AIDC供电技术从UPS到SST的迭代趋势及市场前景分析-发现报告

柜外电源专题：从UPS到SST，AIDC供电革命创千亿蓝海市场

一、AIDC供电技术迭代：从UPS到HVDC再到SST

AIDC（人工智能数据中心）供电系统正经历深刻变革，技术路径从传统的UPS（不间断电源） 向HVDC（高压直流） 和SST（固态变压器） 加速演进。UPS方案虽成熟，但效率提升已达瓶颈，且占地面积大，难以满足高密度算力需求；HVDC作为过渡方案，国内240/336V渗透率逐步提升，海外800V方案需等待配套标准落地；而SST凭借98%以上的系统效率、不足传统方案50%的占地面积，成为下一代核心解决方案，已获英伟达等龙头认可，处于产业应用初期阶段[2][7][13]。

二、柜外电源市场规模：千亿蓝海，高增长确定性强

市场空间广阔：
- 到2030年，全球柜外电源市场规模预计达2500亿-2874亿元（不同机构测算），2025-2030年复合增长率（CAGR）约35%-51.1%，其中SST和HVDC是弹性最大的方向[1][5]。
- 分阶段看，2026-2028年市场规模预计为591亿、927亿、1521亿元，同比增速均超50%，成长动能强劲[5]。
驱动因素：
- AI算力爆发推动单机柜功率密度从60kW向150kW+升级，对供电效率、空间利用率要求激增[7]；
- 美国等地区“缺电”背景下，提升供电转换效率成为刚需，SST等高效方案加速渗透[8][13]。

三、国内厂商优势：技术领先+产业化加速，有望颠覆全球格局

技术与工程经验领先：
- 国内企业在SST领域布局早、案例丰富，如四方股份已投运10MW大容量SST，中国西电、金盘科技等也实现兆瓦级产品落地，工程化能力全球领先[10]。
- 国内产业链完善，从核心零部件（如高频变压器厂商新特电气、京泉华）到系统集成商（阳光电源、金盘科技）形成协同优势[4][10]。
出海机遇：
- 北美等海外市场对高效电源需求迫切，国内厂商通过与海外Tier1合作或直接送样终端客户，有望打破Vertiv、伊顿等国际品牌垄断，复制“光伏逆变器”出海路径[9]。

四、投资方向：关注SST与HVDC核心玩家

综合性供应商（SST+HVDC）：阳光电源、金盘科技[4]；
HVDC电源：中恒电气、科士达、科华数据等[4]；
SST核心标的：四方股份、中国西电，以及高频变压器环节的新特电气、京泉华[4][10]。

五、风险提示

需关注AIDC建设进度不及预期、技术路线变更、原材料价格上涨及国际贸易壁垒等风险[3][4]。

总结：AIDC供电革命下，柜外电源从UPS向SST的迭代是确定性趋势，千亿市场空间叠加国内厂商技术优势，有望催生一批全球级龙头企业。