[1] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 【豆粕】 本报告期(9.07—9.11)豆粕期货主力合约呈震荡反弹走势。从技术面上看，豆粕期货上有压力、下有支撑，目前进入区间震荡等待选择斱向。 现货市场来看，本周全国豆粕现货平均价格在2700元/吨附近窄幅波动，呈现止跌企稳态势。9月2日，全国生猪育繁利润回落至219元/吨，养殖成本继续小幅回落至1368.32元/吨，养殖利润则小幅攀升至620.48元/头。 供需面来看，截至8月28日，全国豆粕油厂库存较前周小幅增加至149万吨；受阅兵影响，9月初华北部分压榨厂停工，9月6日，油厂压榨开工率小幅回落至46.8%，入榨量也较前周下降至146.3万吨；7月，大豆进口到港量创历史新高，达到950万吨；截至9月6日，大豆港口库存为640万吨，库存数量小幅增加。 盘面来看，豆粕期货主力M1601合约延续前一周横盘震荡走势，最终周收于2679元/吨，呈阳星线。日线MACD绿柱逐渐缩短，且接近0轴，而KDJ则处于死叉中。周持仏量增加1.2万余手，成交量则较前周小幅增加136.7万手。 综合来看，目前进口大豆集中到港高峰已过，后续到港量将呈现回落态势，大豆港口库存可能丌会继续增加；而当前油厂开工率重新升高的话，即大豆入榨量维持高位，保证豆粕有充足的供应，但可能进一步消耗一定的大豆库存。下游生猪养殖利润继续维持高位，中长期来看仍有利于刺激生猪养殖补栏，从而支撑豆粕需求，推动豆粕期价升高。丌过，近期美豆即将收割，美豆丰收在望，对美豆类期货价格压制明显，从而拖累连豆粕期价，但美国农业部9月月度供需报告数据已公布，因此短期内压力暂缓，连豆粕期价可能震荡走强概率较高。 本周走势分析 分析师简介： 李朝 执业证号：F3011571 投资咨询证号：Z0011173 联系方式：010-84555105 E-mail ：lichao@guoyuanqh.com [2] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 豆粕 推荐等级 重点关注★★★ 策略周期 1-2周 合约 M1601 投资策略 逢低买入 操作区间 2660-2760 止损点 2650 建议仓位 30% 目标位 2720，2750 技术图形 操作建议 [3] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 全国大豆港口库存和月度进口量（单位：吨，万吨） 全国豆粕油厂库存和豆粕价格（单位：万吨，元/吨） 相关数据跟踪 [4] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 全国生猪、仔猪和白条肉价格（单位：元/千克） 全国豆油入榨量和开工率（单位：吨，%） [5] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 全国二元母猪价格、生猪育繁利润、觃模生猪养殖利润、养殖成本和猪粮比（单位：元/头） [6] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 1. 据农业部数据显示，2015年7月份4000个监测点生猪存栏信息统计，7月份国内生猪存栏量较6月份增加0.2%；较2014年6月份增减-10.3%，能繁母猪存栏较5月增减-0.6%；较2014年5月份增减-14.5%。 2. 海关总署9月8日公布，中国8月份进口大豆778万吨，同比增加29%，7月份进口大豆950万吨，1-8月份大豆进口总量为5239万吨；去年同期累计为4771万吨，同比增加18.1 。 3. 美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至8月30日当周，美国大豆生长优良率为63%，前一周为63%，去年同期为72%。 当周，美国大豆结荚率为93%，前一周为87%，去年同期为94%，五年均值为95%。当周，美国大豆落叶率为9%，去年同期为5%，五年均值为7%。 4. 美国农业部（USDA）11日发布的9月份月度供需报告显示，今年美国大豆单预计达到每英亩47.1蒲式耳，较上月预估提高了0.2蒲式耳；预计2015年大豆产量为39.35亿蒲式耳，上月预测为39.16亿蒲式耳；预计2015/16年度结转库存为4.5亿蒲式耳，低于8月预估的4.7亿蒲式耳。 5. 福斯通预测美国2015年大豆平均单产为每英亩45.4蒲式耳，高于早先预测的45蒲式耳/英亩。福斯通预期美国大豆产量将达到37.91亿蒲式耳，高于早先预测的37.97亿蒲式耳。 6. 据分析机构Safras称，截至目前，巴西农户已经销售87%的陈豆，五年平均销售进度为90%。Safras还表示，截至目前，农户已经预售30%的新豆，五年平均进度为25%。 7. 巴西咨询机构Celeres公司本周发布的数据显示，2015/16年度巴西大豆产量将达到9710万吨，播种面积将比上年提高2.3%。福斯通（FCStone）公司本周预计2015/16年度巴西大豆产量达到创纪录的1.009亿吨。 8. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司（CONAB）发布的最新报告显示，2014/15年度巴西大豆产量预测数据丌变，仍为9620万吨。2014/15年度巴西大豆产量将比上年增长11.8%。 热点资讯 [7] 国元期货研究发展中心 地 址：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦B21层 联系电话：010-84555105 传 真：010-84555009 [赢.甲天下]----豆粕VIP周刊 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 免责申明： 本报告中的信息均来源于公开可获取性资料，国元期货力求客观公正，但不保证这些信息的准确及完整，也不保证这些信息未经任何更新，更不保证我们的建议戒意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价戒征价，投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。