天马微电子

天马微电子是国内新型显示产业的骨干龙头企业，深耕中小尺寸显示领域四十余年，整体业务布局、技术储备和经营情况如下：

一、核心业务布局

公司坚持“2+1+N”发展战略，以手机显示、车载显示作为核心业务，IT显示作为快速增长的关键业务，工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务，可为全球客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持 【4】 【7】 。

二、产能与产线进展

1. 传统显示产能布局较早，从2003年起陆续在上海、成都、武汉、厦门等地落地多条显示产线，覆盖不同阶段的产能规划 【1】 。
2. 新型产线推进顺利：TM18产线第一阶段已实现满产，折叠、HTD等高端旗舰产品向目标头部客户交付，第二阶段处于产能爬坡阶段；TM20产线首款IT模组产品点亮，TM19产线也已进入试产试制阶段，进一步完善中小尺寸主流显示领域的技术布局 【8】 。
3. Micro LED领域布局领先：2017年就开始布局该技术方向，2022年投建全制程Micro LED产线，2024年6月实现产品点亮、12月完成全制程贯通，预计2025年年底具备小批量量产能力；依托自研的全激光巨量转移工艺，可打破传统显示尺寸限制，实现无尺寸限制的无边框拼接显示，还已联合合作伙伴发布60寸玻璃基AM驱动Micro LED无缝拼接屏，是其在PID领域的首款Micro LED产品 【2】 【8】 【11】 。

三、近年经营表现

1. 盈利端：2022-2023年受下游终端市场低迷、产品价格承压、TM17转固计提大额折旧影响，归母净利润出现大幅下滑甚至亏损，2024年随着AMOLED出货量大幅提升、车载业务显著增长，全年归母净利润亏损6.69亿元，同比减亏14.29亿元，毛利率也触底回升 【1】 。
2. 2025年相关财务数据：当期营业总收入约77.29亿元，研发投入达7.8亿元，经营活动产生的现金流量净额约14.66亿元 【13】 【14】 。

四、行业地位

作为国内中小尺寸显示领域的龙头企业，长期获得下游产业链客户的深度合作，曾长期为国家级专精特新“小巨人”企业雅葆轩的第一大客户，2019-2021年对雅葆轩的销售收入占其总营收比例持续高于70%，产业链带动效应显著 【3】 。