机械设备行业：无人机引领农业现代化服务主题，申通上市触发物流自动化行业爆点

HeaderTable_User 842932215 5017396 HeaderTable_Industry 13021200 看好 investRatingChange.same 173833684 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 核心观点 12月份市场聚焦农业政策，农业无人机作为农业专业服务入口值得重视：12月份中央经济工作会议和中央农村工作会议召开在即，市场对于明年1月初将出台的中央“1号文件”预期逐渐提升，我们预计农业现代化服务将再次成为政策强调重点，有望成为12月份的市场新热点。相对于传统受益、但增长已经乏力的农业机械和农资等板块，我们认为农业植保无人机行业今年无论是供给端还是需求端均已经成熟，将是农业现代化服务领域下一个“从零到一”、具有千亿潜在容量的大市场，并且很可能成为“农业+互联网”、农业标准化服务的最佳入口之一，具备极强的战略布局价值。从投资标的来看，上市公司也已经形成板块效应，重点推荐隆鑫通用，关注德奥通航、新安股份； 智能制造重点关注智能物流、3C和低渗透率应用三大方向：高层明确表态支持的世界机器人大会召开之后，智能制造后续的政策催化剂包括“机器人十三五规划”、“智能制造十三五规划”等，但12月份行业层面的催化剂并不足以支撑板块行情，我们认为近期智能制造板块的投资机会将聚焦在智能物流、3C等景气细分行业，以及优质新标的。首先，我们认为申通快递的借壳上市是行业近期最值得关注的大事，申通的后续融资预期打破了顺丰+“四通一达”等巨头的平衡，快递行业可能掀起新一轮的资产证券化潮，自动化分拣系统作为未来快递物流行业的一个决胜高地，有望加速导入市场，关注具备成熟分拣系统供应能力的东杰智能、永利带业。其次，我们认为苹果明年发布新一带智能手机将带动3C自动化产业链进入“大年”，并引领国产手机品牌掀起产线自动化的大潮，关注手机金属化、自动化龙头劲胜精密，以及凭借优异品质有望快速扩大市场份额的智云股份。最后，从明年智能制造的大方向看，我们战略性看好低渗透率应用行业的智能制造导入，继续推荐智能制造新龙头黄河旋风，关注在消费类行业有深厚积淀的智能制造供应商山东威达（新收购上海德迈科）； 大冷股份增发顺利过会，新大冷蓄势待发；南方泵业第一单PPP项目落地，强势环保平台浮出水面：1）大冷股份非公开发行申请获证监会通过，国企改革标杆股，继续强烈推荐！继续看好冷链行业，生鲜冷链配送+互联网将成为下一个风口！2）南方泵业：隆化县人民政府与公司及中咨华宇签订了自来水及污水厂PPP项目合作框架协议及水源涵养地七家茅荆坝区域环境综合治理PPP项目合作框架协议，投资总额约为5亿元。公司未来有望参与更多PPP项目，持续提升盈利能力。未来公司有望打造“海绵城市ppp+污水处理+固废处理+土壤修复+净水处理”的全产业环保服务平台！ 投资建议 本周重点推荐：隆鑫通用(603766，买入)、黄河旋风(600172，买入)、大冷股份(000530，买入)、南方泵业(300145，买入)。 重点关注：德奥通航(002260，未评级)、新安股份(600596，未评级)、东杰智能(300486，未评级)、劲胜精密(300083，未评级)、永利股份(300230，未评级)、智云股份(300097，未评级)、山东威达(002026，未评级)。 风险提示 政策不及预期风险，行业竞争导致盈利能力下降风险。 无人机引领农业现代化服务主题，申通上市触发物流自动化行业爆点 机械设备行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 机械设备 报告发布日期 2015年12月07日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 佘炜超 021-63325888*6071 sheweichao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060002 联系人 马枭 021-63325888*3206 maxiao@orientsec.com.cn -44%0%44%87%131%174%14/1215/0115/0215/0315/0415/0515/0615/0715/0815/0915/1015/11机械设备沪深300 行业资讯 基建交通 中泰780亿元铁路项目终敲定,本月举行开工奠基仪式 12月3日，中国与泰国政府签署铁路合作框架文件，一波三折的中泰铁路合作项目终于一锤定音，同时中方与泰国签署了100万吨泰国大米的进口合同。 2020年北京将建成逾981公里地铁线 从北京市轨道交通建设管理有限公司获悉，2020年北京将分40线、段，建成线路总长逾981公里的地铁线。计划开工的线路有13条，包括五福堂至瀛海的8号线三期南延；东直门至北新桥的机场快轨西延；新宫至牡丹园的19号线一期；未来科技城北区至亦庄站前区南的17号线；焦化厂至环球影城的7号线东延；土桥至环球影城的八通线南延；郭公庄至丰益桥南的房山线北延；西二旗至国家图书馆的昌平线南延；田村至曹各庄北的3号线；四季青至管各庄西的12号线；东风北桥至平谷的平谷线；东大桥至九龙山的CBD内部联络线；新机场航站楼至草桥的新机场线一期。 京津冀城际铁路网规划已上报 网线近4000公里 《中国经营报》记者近日获悉，京津冀地区铁路发展的纲领性文件《京津冀城际铁路网规划》目前已经上报到国家发改委等待批复。而京津冀地区的城际铁路建设也将打破原有的投资模式，推行“铁路+土地”为主的投资模式，大量依靠土地综合开发收益来弥补铁路建设成本。