甲醇期货日报：原油阴跌 、厂区压力&烯烃利润好转 ，甲醇短期低位震荡

2015年8月7日 1 / 9 华泰研究所 胡佳鹏 18621964551 更多资讯请关注：www.htgwf.com 近期相关文章： 华泰期货|甲醇期货日报 2015-08-07 2015-08-07 原油阴跌、厂区压力&烯烃利润好转，甲醇短期低位震荡 上日行情概述 产业链相关数据 主要大区现货价 华东 华南 华北 西北 2100 2100 1815 1725 日涨跌 0 0 0 0 厂库出厂价 定州天鹭 山东兖矿 山东新能凤凰 1980 1890 1920 日涨跌 0 0 0 外盘现货价 CFR中国 CFR东南亚 CFR韩国 273 304 312 日涨跌 0 0 0 进口利润 华东进口利润 CFR中国-CFR东南亚 38.17 -31.00 日涨跌 4.70 0.00 甲醛市场价 山东 广东 河北 975 1190 975 日涨跌 0 0 0 二甲醚市场价 河北 临沂 菏泽 3050 3240 3015 日涨跌 0 0 0 醋酸市场价 山东 河北 江苏 2300 2250 2400 日涨跌 -25 -25 0 MTBE市场价 华东 华北 华南 5100 4800 4900 日涨跌 0 0 0 MA价差 1601-1509 1601交割库最低价 14 -67 下游利润 华东甲醛 华北二甲醚 江苏醋酸 158.25 472.70 1266 日涨跌 0.00 0.00 0.00 甲醇周港口库存 华东 华南 宁波 33.7 12.1 18.85 周涨跌 -0.4 -0.3 1.45 合约 开盘价 收盘价 结算价 成交量 持仓量 上日收盘价 涨跌 MA601 2070 2008 2033 2239070 484808 2070 -3.00% MA509 2053 2004 2025 321556 110474 2056 -2.53% 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 2 / 9 甲醇装置开机率 山东 西北 全国 73.16% 60.83% 59.95% 日涨跌 -2.94% 下游开机率 华东甲醛 华北二甲醚 江苏醋酸 35.38% 46.35% 60.35% 日涨跌 -0.55% 4.22% 1.19% 山东丙烯21121131121131121131141151161171181191110111111现货21121131121131 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 3 / 9 装置动态 装置名称 产能 检修日期 内蒙古东华 60 8月份检修20日 陕西长青 60 8月份检修10日 内蒙古金诚泰 60 8月份有检修计划 内蒙古新奥 60 8月份有检修计划 陕西神木 60 8月份检修15-20日 新疆广汇 60 8月份检修15日左右 新奥新能化工 120 8月10日起检修20日 山东兖矿国宏 50 8月份有检修计划 兖矿榆林 60 8月份计划7-10日 徐州天裕 15 8月份有检修计划 宁夏宝丰 172 8月份检修15日 内蒙古荣信 90 8月份检修7-10日 山东荣信 90 8月份检修7-10日 合计 957 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 4 / 9 操作建议：8月份西北和山东装置集中检修、焦化厂开机率持续下降、烯烃需求有好转&油价持续阴跌、现货持续疲软、传统下游依然低迷、西北厂商库存压力存在、近期到港量较大，甲醇短期仍低位震荡 昨日中国甲醇现货市场稳中回落，内蒙古跌至1580元/吨，交割库所在地最低市场价暂稳至2075元/吨（考虑升贴水，华北现货1815元/吨），CFR中国暂稳至273美元/吨，MA601贴水华北现货价格47元/吨，贴水华东现货价格92元/吨，存在一定支撑。需求方面，传统下游需求无起色，上周甲醛装置开机率继续降至35.38%，不过随着传统农忙陆续进入尾声，未来甲醛开工将陆续好转，且醋酸和二甲醚装置开机率分别小幅升至60.35%和46.35%，再加上目前传统需求的利润仍处于历史低位，整体传统需求难言支撑；新兴需求增长有所好转，一方面烯烃价格企稳回升，采购利润出现好转，外采力度或有回升，且昨日蒲城新能MTO重启，西北地区厂商库存压力存在放缓可能，不过近期船期集中到港，8月上旬预计到港12.15万吨，集中在宁波和太仓抵港，预期港口库存将有增长，短期压力仍存，不过8月份国内有大量装置将陆续检修，鲁南主要装置检修、西北有部分装置计划检修，未来仍存在一定支撑。 综上所述，近期西北厂商库存压力较大，现货价格持续下跌，市场心态仍不佳，且船期到港增加，甲醇短期压力仍存，不过随着烯烃价格止跌企稳，以及蒲城新能重启，西北甲醇压力或有缓解，下方空间也受限，且后市仍需等待8、9月份后装置检修和需求回升的进一步刺激，预计今日主力MA601合约运行价格仍为2000-2080元/吨，前期投资者价格运行区间内短线操作为主。 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 5 / 9 现货价格走势 甲醇现货价格走势 分省市现货价格 主要厂库出厂价 外盘现货价格 期现价差 甲醇期现价差 1000200030004000500020082009201020112012201320142015西北地区东北地区华中地区西南地区100030005000河南四川浙江:宁波东北地区内蒙古山东南部山东中部江苏福建16002100260031003600410020112012201320142015定州天鹭新能源山东兖矿集团山东新能凤凰050100150200010020030040050060070020082009201020112012201320142015CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚CFR韩国CFR中国台湾CFR印度FD美国海湾(右轴)-1000-800-600-400-20002004006002011-102012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-07华东期现价差华北期现价差 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 6 / 9 下游产品现货价格和利润 甲醛市场价 甲醛生产利润 二甲醚现货价格 河北二甲醚生产利润 醋酸现货价格 江苏醋酸生产利润 800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002011-122012-022012-042012-062012-082012-102012-122013-022013-042013-062013-082013-102013-122014-022014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-06湖北云南广东四川黑龙江河北山东-200-10001002003004005006002011-122012-032012-062012-092012-122013-032013-062013-092013-122014-032014-062014-092014-122015-032015-06山东甲醛利润广东甲醛利润华北甲醛利润250035004500550065002012201320142015西南地区西北地区华北地区沿江地区华东地区华南地区湖北河南河北临沂菏泽张家港-200-10001002003004005006007008009002012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-07200025003000350040002011-12-202012-12-202013-12-202014-12-20京津华南地区山东河北江苏浙江0500100015002000250030002011-112012-012012-032012-052012-072012-092012-112013-012013-032013-052013-072013-092013-112014-012014-032014-052014-072014-092014-112015-012015-032015-052015-07 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 7 / 9 甲醇供需对比 甲醇装置开机率 传统下游开机率 甲醇港口库存 10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%华北华东山东华中西南西北10%20%30%40%50%60%70%80%90%甲醛二甲醚醋酸010203040506070802012-082012-102012-122013-022013-042013-062013-082013-102013-122014-022014-042014-062014-082014-102014-122015-022015-042015-06华南港口华东港口 华泰期货|甲醇期货日报 2015年8月7日 8 / 9 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报