2018年9月14日星期五 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 限产宽松预期 铁矿高位震荡 行情展望及操作建议: 采暖季限产消息左右黑色系商品走势，铁矿强于钢材，螺矿比高位回调9.5%。从近期市场流传的秋冬季限产方案看，取消限产比例，降低污染物排放目标，均预示限产宽松的迹象。而唐山地区预计10月底将有60%企业符合最低排放标准，届时有望免于限产，在当前利润下，企业生产积极性较高，势必增加铁矿石需求。港口库存降幅较大，力拓发货量减少，PB粉库存仍有回落空间，供应并不充裕，支撑价格；但对于采暖季，汾渭地区及长三角的加入，仍使限产力度加强，而若钢材产量释放则在需求偏弱的情况下，利润也将压缩，影响铁矿石配比，因此采暖季铁矿石仍面临下跌。短期，高位震荡，区间操作，下方支撑485元，上方压力506元。 行业重要信息： 1. 央行周四进行1000亿元7天、200亿元14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1200亿元，连续两日净投放。 2. 中国8月M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%。8月新增人民币贷款1.28万亿元，低于1.40万亿元预期。 3. 国内成品油价迎年内第十涨。9月3日24时，新一轮成品油调价窗口再次开启，此次油价调整具体为：每吨汽油上调180元、柴油上调170元。 4. 中国8月财新制造业PMI终值为50.6，连续三个月小幅下降并创14个月新低，前值50.8。8月官方制造业PMI微升至51.3。 5. NYMEX原油期货收跌2.22%，报68.81美元/桶，创一个月以来最大单日跌幅。布伦特原油期货收跌1.2%，报78.02美元/桶。 6. 国务院常务会议：在全国有序推开“证照分离”改革，决定再压减工业产品生产许可证三分之一以上并简化审批，为市场主体减负。 7. 1-7月全国房地产开发投资同比增长10.2%，增速比1-6月份提高0.5个百分点。 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%95.5-0.365%-62%27.40.00I1809498.0809-01-5.5-3.5Platts62%68.1-0.362%-58%29.10.15I1901503.511.501-05-6.51.0Platts58%39.1-0.165%-58%56.50.15I1905510.010.505-0912.02.5PB粉488-3PB-超特2065当月68.00.26个月66.580.0纽曼粉505-3纽曼-超特22351个月67.40.09个月66.140.0卡拉加斯粉7300卡粉-PB粉242-33个月67.00.01年65.680.0PB块698-2PB(块-粉)210-1超特粉2822Platts62%折盘面价573.5PB粉折盘面价530.4I1809I1901I1905I1809I1901I1905唐山66%7600735075.570.063.532.426.920.4迁安66%770073020-59.5-63.0-62.0-11.3-14.8-13.8注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差注：青岛港迁西66%遵化66%国产矿 2.航运市场回顾 2018-09-13，波罗的海干散货指数(BDI)收1382.0 ，跌29.0 或2.06%，好望角型运费指数(BCI)收#N/A，#N/A#N/A或#N/A；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为20.51 美元/吨，跌0.351美元或1.68%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为7.49 美元/吨，跌0.104美元或1.37%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,460.002,290.002,130.002,240.002,210.002,270.000.000.000.000.0040.000.003,350.003,280.003,250.003,150.003,300.003,300.000.000.000.000.000.000.00890.00990.001,120.00910.001,090.001,030.000.000.000.000.0040.000.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2018-09-132.53002.66302.73202.76002.84303.22203.44703.52102018-09-122.55702.67502.73402.75102.84603.21603.43703.5130-0.0270-0.0120-0.00200.0090-0.00300.00600.01000.0080BP-2.7-1.2-0.20.9-0.30.610.8上海银行间同业拆解利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-082015-082016-082017-082018-08期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) 0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.01600.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.030.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-活跃合约图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.05.52017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-09SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.05-9价差201620172018图：5/9价差历年走势对比（元/吨） -100.0-50.00.050.0100.0150.01-5价差2016201720182019图：1/5价差历年走势对比（元/吨） -20.00.020.040.060.080.0100.0120.09-1价差2018201720162015图：9/1价差历年走势对比（元/吨） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融 正在你身边