海容冷链原材料价格变动对其毛利率及盈利能力的影响分析

海容冷链的毛利率对原材料价格变动较为敏感，其“海容成本指数”基本契合原材料价格走势 【1】 【3】 。2020-2021年原材料价格上涨曾明显影响公司净利润，2021年因原材料价格高涨导致归母净利润同比-16% 【6】 【7】 。不过，2021年以后，随着原材料价格的逐渐回落，公司盈利也逐渐恢复 【2】 。2024年Q2，公司盈利能力承压也部分受到了原材料成本上行的影响 【5】 。