亿蒲。数据本身基本符合预期，但公布后美豆再度大涨，跟6月底美豆种植面积报告公布后情形如出一辙，先是暴涨，紧接着连续暴跌，同样的套路。市场解读数据不出大利空就是利多，更加关注未来天气。长期天气预报显示并没有极端天气迹象，坚持反弹抛空思路。内盘方面，随着几番起落，11月船期的进口已经盈亏平衡，未来内盘油粕走势难以强于美豆，估计是跟随偏弱态势。坚持反弹抛空操作。 交易建议 豆粕空单持有 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于研究所信箱（research@wkqh.cn），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿经易期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿经易期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿经易期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 五矿经易期货分支机构 深圳总部 深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层 电话：400-888-5398 0755-83753764 传真：0755-82078340 0755-82078331 深圳锦峰营业部 广东省深圳市上步南路锦峰大厦12B 电话：0755-83752310 传真：0755-83752312 北京百万庄营业部 北京市西城区百万庄北街6号 电话：010-68331237 传真：010-68332068 北京东中街营业部 北京市东城区东环广场写字楼A-6-6F 电话：010-64185203 传真：010-64185842 广州营业部 地址：广东省广州市天河区珠江西路17 号广晟国际大厦24 楼2407 天津营业部 天津市南开区南京路358 号今晚报大厦3003-3004 室 电话：020-29117582 传真：020-29117581 电话：022-87381178 传真：022-87381912 上海松林路营业部 上海市浦东新区松林路357号22楼D-E座 电话：021- 68405160 传真：68405320 上海浦东南路营业部 上海市浦东新区浦东南路855号世界广场16楼E、F、D座 电话：021-58784550 传真：021-58784523 成都锦江营业部 四川省成都市青羊区锦里东路2号宏达大厦11楼F座 电话：028-86131072 传真：028-86132775 重庆营业部 重庆市江北区江北城西大街25 号平安财富中心11-1 电话：023-67078086 传真：023-67078396 郑州营业部 地址：郑州市郑东新区商都路南、心怡路西正岩大厦号楼4层407 电话：0371-65612583 南通营业部 江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室 电话：13962963596 杭州营业部 浙江省杭州市西湖区玉古路173 号中田大厦17G-H 电话：0571-81969928 浙江台州营业部 地址：浙江省台州市黄岩区劳动北路黄岩总商会大厦11层 电话：0576-89880996 传真：0571-81969930 传真：0576-89880987 济南营业部 山东省济南市历下区山大路201 号创展中心401 室 电话：0531-83192255 传真：0531-83192265 青岛营业部 山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409 电话：0532-85780820 传真：0532-85774997 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2011号 电话：0411-84800452 传真：0411－84806601 长春营业部 吉林省长春市人民大街4111号兆丰国际12层1201室 电话：0431-82660999 传真：0431-82660077 西安营业部 陕西省西安市新城区新科路1号新城科技产业园 电话：029-62662718 传真：029-62662700 昆明营业部 云南省昆明市北京路1088 号领域时代大厦A 栋1302 室 电话：0871-63339750 传真：0871-63331782