国债期货早报：期债窄幅整理,资金面预期谨慎

请务必阅读正文之后的免责条款部分 第1页共2页 国债期货（CFFEX：TF） 2015年1月7日 杨蔚 025-83659228 yangwei513@gmail.com 从业资格号：F0284439 投资咨询号：Z0010595 期债窄幅整理，资金面预期谨慎 银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3m 3.3722 1.71 1y 3.2189 -1.25 3y 3.3589 -1.94 5y 3.5238 0.18 7y 3.5960 0.05 10y 3.6353 1.02 注：中债估值数据 货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 3.0300 -27 FR007 4.0600 -43 FR014 4.9700 17 Shibor O/N 3.0320 -38.9 Shibor 1W 4.2410 -48.4 Shibor 2W 4.9650 -70 r007 (日加权) 4.0007 -40.3 行情回顾： 周二（1月6日）国债期货窄幅震荡，主力合约TF1503收盘于96.536元，下跌0.03%，成交4661手，减仓383手；TF1506收盘于97.114元，持平，成交666手，增仓241手；TF1509收于97.482元，上涨0.05%，成交12手，增仓2手。 现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率涨跌互现，剩余期限6.80年的国债140024的加权平均收益率为3.6294%，较上一交易日上涨4.47bp。 货币市场利率方面，隔夜回购定盘利率下跌27bp，14天回购定盘利率上涨17bp，银行间7天质押式回购加权平均利率下跌40.3bp至4.0007%。 隔夜要闻： 1、为加强证券资信评级行业自律管理工作，提高证券评级业务规范运作水平，1月6日，中国证券业协会发布了《证券市场资信评级机构评级业务实施细则(试行)》，将自发布之日起实施。细则要求，证券评级机构开展证券评级业务时，应当成立专门的评级项目组，负责尽职调查、评级报告出具、档案资料整理和归集等工作。评级项目组应当正确收集和使用评级信息，甄别基础资料来源的合法性和合规性，对评级报告质量和档案资料完整性负责。 2、交通银行金融研究中心6日发布的报告预计，今年全年新增社会融资总额约18万亿元，同比增速13.6%左右，全年广义货币增速将在12.5%左右。其中，银行信贷供给较为平稳，全年新增规模将在11万亿元左右;债券和股票融资额有望达到3.6万亿元。 3、周二(1月6日)美国长期公债价格跳升，推动30年期公债收益率逼近纪录低位，因对油价重挫和全球成长疲弱的担忧促使投资者购买公债避险。30年期公债价格涨幅最大，尾盘上扬1-28/32，收益率盘中跌至2.471%，逼近2012年7月触及的低位。今年头两个交易日的总回报接近3%，因大型投资者出脱在股市等风险较高市场的头寸，转投公债。30年期公债收益率尾盘报2.5191%，2014年收报2.753%。10年期公债价格也攀升，数据显示，尾盘上扬27/32，收益率报1.9436%。 综合分析： 国债期货早报 股票报告网整理http://www.nxny.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共2页 锦泰期货 国债期货早报 2015年1月7日星期三  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货有限公司 南京市中央路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn 昨日期债窄幅整理，整体交投清淡。现券方面，国开行新债长端中标利率偏高且出现倒挂，拖累二级市场走势。周二央行公开市场维持零操作，资金利率继续大幅下行，但预计下周新股发行仍将对流动性带来扰动，市场预期偏谨慎，短线期债缺乏明确方向。 操作建议： 建议投资者观望为主。 国债期货CTD（2015/1/6） CTD IRR 基差 BNOC TF1503 14附息国债24 2.94% 0.1384 0.3039 TF1506 14附息国债24 4.38% -0.3274 0.0534 TF1509 14附息国债24 4.48% -0.5833 0.0127 数据来源：大智慧，锦泰期货研发部；上表以截至期货收盘时的银行间市场成交价和期货收盘价计算。 锦泰期货研发部：杨蔚（以上内容仅供参考，据此入市风险自负） 股票报告网整理http://www.nxny.com