发现报告 - 中信证券近期预测

结合多家机构最新发布的研报，中信证券的近期业绩、估值及评级相关预测整理如下：

一、不同机构的归母净利润预测

兴业证券2026年3月27日发布的研报预计，中信证券2026-2027年归母净利润为331.43、366.62亿元，同比分别增长10.2%、10.6% 【1】。
方正证券2026年7月11日发布的半年度业绩点评研报，基于2026年上半年业绩超预期的表现，预计2026-2028年中信证券归母净利润分别为422、460、479亿元，同比增速分别为40%、9%、4% 【3】。
申万宏源2026年7月13日发布的研报上调了盈利预测，预计2026-2028年中信证券归母净利润为401.27亿元、443.91亿元、495.08亿元，同比分别增长33.4%、10.6%、11.5% 【5】。
另有机构2026年3月30日发布的研报预计，中信证券2026/2027/2028年EPS为2.23/2.44/2.63元，BPS分别为20.27/21.67/23.17元人民币，加权平均ROE分别为11.38%/11.63%/11.73% 【4】。
港股相关机构2026年3月3日发布的研报预计，中信证券2026-2027年净利润复合增长率达13.6% 【8】。

二、估值与投资评级预测

不同机构基于自身预测给出了对应的估值和评级：

兴业证券对应2026年3月26日收盘价，测算2026-2027年PB估值分别为1.14、1.02倍，维持“增持”评级【1】。
方正证券以2026年7月10日收盘价测算，对应2026-2028年动态PB分别为1.34x、1.22x、1.12x，动态PE分别为10.2x、9.4x、9.0x，维持“强烈推荐”评级【3】。
前述2026年3月30日发布研报的机构，下调2026年业绩PB估值预期至1.4倍，给出目标价28.38元，维持“推荐”评级【4】。
申万宏源以现价测算，对应2026-2028年PB为1.35x/1.24x/1.13x，维持“买入”评级【5】。
港股相关机构给予中信证券2026年1.7倍目标PB，目标价33.80港元，较当时股价有约20.5%的上行空间，首次覆盖给予“买入”评级【8】。

三、业务端的增长预期

多家机构普遍看好中信证券后续的业务增长动能：上半年市场交投活跃度大幅提升带动经纪、两融业务高增，自营投资受益于活跃的资本市场行情收益亮眼，科创IPO跟投贡献显著浮盈，投行业务保持头部领先优势，同时160亿元H股定增落地后全部投向国际化业务，国际业务有望持续拓宽公司成长空间，全年盈利预计将继续领跑头部券商梯队【3】【5】。