锡周报:本周锡价走势或将先扬后抑震荡

锡周报 请务必阅读最后重要事项 第 0 页 锡锡锡锡周周周周报报报报 Plumbum Weekly Report 本周锡价走势或将先扬后抑震荡本周锡价走势或将先扬后抑震荡本周锡价走势或将先扬后抑震荡本周锡价走势或将先扬后抑震荡 要点要点要点要点：：：： 1、宏观面来看：上周，美元指数走强及中国经济数据疲弱令基本金属走势承压，对中国将推出更多刺激措施的预期为其提供一定支撑。26-29 日，中国十八届五中全会将召开。27-28 日美联储将召开议息会议。密切关注会议消息，此外，还须关注本周将公布的经济数据对市场的影响。 2、行业面来看：LME 锡库存降至历史低位为锡价提供支撑，但国内下游需求乏力仍令锡价走势承压。 操作操作操作操作策略策略策略策略：：：： 总体来看，本周锡价走势或将先扬后抑震荡，建议短线思路。 请务必阅读最后重要事项 方正方正方正方正中期中期中期中期研究研究研究研究院院院院金属金属金属金属组组组组 研究员：冯海莹 执业编号：F0268955 Email：fenghaiying@foundersc.com 电话：010-68576175 2222010101015555 年年年年 10101010 月月月月 26262626 日日日日 行情行情行情行情预测预测预测预测：：：：震荡震荡震荡震荡 锡周报 请务必阅读最后重要事项 第 1 页 1111、、、、行情回顾行情回顾行情回顾行情回顾 上周，伦、沪锡弱势震荡，伦锡截至周五下午报 15945 美元/吨、累计上涨 0.25%，沪锡主力 1601 合约截至周五下午收盘报 98490 元/吨、累计上涨 0.03%。 图 1-1：LME 三月锡日线走势 图 1-2：沪锡主力合约日线走势 资料来源：文华财经、方正中期研究院 2222、、、、宏观宏观宏观宏观和基本面和基本面和基本面和基本面动态动态动态动态 2.12.12.12.1 宏观信息宏观信息宏观信息宏观信息内容内容内容内容 （（（（一一一一））））近期美国经济数据好转近期美国经济数据好转近期美国经济数据好转近期美国经济数据好转 中国经济数据仍疲弱中国经济数据仍疲弱中国经济数据仍疲弱中国经济数据仍疲弱 美国 9 月工业产出月率下降 0.2%，预期下降 0.2%，前值由下降 0.4%修正为下降 0.1%。9 月产能利用率为 77.5%，预期为 77.4%，前值为 77.8%。美国 10 月密歇根大学消费者信心指数初值为 92.1，预期为 89，9 月终值为 87.2。美国 9 月新屋开工年化月率增长 6.5%，预期增长 1.9%，前值下降 1.7%；年化总数为 120.6万幢，创八年来第二高水平，主要得益于公寓开建量的大幅增长，预期为 115 万幢，前值为 113.2 万幢。美国 9 月营建许可总数月率下降 5%，至 110.3 万幢，预期为 116.4 万幢，前值为 116.1 万幢。美国 9月季调后成屋销售年化月率增长 4.7%，预期增长 1.4%，前值下降 5%；年化总数为 555 万套，创下自 2007年 2月以来第二高水平，预期为 538 万套，前值为 530 万套。美国截止 10 月 17 日当周初请失业金人数为 25.9万，预期为 26.5 万，前值为 25.5 万。 欧元区 8 月季调后建筑业产出月率下降 0.2%，前值修正为增长 0.4%。欧元区 8 月工作日调整后建筑业产出年率下跌 6.0%，前值修正为下跌 0.2%。欧元区 10 月消费者信心指数初值为-7.7，预期为-7.3，前值为-7.1。 中国第三季度国内生产总值（GDP）同比增长 6.9%，为 2009 年 1 季度来最低水平，预期增长 6.8%，前值增长 7.0%。9 月份，规模以上工业增加值同比增长 5.7%，为六个月低位，预期增长 6%，前值增长 6.1%。1-9 月份，全国城镇固定资产投资同比增长 10.3%，为 2000 年 12 月以来的最慢增长，预期增长 10.8%，1-8月同比增长 10.9%。9 月份，社会消费品零售总额同比增长 10.9%，预期增长 10.8%，前值增长 10.8%。 锡周报 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 （（（（二二二二））））短期短期短期短期美元指数美元指数美元指数美元指数走势或将震荡偏强走势或将震荡偏强走势或将震荡偏强走势或将震荡偏强 图 2-1：美元指数日线走势 图 2-2：美元指数与 LME 三月锡期价走势呈负相关 资料来源：文华财经、Wind、方正中期研究院 2.22.22.22.2 行业基本面动态行业基本面动态行业基本面动态行业基本面动态 （（（（二二二二））））上周上周上周上周 LMELMELMELME、、、、上期所上期所上期所上期所锡库存锡库存锡库存锡库存均回升均回升均回升均回升 图 2-3：LME 锡库存与 LME 三月锡期价走势对比 图 2-4：上期所锡库存与沪锡期价走势对比 资料来源：Wind、方正中期研究院 （（（（三三三三））））锡期现锡期现锡期现锡期现价差分析价差分析价差分析价差分析 图 2-5：国内锡价基差走势 锡周报 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 资料来源：Wind、BLOOMBERG、方正中期研究院 3333、、、、操作策略操作策略操作策略操作策略 宏观面来看：上周，美元指数走强及中国经济数据疲弱令基本金属走势承压，对中国将推出更多刺激措施的预期为其提供一定支撑。26-29 日，中国十八届五中全会将召开。27-28 日美联储将召开议息会议。密切关注会议消息，此外，还须关注本周将公布的经济数据对市场的影响。行业面来看：LME 锡库存降至历史低位为锡价提供支撑，但国内下游需求乏力仍令锡价走势承压。总体来看，本周锡价走势或将先扬后抑震荡，建议短线思路。 锡周报 请务必阅读最后重要事项 第 4 页 重要事项重要事项重要事项重要事项:::: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明行情预测说明行情预测说明行情预测说明：：：： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在 0.5%以内； 联系方式联系方式联系方式联系方式：：：： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲 34 号方正证券大厦 2 楼东侧 北京市朝阳区东三环北路 38 号院 1 号楼泰康金融大厦 22 层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。