2020年11月8日星期日 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%南华铁矿石指数南华工业品指数 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 限产影响需求 铁矿高位震荡 行情展望及操作建议: 钢价回调，铁矿上方乏力，在前高处承压运行。主流澳洲矿库存持续减少，供应并不宽松，但华北与华东港口PB粉价差高位回落，表明采暖季限产的临近已对河北地区铁矿石需求产生影响，且价格大幅上涨后，与金步巴等中品矿价差拉大，使PB粉性价比降低，短期看继续上涨难度加大。金步巴粉需求虽有回升预期，但库存同环比均大幅增加，发货量维持年内高位，补涨空间有限；钢材利润收窄对高品矿需求影响较大，若钢价持续走弱，也加大铁矿上涨难度；但由于澳矿库存未有回升迹象，同时人民币贬值预期上升及海运费维持高位，对其形成支撑，预计在国内大范围限产前维持高位震荡走势，可回调接多，跌破515止损。 行业重要信息： 1. 央行公开市场进行1200亿元7天期逆回购操作，为连续三天净投放资金。总体来看，市场流动性总体上合理充裕。临近税期，10月23日Shibor普遍走高。 2. 中国9月规模以上工业增加值同比增5.8%，前值6.1%；1-9月规模以上工业增加值同比增长6.4%，增速较1-8份回落0.1个百分点。 3. 中国9月M2余额180.17万亿元，同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%。 4. 中国9月社会消费品零售总额同比名义增长9.2%（扣除价格因素实际增长6.4%）；1-9月份，社会消费品零售总额同比增长9.3%。 5. NYMEX原油期货收跌4.71%，报66.09美元/桶；布伦特原油期货收跌4.44%，报75.91美元/桶，双双刷新两个月以来新低。 6. 中国9月社会融资规模增量2.21万亿元，预期1.55万亿元，前值1.52万亿元。 7. 中国1-9月固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，增速比1-8月份小幅回升0.1个百分点；中国1-9月民间固定资产投资同比增8.7%，1-8月同比增8.7%。 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%97.80.865%-62%22.80.80I1909511.0-5.509-01-8.5-0.5Platts62%75.01.662%-58%32.1-0.65I1901519.5-501-058.00.0Platts58%42.90.965%-58%54.90.15I1905511.5-505-090.50.5PB粉5516PB-超特211-4当月72.40.56个月69.611.1纽曼粉5729纽曼-超特232-71个月72.81.39个月68.641.2卡拉加斯粉7546卡粉-PB粉20303个月71.01.11年67.911.2PB块7624PB(块-粉)2112超特粉3402Platts62%折盘面价634.4PB粉折盘面价598.9I1909I1901I1905I1909I1901I1905唐山66%765075510123.4114.9122.987.979.487.4迁安66%77507600-37.5-38.0-38.012.011.511.5注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差注：青岛港迁西66%遵化66%国产矿 2.航运市场回顾 2018-10-22，波罗的海干散货指数(BDI)收1579.0 ，涨3.0 或0.19%，好望角型运费指数(BCI)收2296.0 ，涨66.0 或2.96%；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为21.82 美元/吨，涨0.35美元或1.63%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为8.76 美元/吨，涨0.091美元或1.05%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,510.002,350.002,210.002,290.002,310.002,420.000.0020.000.000.0020.000.003,350.003,280.003,250.003,150.003,300.003,300.000.000.000.000.000.000.00840.00930.001,040.00860.00990.00880.000.0020.000.000.0020.000.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2018-10-232.45102.63502.65302.67202.90303.28903.48803.53202018-10-222.47502.63202.65002.66302.87103.27703.47103.5160-0.02400.00300.00300.00900.03200.01200.01700.0160BP-2.40.30.30.93.21.21.71.6上海银行间同业拆解利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-092015-092016-092017-092018-09期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) 0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.01600.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.030.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-活跃合约图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.05.52017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.05-9价差201620172018图：5/9价差历年走势对比（元/吨） -50.00.050.0100.0150.01-5价差2016201720182019图：1/5价差历年走势对比（元/吨） -20.00.020.040.060.080.0100.0120.09-1价差2018201720162015图：9/1价差历年走势对比（元/吨） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037