林 玲 0591-87892352 85589269@qq.com 执业证书编号 F0276379能化周报2017-5-31品种单位本期上期涨跌涨跌幅WTI原油期货美元/桶49.6551.49-1.84-3.57%NYMEX天然气期货美元/Mtbu3.1433.327-0.184-5.53%环渤海动力煤指数580593-13-2.19%甲醇期货收盘（主力）元/吨23732402-29-1.21%甲醇现货（江苏）元/吨21752135401.87%甲醇CFR中国主港美元/吨26526320.76%甲醛（华东）元/吨12601402-142-10.13%二甲醚（华东）元/吨42982751154756.23%醋酸（华东）元/吨26002688.67-88.67-3.30%PP（宁波富德）元/吨79508050-100-1.24%甲醇全国港口库存吨57.957.900.00%甲醇企业开工率%60.8261.96-1.14-1.84%原油：本周（2017.05.18-2017.05.24）国际原油市场中，市场关注焦点集中在延长减产协议上。近期沙特和俄罗斯等重要产油国均表态支持延长减产协议，释放积极信号，令外界对于OPEC此次会议将决定延长减产协议的预期不断升温，提振原油多头信心，原油期价周内接连上涨。周四即将举行维也纳会议，会议之前，投资者保持谨慎态度，油价小幅回落。整体来看，本周原油价格在延长减产期限利好消息的加强下继续走高，其中WTI期货本周均价50.65美元/桶，较上周上涨4.54%，较上月下跌0.92%；本周布伦特期货均价53.62美元/桶，较上周上涨4.20%，较上月下跌0.35%。动力煤：本周（2017.05.19-2017.05.25）国内动力煤市场价格延续下跌态势。目前正处传统用煤淡季，港口和电厂采购都不积极，整体市场需求疲软，煤矿库存压力加大，只能以降价的形式来提高销量，产地动力煤市场弱势运行，受环保检查及下游需求转差影响，煤企发运困难，内蒙某贸易商表示，内蒙这边市场下行与天津港汽运煤停关联度较大，同时下游市场需求不好也导致价格持续下跌，下游方面，沿海主要电企合计日均耗煤量在61万吨左右，受水电增多制约，电厂购煤需求有所放缓；港口方面，临近月末调价窗口期，虽然月末有部分下游企业预期会有少量市场煤招标计划，但是市场煤贸易活跃度依旧偏低，业内人士观望居多。随着产地煤炭供应持续放量，北方主要港口煤炭库存继续震荡向上运行，秦皇岛港煤炭库存升至590万吨以上。在观望情绪浓厚的背景下，短期甲醇数据周报主要价格变动上游主要价格国内外甲醇价格及相关价差0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002013-01-012013-05-012013-09-012014-01-012014-05-012014-09-012015-01-012015-05-012015-09-012016-01-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-01期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.002014-10-152015-10-152016-10-15综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 甲醛：本周（2017.05.19-2017.05.25）甲醛市场以平稳运行为主，下游对甲醛维持按需采购，市场成交情况一般。华北等地环保减弱，装臵开工尚可。华南方面，随着梅雨季节的来临，传统淡季逐渐步入，市场成交略显清淡。二甲醚：本周（2017.05.19-2017.05.25）二甲醚市场低迷延续，周初，河北及山东市场因下游需求降低，小幅下调二甲醚市场价格以降低库存，幅度在50-100元/吨左右；周中，四川及陕西市场价格大幅下跌，幅度在100-300元/吨左右，此次下跌主要原因是前期采购原料甲醇价格下行，且液化气出厂价大跌，气醚倒挂严重；周末，二甲醚市场价格趋于平稳，市场成交一般，厂家多观望为主。国内甲醇：本周（2017.05.19-2017.05.25）内地甲醇市场价格相对坚挺，局部市场价格窄幅上行，幅度在20-50元/吨左右，市场尚可。陕蒙等地出厂价格均高于本周基准价，签单情况良好，对内地市场形成一定支撑。山西等地停车装臵尚未恢复，供应紧张局面缓解不大。川渝等地受关中市场带动，市场价格随之上行。东北市场本周行情欠佳，市场价格较前期大幅走低，成交情况一般。港口方面，期货震荡走势为主，港口市场受期货影响市场价格窄幅波动为主。本周华东与西北甲醇价差550，近期港口价格上涨较快，产销区套利窗口再度打开。进口甲醇：上周外盘价格继续回落，CFR中国主港265，CFR东南亚273，FOB美国297.62。CFR中国主港与东南亚价差为-8，CFR中国主港与FOB美国价差为-32.62。下游产品价格-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.002015-06-152015-08-152015-10-152015-12-152016-02-152016-04-152016-06-152016-08-152016-10-152016-12-152017-02-152017-04-15CFR东南亚-CFR中国主港 现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港 现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚 0.00500.001,000.001,500.002,000.002015-05-072015-07-072015-09-072015-11-072016-01-072016-03-072016-05-072016-07-072016-09-072016-11-072017-01-072017-03-072017-05-07市场价(平均价):甲醛:华北地区 市场价(平均价):甲醛:华南地区 市场价(平均价):甲醛:华东地区 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002013-06-202013-10-202014-02-202014-06-202014-10-202015-02-202015-06-202015-10-202016-02-202016-06-202016-10-202017-02-20市场价:二甲醚:华南地区 市场价:二甲醚:华东地区 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002015-02-022015-04-022015-06-022015-08-022015-10-022015-12-022016-02-022016-04-022016-06-022016-08-022016-10-022016-12-022017-02-022017-04-02华东-西北 市场价(中间价):甲醇:西南地区 市场价(中间价):甲醇:西北地区 市场价(中间价):甲醇:华东地区 市场价(中间价):甲醇:华南地区 市场价(中间价):甲醇:华北地区 本报告版权属于福能期货，仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其他人员。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。库存和开工率后市分析综合分析：6月份甲醇本身供需面压力仍在继续增大，主要是新产能释放、5月份集中检修后的装臵重启以及内外顺挂刺激进口，虽然需求端也有增量，且烯烃利润持续修复后，市场预期好转，但整体量上供应端的增量还是要大约烯烃端的，因此整体供需面压力相比5月份是有增大的。从价格角度看，目前期价平水于华东现货，升水于外盘，期价继续下跌空间有限。因而预计近期仍以震荡为主，短线观望，中线逢反弹试空。利空因素1. 传统需求淡季来临；2. 山东部分新装臵计划投产；3. 西北大型烯烃存在检修计划；4. 天然气降价，部分气头装臵有望重启；5. 山西等停车装臵近期陆续重启。利好因素1. 原油限产协议有望延长；2. 华东地区部分停车烯烃有望重启；3. 下游产品维持刚需采购；4. 西北等地部分装臵有检修计划；5. 西北外发内地货物运费上涨。免责声明港口库存：截止到5月26日当周，宁波甲醇港存17万吨，华南7.9万吨，江苏33万吨。库存继续回落中。甲醇开工率：截止到5月26日当周，甲醇全国开工率为60.86%，较上周增加1.32个百分点。主要是山东地区开工率增加较多。0.0020.0040.0060.0080.00100.002016-12-292017-01-122017-01-262017-02-092017-02-232017-03-092017-03-232017-04-062017-04-202017-05-042017-05-18库存:甲醇:宁波港口(含禾元自有货源) 库存:甲醇:华南港口 库存:甲醇:江苏港口 全国港口 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.002015-06-082015-08-082015-10-082015-12-082016-02-082016-04-082016-06-082016-08-082016-10-082016-12-082017-02-082017-04-08开工率:甲醇:国内