林 玲 0591-87892352 85589269@qq.com 执业证书编号 F0276379能化周报2017-3-20品种单位本期上期涨跌涨跌幅WTI原油期货美元/桶49.2648.390.871.80%NYMEX天然气期货美元/Mtbu2.9623.042-0.08-2.63%环渤海动力煤指数59959361.01%甲醇期货收盘（主元/吨26752731-56-2.05%甲醇现货（江苏）元/吨25652580-15-0.58%甲醇CFR中国主港美元/吨334349-15-4.30%甲醛（华东）元/吨14371415221.55%二甲醚（华东）元/吨43332751158257.51%醋酸（华东）元/吨29542741.67212.337.74%PP（宁波富德）元/吨8450845000.00%甲醇全国港口库存吨88.688.600.00%甲醇企业开工率%63.0760.892.183.58%原油：本周（2017.03.09-2017.03.15）国际原油市场中，市场关注焦点逐渐从减产行动转移库存方面。周内美国原油库存创纪录高位持续发酵，市场看空情绪较重，另外美国石油活跃钻井数连续数周增加，美国原油产量回升继续施压市场，利空因素不断施压，周内油价重挫大幅下跌，美油跌破50关口。不过周三虽然美联储如期加息，但美元不涨反跌令油价大幅反弹。整体来看本周油价在利空消息的施压下，较上周大幅下跌。其中WTI期货本周均价48.55美元/桶，较上周大跌7.54%，较上月下跌9.07%；本周布伦特期货均价51.53美元/桶，较上周大跌6.66%，较上月下跌7.91%。动力煤：本周（2017.03.10-2017.03.16）国内动力煤市场价格窄幅波动。近期因煤矿事故不断，国家安监局对煤矿安全检查工作力度还在不断升级。国家能源局14日发布公告称，煤矿生产能力发生变化后，各省级煤炭行业管理部门应及时变更登记，并将煤矿生产能力变化情况报国家能源局重新公告。目前部分煤矿复工期延长，在产煤矿产量也受到一定限制，产地煤炭供给持续收紧。随着两会的结束，煤企开工率将稳步提升，据悉目前榆林部分矿井已经开始蠢蠢欲动，银河以及大砭窑开始恢复生产，整体市场供应也将陆续恢复正常，后期煤企开工率将逐步恢复正常后，煤价上行的空间将大大受限。预计下周动力煤价格仍将有所调整。甲醇数据周报主要价格变动上游主要价格国内外甲醇价格及相关价差0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002013-01-012013-05-012013-09-012014-01-012014-05-012014-09-012015-01-012015-05-012015-09-012016-01-012016-05-012016-09-012017-01-01期货收盘价(活跃合约):NYMEX轻质原油 300.00350.00400.00450.00500.00550.00600.00650.002014-08-062015-08-062016-08-06综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 甲醛：本周（2017.03.10-2017.03.16），甲醛市场表现一般，主流价格仅东北地区价格随原料略有上涨，幅度在50元/吨，其他地区价格暂时保持稳定，华中、安徽、山东等地市场交易仍显不佳，甲醛厂家库存压力较大。华北地区由于两会结束，装置开车有所提升。二甲醚：本周（2017.03.10-2017.03.16）环保压力减小，二甲醚装置开工有所提升，市场供应有所上涨。周初，市场价格以弱稳为主，下游接货情况一般，对后市多看空为主。随后，上游甲醇市场疲软，西北、华东、华北等地市场价格下行为主，下游接货谨慎，二甲醚成本支撑不足，二甲醚市场以窄幅松动为主，幅度在20-40元/吨左右。另外，国际油价连续走低，给大宗商品市场带来一定冲击。国内甲醇：本周（2017.03.10-2017.03.16）甲醇市场弱势下行为主，市场整体下调幅度在50-140元/吨左右。关中、甘肃、山东等地市场跌幅明显，港口市场重心窄幅上行。内地市场需求疲软，环保因素影响减弱，装置开工逐渐恢复，传统下游跟进速度较慢，导致甲醇市场走弱。华北、华中等地市场窄幅松动为主，厂家出货较淡，西南、东北等地市场以稳为主，装置负荷不高，市场需求相对稳定。国际油价连续下行，对甲醇市场起到一定影响。本周华东与西北甲醇价差560，较前期有所回落，套利窗口关闭。进口甲醇：上周美国进口甲醇价格继续上涨，CFR中国主港334，CFR东南亚372，FOB美国402.12。CFR中国主港与东南亚价差为-38，CFR中国主港与FOB美国价差为-68.12。