按照目前上报的规划，京津冀地区规划城际线网规模3796公里，其中新建城际铁路23条，约3400公里。到2020年，城际线网规模达到1355公里，其中新建1034公里；2030年，城际线网规模达到3172公里，其中新建1817公里。 工业4.0 工信部审议机器人：加大服务机器人开发力度 12月3日从工信部获悉，2日，工信部辛国斌副部长主持召开专题会议，审议由装备工业司组织编制的“机器人产业发展规划（2016~2020年）”。辛国斌副部长在总结讲话中强调：一是机器人产业要避免高端产业低端化的问题，不能一哄而上；二是科学研究要与产业发展紧密结合，以市场需求为导向；三是服务机器人大有可为，工业机器人要发展，也要加大服务机器人的开发应用力度；四是机器人智能化程度还较低，要下力气提升机器人智能水平。辛国斌副部长最后对规划内容表示肯定，要求装备工业司根据各司局提出的意见和建议，进一步提升目标、拓展任务、强调创新、细化保障措施、加强与有关文件的衔接，尽快对规划进行修改完善。 “互联网+”三年行动计划正制定 聚焦智能制造 作为“互联网+”指导文件《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》的起草单位，工信部正在制定一个为期三年的“互联网+”短期落实方案。工信部内部人士近日向记者透露，上述方案的起草工作已经完成，并完成了会签，将在近日正式公布。方案重点部署了智能制造试点、智能制造系统解决方案能力、信息基础设施、新业态培育等八大行动计划，其目标是建立并完善一个基于“互联网+制造”的生态体系，工信部正在申请关于“互联网+制造”的重大专项资金予以支持。 利用3D打印技术 New Balance推出定制化运动鞋 据外媒报道，New Balance即将推出一款3D 打印跑步鞋，整双鞋并不是通过 3D 打印的方式生产，而应用 3D 打印技术生产的是鞋底的内部减震层。鞋底应用的是被称作 DuraForm Flex TPU 的弹性粉材料。New Balance 方面表示，他们利用 3D 打印技术控制材料使用的多少去优化鞋子的结构。这意味着 3D 打印可以通过自下而上分层的鞋底制造工艺，并且构建新型的鞋底几何结构。在这项技术的支持下，New Balance 通过鞋底实现了解剖学上的突破，并为用户提供更灵活，韧性，耐用的鞋子。从另一方面来看，New Balance 可以根据不同运动员的跑步习惯和脚型通过 3D 打印技术定制鞋底。举例来讲，New Balance 可以获取运动员活动时的脚部每个区域受压情况，然后在脚部受压较大的区域增加弹性材料的使用量，从而提高鞋子的舒适性。 主要原材料价格 上周20mm螺纹钢价格价格1670元/吨，同比下跌7.7%，环比下跌10.2%；20mm普通中板价格1770元/吨，同比下跌0.6%，环比下跌7.3%；镍价格68,400元/吨，同比下跌3.0%，环比下跌8.1%；橡胶价格10,215元/吨，同比上涨1.0%，环比下跌2.8%。 图 1：钢铁、镍价格（元/吨） 资料来源：Wind，东方证券研究所 图 2：橡胶价格（元/吨） 资料来源：Wind，东方证券研究所 下游（煤炭、原油、天然气） 上周秦皇岛港大同优混价格386元/吨，同比上涨0.3%，环比下跌1.3%；山西优混价格354元/吨，同比上涨0.6%，环比下跌0.8%；布伦特原油价格43.0美元/桶，同比50,00070,00090,000110,000130,000150,000170,000190,000210,000230,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002010-012010-062010-112011-042011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-1120mm螺纹钢：北京元/吨20mm普通中板：上海元/吨20mm中厚板：中钢协元/吨长江有色市场:镍元/吨 下跌4.1%，环比下跌9.3%。 图 3：国内秦皇岛煤炭价格（元/吨） 资料来源：Wind，东方证券研究所 图 4：布伦特原油期货价格（美元/桶） 资料来源：Wind,东方证券研究所 下游（投资） 传统机械行业主要下游 – 制造业、基础建设和房地产投资的近期走势仍旧低迷： 2015年前9月全国固定资产投资完成额累计值39.45万亿元，累计同比增长10.30%；制造业固定资产投资完成额累计值13.11万亿元，累计同比增长8.30%；前7个月基础设施建设投资累计值6.51万亿元,同比增长18.6%。 2015年前10月全国房屋施工面积累计值70.78亿平方米，累计同比增长2.3%；房屋新 开工面积累计值12.71亿平方米，累计同比下降13.9%；房屋竣工面积累计值6.12亿平方米，累计同比下降4.2%；商品房销售面积累计值9.49亿平方米，累计同比增长7.2%。 图5：全国固定资产投资完成额累计值及同比增速 资料来源：Wind，东方证券研究所 图6: 固定资产投资完成额制造业累计值及同比增速 资料来源：wind，东方证券研究所 图7：固定资产投资完成额:基建投资累计值及同比 资料来源：Wind，东方证券研究所 图8：固定资产投资完成额:全国铁路累计值及同比 资料来源：Wind，东方证券研究所 图9：房屋施工面积累计值及同比增速 资料来源：Wind，东方证券研究所 图10: 房屋新开工面积累计值及同比增速 资料来源：Wind，东方证券研究所 图11：房屋竣工面积累计值及同比增速 资料来源：Wind，东方证券研究所 图12：商品房销售面积累计值及同比增速 资料来源：Wind，东方证券研究所 机械行业上市公司重点公告 表 1：机械行业上市公司重点公告 公司