贵金属投资周报：年内加息可能性降低 白银反弹难过3300关口

黄金之星贵金属投资周报 年内加息可能性降低 白银反弹难过3300关口 文/黄金之星 钟思倩 总览：本周白银价格大幅反弹，现货白银当周大涨3.69%，最高报3297，逼近3300关口。亚太市场疲软态势出现好转，全球股市反弹，提振大宗商品价格复苏。美联储9月会议纪要表现出明显偏鸽基调，年内加息可能性降低成为提振白银反弹的主要原因。 一、宏观经济形势分析 1、非农后阵痛继续发作，9月纪要显示美联储仍在观望。 9月非农就业人数仅增加14.2万人、前值下修至13.6万人的公布结果给予美元多头以重击，美联储也因此放缓了年内加息的步伐。上周一公布的美国9月就业市场状况指数LMCI公布值持平，不及预期，更加印证了9月就业市场改善放缓的事实。美联储9月会议纪要显示，美联储决策者们希望等到经济数据表现更好的时候再进行加息。年内加息的可能性被打压，白银价格趁机大幅反弹。 2、泛太平洋TPP协议签订，亚太经济迎来曙光。 10月5日美国主导的泛太平洋贸易伙伴关系TPP协议初步达成，新的亚太地区经济贸易圈正在形成。排除对中国的不利影响之外，TPP协议有助于亚太经济重新获得活力，主要亚洲国家股市在本周应声出现反弹，带动全球股市上涨。良好的经济前景提振对大宗商品尤其是工业金属的需求预期，大宗商品价格在本周普遍出现上涨，白银价格同样获得提振。 3、CFTC期金期银多头大增，金银反弹势头明显。 CFTC持仓报告显示，10月9日当周期货黄金投机性净多头头寸增加7972手合约，至49822手合约；期货白银投机性净多头头寸暴增16218手合约，至25293手合约。投机者对金银看多的意愿大幅反弹，显示美联储暂不加息的预期得到等多信任，白银本周反弹趋势明显。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间10月12日全球最大黄金ETF持仓量为687.20吨，比上周减少2吨；全 球最大白银ETF持仓量为9802.33吨，比上周减少105.05吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示，上周大涨触及上行通道上沿，短线有筑顶迹象。本周再次上攻通道上沿，不破将回跌，操作上建议在通道上沿附近布局空单为宜。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 41% 59% 五、行情展望 本周关注重点为周四美国9月季调后CPI月率。前值萎缩0.1%，预期值萎缩0.2%，显示市场对目前美国通胀水平十分缺乏信心。9月份以来美国生产和消费各环节增长情况堪忧，预计将拖累美国9月CPI数据的表现。周四凌晨还将公布最新的美联储经济状况褐皮书，目前外部环境出现一些好转迹象，但中国等主要风险中心的问题没有得到根本解决，全球经济增长下滑的风险依然很大。美国自身通胀问题迟迟难以出现好转，也将拖累美国经济复苏步伐。关注褐皮书言辞的鹰鸽偏向，预计会对白衣行情产生较大影响。 周内交易策略： 现货白银：建议在3270-3300附近空，止损50点，止盈3180-3140。 现货铜：建议在34000附近空，止损34300，止盈33400。 现货铝：建议在10250附近空，止损10450，止盈9800。 现货镍：建议在68.50附近空，止损70，止盈64.50。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周三（10月12日） 20:30 美国9月零售销售月率 0.2% 0.2% 周四（10月12日） 02:00 20:30 美联储经济状况褐皮书 — — 美国9月季调后CPI月率 -0.1% -0.2% 周五（10月13日） 21:15 美国9月工业产出月率 -0.4% -0.2% 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com 电邮：sifanguan@126.com