股指期货日评：地缘政治因素扰动股市,钢铁、有色等板块出现深度回调
广州期货研究所叶倩宁女F3022667广州期货股指期货日评 广州期货日评：地缘政治因素扰动股市钢铁、有色等板块出现深度回调一、行情回顾现货指数涨跌（%）收盘价成交额（亿）上日成交额（亿）沪指-1.633208.5426702518.54深成指-1.8110291.3526902721.01创业板-0.661742.14637662.50中小板-1.466892.3210431072.95小结1)本日股市受外围市场影响，周期股前期获利盘借避险情绪在高位抛售，资金开始出逃，周期股出现的深度回调，近期的下跌对短期风险有释放的作用，随后将出现一定的低吸机会，建议继续关注中报业绩良好的标的，可迎来结构性的机会；期指方面，空头势力打压主力，三大期指弱势收跌，IF主力大跌1.95%，后市可能进入震荡区间，宜日内进行高抛低吸操作；2)今日申万28个行业全部下跌，其中钢铁、有色和采掘板块因多方利空因素叠加，出现较深幅度的回调；3）涨跌数量：涨563平303跌2558涨停18跌停26；期指主力涨跌（%）收盘价期现升贴水上日（期货-现货）IF1708-1.953627.8-19.55-14.92IH1708-1.722563.8-6.46-4.14IC1708-1.816139.2-21.99-38.22小结1）本日三大期指主力均出现大幅下跌，跌幅接近2%；2）本日IF和IH主力合约贴水幅扩大、IC贴水幅有所收窄；申万28个行业日涨跌幅 二、持仓分析品种总成交量(万手)成交量环比变化（%）成交量变化值（手）总持仓量（万手）持仓量环比（%）持仓量变化值（手）总成交量/总持仓量IF191490.94%17841461-0.93%-3890.46IH128202.07%26024828-2.29%-5820.52IC1699920.27%2865324461.78%5690.52小结1）成交量：本日股指下跌，三大期指总成交量均有增多，其中IC增加较多；2）持仓量：本日三大期指总持仓量IC出现增加，IF和IH则有减少；三、宏观分析数据评析PMI国家统计局近日公布数据显示，2017年7月PMI51.4，预期51.5，前值51.7。中国7月官方非制造业PMI54.5，前值54.9。制造业采购经理指数走势总体平稳，受产能过剩、结构调整等因素影响，石油加工及炼焦业、非金属矿物制品业行业PMI连续3个月位于收缩区间，低于制造业总体水平。非制造业商务活动指数延续平稳扩张态势。此外，近四成企业反映劳动力成本上涨，企业用工成本压力依然较大。CPI/PPI国家统计局发布的数据显示，2017年7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显示，7月份，CPI同比上涨1.4%，环比上涨0.1%；PPI同比上涨5.5%，环比上涨0.2%。总的来看，当前我国物价运行基本平稳。进出口海关总署数据显示，7月份，我国进出口总值2.32万亿元，同比增长12.7%。其中，出口1.32万亿元，增长11.2%；进口1万亿元，增长14.7%；贸易顺差3212亿元，扩大1.4%。与上半年动辄超过20％的月度增速相比，7月份我国进口和出口数据双双出现回调。工业增加值据国家统计局最新数据，2017年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.6%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比5月份多1.1个百分点。大幅高于市场预期。1-6月份，规模以上工业增加值同比增长6.9%。总体而言，实体经济呈现了稳中趋好的状态。四、投资策略期限建议短期价值投资观逐渐深入人心，市场期待已久的风格转向小盘股恐怕很难完成，无论从估值、盈利增速还是从市场稀缺性分析，蓝筹股的价值更优于小盘股。A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在2850-3350。中期当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间2600—3500。长期A股成功纳入MSCI，在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资，长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，但仍需注意国内经济仍有下行压力。 五、风险注意事件详细金融监管金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】利率利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】汇率汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】广州期货研究所020-22139858叶倩宁F3022667免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
