2018年9月18日星期二 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 限产宽松预期 铁矿高位震荡 行情展望及操作建议: 采暖季限产宽松预期下，铁矿震荡走高，但涨势依然乏力。现货成交情况一般，钢厂按需采购，港口库存继续回落，澳粉库存降幅明显，巴西矿库存增加，PB粉与卡粉价差高位回落，与金步巴粉价差上涨，随性价比降低PB粉需求也将受到影响。高炉开工率不断回升，澳粉发货量受限及需求增加，导致其库存不断下降，但进入采暖季仍面临回升，而巴西矿库存因Vale下半年存在较高增量将不断增加，10.1前铁矿供需情况向好，现货价格偏强，但对于01合约而言，汾渭平原及长三角环保达标不及唐山地区，而京津冀在环境治理上仍有挑战，因此进入采暖季后铁矿实际需求或低于当前预期。因此，对01合约不宜存在较强的补涨预期，建议中线在506-520元维持高空思路，同时做多1-5正套。 行业重要信息： 1. 央行周一未开展逆回购操作，当日无逆回购到期。当日进行2650亿元1年期MLF操作，利率持平于3.30%。 2. 中国8月M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%。8月新增人民币贷款1.28万亿元，低于1.40万亿元预期。 3. 2018年全国棚改新开工580万套。1-8月，已开工465万套，占年度目标任务的80%，完成投资11900多亿元。 4. 中国8月财新制造业PMI终值为50.6，连续三个月小幅下降并创14个月新低，前值50.8。8月官方制造业PMI微升至51.3。 5. NYMEX原油期货收跌0.35%，报68.53美元/桶。国际贸易形势使油价承压。但美国制裁伊朗行动使油价得到一定的支撑。 6. 国务院常务会议：在全国有序推开“证照分离”改革，决定再压减工业产品生产许可证三分之一以上并简化审批，为市场主体减负。 7. 1-7月全国房地产开发投资同比增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点。 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%96.90.465%-62%27.30.00I1809#N/A#N/A09-01#N/A#N/APlatts62%69.60.362%-58%29.7-0.15I1901500.0-1.501-05-5.01.5Platts58%40.00.265%-58%57.0-0.15I1905505.0-305-09#N/A#N/APB粉5000PB-超特2182当月68.70.16个月67.870.3纽曼粉5170纽曼-超特23521个月68.70.39个月67.380.3卡拉加斯粉7380卡粉-PB粉23803个月68.20.31年66.940.3PB块7070PB(块-粉)2070超特粉2822Platts62%折盘面价583.9PB粉折盘面价543.5I1809I1901I1905I1809I1901I1905唐山66%76007350#N/A83.978.9#N/A43.538.5迁安66%77007300#N/A-47.4-45.9#N/A1.53.0注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差注：青岛港迁西66%遵化66%国产矿 2.航运市场回顾 2018-09-14，波罗的海干散货指数(BDI)收1366.0 ，跌16.0 或1.16%，好望角型运费指数(BCI)收1900.0 ，跌80.0 或4.04%；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为20.08 美元/吨，跌0.254美元或1.25%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为7.49 美元/吨，跌0.014美元或0.19%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,460.002,340.002,150.002,240.002,210.002,270.000.0050.0020.000.000.000.003,350.003,280.003,250.003,150.003,300.003,300.000.000.000.000.000.000.00890.00940.001,100.00910.001,090.001,030.000.0050.0020.000.000.000.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2018-09-172.46602.63902.70602.74902.82203.22703.44803.51602018-09-142.48902.64502.71402.75602.83003.22403.45203.5225-0.0230-0.0060-0.0080-0.0070-0.00800.0030-0.0040-0.0065BP-2.3-0.6-0.8-0.7-0.80.3-0.4-0.65上海银行间同业拆解利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-082015-082016-082017-082018-08期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) 0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.01600.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.030.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-活跃合约图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.05.52017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-09SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.05-9价差201620172018图：5/9价差历年走势对比（元/吨） -100.0-50.00.050.0100.0150.01-5价差2016201720182019图：1/5价差历年走势对比（元/吨） -20.00.020.040.060.080.0100.0120.09-1价差2018201720162015图：9/1价差历年走势对比（元/吨） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融 正在你身边