发展业绩如何

恒逸石化的业绩整体呈现出周期底部承压、逐步企稳修复，后续迎来高景气反转的走势，不同阶段的表现可以具体梳理如下：

1. 2022-2024年：行业周期下行阶段业绩承压
   2022年公司业绩波动较大，四个季度归母净利润分别为7.32亿元、10.81亿元、-4.96亿元、-23.97亿元，年末利润出现明显亏损，毛利率也降至-4.2%的低位 【5】 。
   2024年公司整体经营承压，全年销售毛利率为3.66%，同比小幅下降0.10个百分点，销售净利率仅为-0.05%，同比下滑0.32个百分点，业绩下滑主要是石油化工行业产能快速扩张叠加地缘政治动荡、原油价格波动及下游需求疲软导致的供需错配所致 【2】 。2024年第三季度单季归母净利润为-1.99亿元，同比转亏，业绩进一步受原油价格震荡拖累 【7】 。
2. 2025年：业绩企稳回升，拐点显现
   2025年一季度公司业绩曾受国际油价震荡下行等因素影响出现阶段性下滑 【2】 ，但前三季度整体逐步企稳，实现营业收入838.85亿元，同比下降11.5%，归母净利润2.31亿元，同比微增0.1% 【4】 。全年来看，2025年公司总营收1135.27亿元，同比下滑9.51%，但归母净利润达到2.58亿元，同比增长10.43%，成功扭转了2024年的利润下滑趋势，业绩拐点初步显现 【6】 。
3. 2026年至今：行业景气上行，业绩爆发式增长
   2026年一季度行业景气度回升带动公司业绩加速改善，单季度实现营业收入299.48亿元，同比增长10.23%，归母净利润大幅提升至19.95亿元，同比增速高达3773.77%，盈利修复势头强劲，行业周期底部反转信号明确 【6】 。
   随后发布的2026年上半年业绩预告显示，公司预计上半年实现归母净利润55.00亿元–60.00亿元，同比增长2326.31%–2546.88%；扣非归母净利润54.70亿元–59.70亿元，同比增长3560.47%–3895.07%，业绩实现爆发式增长，核心驱动因素是作为国内龙头化纤企业中唯一在海外布局炼化工厂的公司，充分受益于东南亚地区成品油供需格局长期偏紧，文莱炼厂满产满销，单吨产品盈利长期维持高位 【3】 。
   目前多家机构对公司后续盈利保持乐观预期，最新的研报预测2026-2028年公司归母净利润有望达到75、76、77亿元，长期成长确定性较强 【9】 。