油脂油料早报：天气升水主导美豆反弹

联系人：张秀峰联系人：何曙慧投资咨询号：Z0011152电话：0571-28132528电话：0571-28132619邮箱：heshuhui@cindasc.com邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com截至6月29日一周，美国旧作大豆销售36.55万吨，新作销售7.3万吨截至7月3日当周，CBOT大豆期货期权净空单70216手，较上周减少48467手7月5日，USDA作物报告显示大豆优良率64%，低于上周66%，低于去年同期70%。2017-7-62017-7-7涨跌涨跌幅度美豆998.21012.614.41.4%美豆粕329.4336.67.22.2%美豆油33.3533.3-0.05-0.1%马棕榈油(指数)25642556-8-0.3%大豆3290.003290.0000.0%豆粕2850.002850.0000.0%豆油6030.006020.00-10-0.2%菜粕2340.002330.00-10-0.4%菜油(进口四级)6420.006420.0000.0%玉米(鲅鱼圈港)1670.001670.0000.0%棕榈油(广东)5760.005750.00-10-0.2%2017-7-62017-7-7涨跌正常区间豆粕32.007.00-25.00（0,600）豆油30.00-52.00-82.00（-300，200）棕榈油336.00308.00-28.00（-300，200）菜粕-6.00-13.00-7.00（-100,600）菜油-14.00-116.00-102.00（-400,1000）8月9月10-12月进口利润大豆-3280.003380.0010.00豆油-6690.006710.00-670.00棕榈油（马来）56005540.005360.00210.00菜籽油（加拿大）--6600.00-180.001月5月9月盘面压榨利润---226.8552017-7-62017-7-7涨跌现货压榨利润-179.35-181.15-1.8（-350，300）现货Y-P2702700（500,800）现货M-RM51052010（400,1000）Y09-Y01-148-150-2（-200,0）P09-P01206204-2（-200,0）OI09-OI01-162-15012（-600,100）M09-M01-24-35-11（0,200）RM09-RM0190977（0,200）Y-P0957663054（550,800）Y-P0193098454（550,800）M-RM0947250028（500,700）M-RM0158663246（500,700）油脂油料早报20170710现货价格(张家港）大豆压榨利润外盘报价现货基差新闻套利价差进口价格 2017-7-62017-7-7变化正常区间大豆674.92683.428.50（-450，650）豆油129.28129.280（90，130）棕榈油43.2543.250（40,100）大豆2126321224-39豆粕1307812998-80豆油16329163290棕榈油3603600菜粕5325320玉米1499413135-1859菜油156933351766豆一豆粕菜粕豆油目前国产豆市场交易处于淡季，市场成交较为清淡，且余粮不多，农户依旧挺价惜售，给国产大豆价格带来支撑。不过，因下游厂商采购需求薄弱，及大多等待后期新豆入市及国储大豆拍卖消息，需求疲软令国内豆价承压。技术上，主力09合约维持震荡走势，下方3800有40日和60日均线支撑，上方4000压力较重，短线国产豆一走势或仍将以稳中窄幅震荡为主。观望。北京时间7月1日凌晨，美豆种植面积不及预期，叠加季度库存不及预期。市场理解为利多。前期基金接近12万的净空单，目前只有7万净空单，空头大量平仓导致美豆快速拉升。随着美豆种植面积成埃落定，目前最为关心的是北部干旱天气，若继续往中部主产区蔓延，多头炒作天气的情绪将被点燃。国内方面，油厂因胀库停机，豆粕库存压力得以缓解，但随着后期大豆集中到港，豆粕库存压力依然较大，但是下游需求未见明显好转。技术上,豆粕受报告影响，周一开盘直线拉升，突破60日均线，短期震荡偏强，但上方2900压力依然较重。不建议追多，观望。市场传闻中美贸易谈判，有望取消DDGS增值税利空豆菜粕。沿海菜籽菜粕库存呈现下降趋势，但目前库存量仍然较高，近期菜粕供给有较好保证。需求方面，今年水产养殖利润较好，到了6、7月份水产养殖对菜粕的需求影响较大，但近日南方持续降水冲击水产养殖，需重点关注南方天气变化。技术上，主力RM709合约跟随豆粕走势，一根大阳线突破前期压力位2300，接下来几天看涨势能否持续，观望。基本面：豆油低位成交稍增，但高位成交则不多，整体成交一般，上周五国内主要工厂散装豆油成交总量18920吨，前日成交23600吨。豆油库存下降，可能出现库存拐点，目前国内豆油商业库存总量125.8万吨，较上周同期的130.5万吨降4.7万吨降幅为3.6%。由于油厂榨利亏损，8、9月大豆到港量减少。技术面：40日线走平上行，Y1709站稳60日均线之上,豆油20日均线上穿60日均线，40日60日均线粘合，均线呈多头排列，技术上有向上驱动，建议多单持有。入场：5850-5880，止损上移至5850，目标6400仓单（张）库存（万吨）持仓建议 棕榈油菜籽油基本面：终端消耗迟滞，买家观望居多，低位吸引部分成交，上周五成交1850吨，前日100吨。国产新菜籽陆续上市，国内本年度减产，两广及福建菜籽及菜油库存下降,给予菜油一定的支撑。技术面：OI709 K线站稳60日均线之上,40日均线走平,均线逐步呈现多头排列，技术上有上行趋势,建议做多。入场：6380-6410，止损上移至6380，目标6700基本面：当前豆棕价差仍较小，进而抑制棕榈油需求，走货缓慢，上周五低位价格吸引买家购货，沿海地区油厂及进口商成交1900吨，前一日成交4000吨。全国港口食用棕榈油库存总量42.85万，较前一日43.05万吨降0.4%。短期进口利润倒挂，国内棕榈油买船量较小，但8-9月份进口利润打开，后期棕榈油到港量将增加。马来6、7月产量恢复较慢，不及预期，支撑棕榈油价格。技术面：K线突破站稳60日均线之上，40日均线走平逐渐上行,60日均线走平，底部企稳上行，建议做多。入场：5220-5250，止损上移5220，目标5650报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。持仓建议