下游产品价格-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.002015-04-062015-06-062015-08-062015-10-062015-12-062016-02-062016-04-062016-06-062016-08-062016-10-062016-12-062017-02-06CFR东南亚-CFR中国主港 现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港 现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚 0.00500.001,000.001,500.002,000.002015-04-232015-06-232015-08-232015-10-232015-12-232016-02-232016-04-232016-06-232016-08-232016-10-232016-12-232017-02-23市场价(平均价):甲醛:华北地区 市场价(平均价):甲醛:华南地区 市场价(平均价):甲醛:华东地区 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002013-04-112013-08-112013-12-112014-04-112014-08-112014-12-112015-04-112015-08-112015-12-112016-04-112016-08-112016-12-11市场价:二甲醚:华南地区 市场价:二甲醚:华东地区 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.002014-11-172015-01-172015-03-172015-05-172015-07-172015-09-172015-11-172016-01-172016-03-172016-05-172016-07-172016-09-172016-11-172017-01-172017-03-17华东-西北 市场价(中间价):甲醇:西南地区 市场价(中间价):甲醇:西北地区 市场价(中间价):甲醇:华东地区 市场价(中间价):甲醇:华南地区 市场价(中间价):甲醇:华北地区 本报告版权属于福能期货，仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其他人员。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。库存和开工率后市分析综合分析：期MA705主要压力是煤化工烯烃装置的检修预期，不过上周基本面上陆续释放，且从基本面的角度来看，利多是在逐步累积的，首先是MA705再次平水产区现货，继续较大幅度贴水港口和外盘，做空的空间将受限，其次就是内外倒挂也是持续维持高位，无疑将降低3、4月份的进口水平，也有利于港口库存的下降，第三是春季检修陆续展开，3月份涉及到210万吨的检修量，最后是就是需求将继续回升，传统需求将继续季节性回升，近期烯烃需求有所下滑，但烯烃亏损已有一定程度修复，且后期将陆续重启，再加上江苏盛虹MTO大概率在4月中旬重启，因此整体来看，虽然短期压力仍在，但向下的动能和空间都有限，且基本面利多仍在逐步累积，预计震荡后走强概率较大，操作上建议前期多单继续持有。利空因素1.期货震荡，对现货有一定影响；2.受环保监察影响，华北地区终端开工不高，如河北文安甲醛等；另华南一带下游需求亦较弱；3.三峡北线船闸检修影响，目前因货物量挤压封航，川渝企业存销售压力；4.港口重心下移导致内地与港口价差缩窄；5.西北烯烃装置3-4月份有检修计划。利好因素1.外盘价格坚挺，港口库存尚可；2.两会进行中，北方环保监察严格，且山西部分装置仍停车中；3.3、4月份西北、川渝及山东部分生产装置存检修计划；4.悉马油大装置上周五临时停车，为期6-7天；且伊朗部分装置负荷仍不高。免责声明港口库存：截止到3月17日当周，宁波甲醇港存21万吨，华南17.6万吨，江苏50万吨。库存开始有所回落。甲醇开工率：截止到3月16日当周，甲醇全国开工率为65.04%，较上周上升1.77个百分点，上周主要是西北、山东和华北的开工率上升。0.0020.0040.0060.0080.00100.002016-10-212016-11-042016-11-182016-12-022016-12-162016-12-302017-01-132017-01-272017-02-102017-02-242017-03-10库存:甲醇:宁波港口(含禾元自有货源) 库存:甲醇:华南港口 库存:甲醇:江苏港口 全国港口 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.002015-04-022015-06-022015-08-022015-10-022015-12-022016-02-022016-04-022016-06-022016-08-022016-10-022016-12-022017-02-02开工率:甲醇:国内