油脂期货日报：USDA报告利空 油脂震荡筑底
2015年11月11日 1 / 6 华泰期货研究所 陈玮 021-68755980 chenwei@htgwf.com 徐亚光 021-68758679 xuyaguang@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 华泰期货|油脂期货日报 USDA报告利空 油脂震荡筑底 2015-11-11 品种早评 外盘方面，CBOT大豆期货收盘下跌，多数合约触及合约低位， USDA将2015/16年度大豆产量和结转库存预估上调至高于行业预期的水平。1月大豆期货合约收跌10.75美分，报每蒲式耳8.555美元。1月豆粕合约收跌2.4美元，报每短吨292.1美元。1月豆油合约跌0.48美分，报27.57美分。马盘昨日因屠妖节休市，今天MPOB将公布10月供需报告，我们预计库存仍将增加。 棕榈油，国内港口24°现货跌0-70元/每吨，报价4250-4550。库存63.9万吨，-0.05。成交仅200吨。P1601机构卖单大幅增持。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单122019手，较前一交易日增加2587手或2.17%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单131765手，较前一交易日增加7733手或6.23%。上海大陆、浙商期货卖单增持。 豆油，现货跌0-20元/吨，报价5620-5900，库存97.45吨，-0.13。成交达24200吨。Y1601合约机构卖单减仓，数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单174544手，较前一交易日增加2970手或1.73%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单160010手，较前一交易日减少6431手或3.86%。中信期货卖单减持。 油脂昨日整体震荡下跌。夜盘再次下行，12月联储加息预期升温，美元指数走强，大宗商品普跌，晚间USDA报告利空，美盘豆类大幅下挫，预计短期油脂仍将维持弱势。不过随着利空逐步释放，油脂下行空间已不大。厄尔尼诺天气在冬季将达到峰值、油脂供应宽松格局逐渐缓解等仍对市场提供利多支持。预计四季度油脂市场震荡后仍有反弹上涨潜力 油脂消息面 1 USDA预计2015年美国大豆产量为39.81亿蒲式耳，平均单产为48.3蒲/英亩，均是历史最高纪录。不过与此同时，USDA将出口预测上调4000万至17.2亿蒲式耳，因10月以来出口销售步伐加快。但是，由于产量调增幅度远高于出口调整，美豆期末库存预计为4.65亿蒲式耳，高于市场预期。 2 SGS数据显示，马来10月出口棕油出口较9月下降3%至1504737吨。 3 据美国农业部压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润下滑，截止10月29日的 一周，美国大豆压榨利润为美蒲式耳1.68美元，比一周前的1.74美元/蒲式耳减少6美分 继续低于去年同期的4.15美元。 4 阿根廷总统竞选人肖丽近期表示入当选将降低出口关税10%-15%。 华泰期货|油脂期货日报 2015年11月11日 2 / 6 市场走势 期货价格 国内 最新 较昨 较上周 较上月 豆油1月 5630 4 48 186 豆油5月 5556 2 162 178 豆油9月 5486 -114 -224 -34 棕油1月 4598 -22 30 236 棕油5月 4816 8 166 286 棕油9月 4084 -84 -22 -416 菜油1月 5746 -36 52 110 菜油5月 5746 -2 56 38 菜油9月 5978 0 0 20 现货价格 豆油 最新 较昨 较上周 较上月 日照 5700 0 150 250 张家港 5750 0 200 250 广东 5620 -30 170 220 棕榈油 张家港 4550 -70 100 300 黄埔 4540 -10 140 340 天津 4600 -40 100 300 菜油 湛江 5750 0 200 150 厦门 5750 0 150 170 华泰期货|油脂期货日报 2015年11月11日 3 / 6 价差变化 豆油现货价格 棕榈油现货价格 日照豆油基差 豆油内外价差 棕榈油基差 棕榈油内外价差 50006000700080009000100001100012000Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15日照 张家港 广东 进口成本 400050006000700080009000100001100012000Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15张家港 黄埔 天津 24°近月成本 -1500-1000-500050010001500Jul-08Oct-08Jan-09Apr-09Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15近月基差 远月基差 -1400-1200-1000-800-600-400-2000200400600日照 期货近月 期货远月 -1500-1000-50005001000Mar-09Jun-09Sep-09Dec-09Mar-10Jun-10Sep-10Dec-10Mar-11Jun-11Sep-11Dec-11Mar-12Jun-12Sep-12Dec-12Mar-13Jun-13Sep-13Dec-13Mar-14Jun-14Sep-14Dec-14Mar-15Jun-15Sep-15黄埔近月 黄埔远月 -1500-1000-50005001000Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15黄埔 期货近月 期货远月 华泰期货|油脂期货日报 2015年11月11日 4 / 6 豆棕期货价差 菜豆期货价差 豆棕现货价差 菜豆现货价差 马来OLEIN--印尼CPO 南美毛豆油--马来24° POGO价差 原油走势 3008001300180023002800Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Y-P近月 Y-P远月 Y-P最远月 -2003008001300180023002800Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15OI-Y近月 OI-Y远月 OI-Y最远月 050010001500200025003000Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15Y-P华南 Y-P华东 Y-P华北 -2003008001300180023002800Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15OI-Y华南 OI-Y华东 -80-60-40-200204060May-11Aug-11Nov-11Feb-12May-12Aug-12Nov-12Feb-13May-13Aug-13Nov-13Feb-14May-14Aug-14Nov-14Feb-15May-15Aug-15-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15-300-200-1000100200300400500600Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15405060708090100110120130140Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15BRENTWTI 华泰期货|油脂期货日报 2015年11月11日 5 / 6 汇率动态 人民币汇率 南美汇率 亚洲汇率 库存变化 中国棕榈油港口库存 中国豆油港口库存 1.21.41.61.822.22.466.16.26.36.46.56.66.76.86.97美元/人民币 令吉特/人民币 3456789101.21.72.22.73.23.74.24.7Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Jul-14Oct-14Jan-15Apr-15Jul-15Oct-15美元/巴西 美元/阿根廷 3035404550556065707522.533.544.55Jul-09Oct-09Jan-10Apr-10Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11Jul-11Oct-11Jan-12Apr-12Jul-12Oct-12Jan-13Apr-13Jul-13Oct-13Jan-14Apr-14Ju
