银河期货研究中心 您忠实和可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 一、盘面因素盘点 甲醇1601盘面因素盘点 基本面 本周国内、国际金融市场震荡下跌，国际原油继续小幅阴跌，人民币汇率问题基本得到消化，甲醇下游盈利好转但开工维持低位，下周华北地区下游工厂因阅兵存限停产预期，港口方面进口价格快速下跌、到货量增多，烯烃需求稳中偏弱。 技术面 本周甲醇期货吃掉上周涨幅，开盘2116，最高2141，最低2016，收盘2031，较上周跌83，整体成交减少41万手，持仓49.9万增加1.9万。本周上行突破5周压力2120未能站稳后再次下跌，上方压力明显，同时底部2000支撑目前观测有效，整体偏弱，震荡行情。 现货 本周现货呈现区域走势，内地先强后弱，港口则与期货同步走弱，具体来看： 西北本周涨60-70元，北线1660-1680，关中和南线1720，由于南线烯烃采购正常，各厂家出货顺畅，北线出货稍显迟缓，区内前期检修厂家复产，总体厂家库存不大； 山西周初平稳，周末受整体氛围带动下调20-40元，临汾周末收1700，晋城降至1730，长治现汇稳定在1800；河北地区本周较为稳定，成交先扬后抑，石家庄保定地区在1850-1900，唐山地区2000，文安地区价格随内地行情先涨后跌，周末1850-1880，因后期限停产预期，成交不佳；山东周初走高50元，周末再次下调，后半周成交乏力，鲁南出厂周初在1970-1980，周末1910-1930；临沂周内最高2000左右，周末1900；鲁中地区周初受西北货源涨价和路费涨价影响成交上调至2030-2050，周末回调至1960-1980；港口地区受进口到货增多和期货带动，价格维持弱势下跌，整体跌幅在50-70元，太仓地区周末低端1990，江阴常州出罐2040，宁波2070-2080，广东报价主流在2010-2020，成交放量均有限。 外盘 本周外盘延续悲观情绪，各国数据显示，经济情况依然熊途漫漫，各国股市看跌氛围浓厚，避险情绪增加，原油继续深度下跌，周四WTI一度接近40美元。截至周五15：00，原油WTI41.15跌0.27，本周下跌1.7美元，跌幅近4%；布伦特46.38跌0.24，本周下跌2.3美元，跌幅近5%；美联储最新报告显示9月份加息概率下降到30%，未来重心转移到担心未来经济走势依然日软方面，美元指数95.489，跌0.986，跌幅1%左右。 MTO 阳煤恒通正常；富德负荷6成并计划9月初检修一个半月；南京惠生烯烃正常，一套30万吨甲醇装置已投产；浙江兴兴负荷7成；大唐多伦低负荷；延长中煤榆林甲醇装置计划检修20天，预计本月27日重启，共需外采甲醇10万吨；蒲城清洁能源已重启；神华宁煤外采恢复正常，二期满负荷，一期负荷7成； 宝丰正常，后期甲醇扩能 30 万吨；陕西宝氮10万吨/年甲醇制芳烃预计8月试车。 操作建议 目前原油低位运行，当前价格甲醇传统下游盈利好转，但需求提升缓慢，港口烯烃需求稳中偏弱，8月底约有一周时间华北面临大范围限产，需求将进一步下降；港口地区8月中下旬进口到货增多、价格下跌较快，但内地各生产厂家库存低位，压力暂不明显；预计下周仍将延续内地盘整、沿海偏弱情况。操作上，当前走势震荡偏空，观察前期低点附近表现，防范原油进一步下风险， 短线操作。（仅供参考） 2015年8月21日 星期四 ▍银河期货研究中心 ▍甲醇市场周报 期货震荡下跌 现货重回弱势 银河期货研究中心 研究员 张林玉 ：021-60329621 ：zhanglinyu_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2 甲醇研究报告 二、甲醇现货区域价格走势 三、甲醇开工率 四、下游周开工率 日期 全国 西北 8月14日 55.1% 56.1% 8月20日 57.4% 60.6% 环比上周 4.2% 8.0% 甲醇下游 MTO/P 甲醛 二甲醚 MTBE 醋酸 甲缩醛 DMF 8月7日 65.1% 35.7% 22.1% 38.0% 79.6% 17.8% 47.6% 8月13日 61.2% 34.8% 22.1% 41.5% 80.0% 17.8% 47.6% 8月20日 70.9% 33.9% 22.1% 43.3% 88.2% 19.9% 47.6% 环比上周 15.8% -2.5% 0.3% 4.3% 10.2% 12.0% 0.0% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 3 甲醇研究报告 五、港口周库存 (单位：万吨) 六、国内主要停车或检修装置运行情况一览表 地区 公司名称 产能 万吨/年 工艺 装置动态 黑龙江 华丰 6.5 焦炉气 停车中，重启时间待定 陕西 陕西神木 60 煤炭 计划9月检修 陕西榆天化 121 煤炭 61万吨的天然气仍旧停车中，60万吨煤制负荷5成，预计近期恢复，计划9月5号检修20天 兖矿榆林能化 60 煤炭 因空分问题暂时停车，目前恢复 延长中煤 180 煤炭 8月7-27日检修。 咸阳石油化工 10 天然气 2014年12月上旬停车检修，至今未重启 内蒙古 鄂尔多斯世林 30 煤炭 装置停车 金诚泰 30 煤炭 14号停车，计划检修10天 鄂尔多斯国泰 40 煤炭 临时停车，重启时间待定 鄂尔多斯新杭 20 煤炭 11号停车检修，17号已重启 伊东东方 10 焦炉气 元旦后停车检修至今，重启计划暂无。 东华能源 60 煤炭 计划8月底或9月初检修 荣信化工 90 煤炭 8月8号检修7天,已重启 内蒙古新奥 60 煤炭 后期有检修计划。 内蒙古三维 20 煤炭 8月6号检修，装置陆续恢复，其甲醇制稳定轻烃装置停车 神华西来峰 30 焦炉气 停车中，重启时间待定 内蒙古天野 20 天然气 开工不高 内蒙古博源 135 天然气 停车中，重启时间待定 宁夏 宝丰 172 焦炉气+煤炭 计划8月份检修，甲醇扩能30万吨 和宁 20 煤炭 6月18-19日停车，至今仍未有重启。 太仓 江苏 广东 福建 两大港 上周 14.60 36.00 10.45 2.70 50.95 本周 16.30 38.00 11.05 2.00 52.05 幅度 11.64% 5.56% 5.74% -25.93% 2.16% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4 甲醇研究报告 庆华 20 焦炉气 2014年1月份停车，计划8月上旬重启；在建30万吨芳烃项目 山东 兖矿集团 113 煤炭+焦炉气 恢复正常 中化平原化工 35 煤炭/联醇 仅开一套联醇装置，精醇量少 联盟化工 75 煤炭 25万吨装置15日起计划检修10天 山西 山西丰喜 40 煤炭 周初停车，重启时间待定 大土河 20 焦炉气 7月12日停车，暂未重启 晋丰煤化工 15 煤炭/联醇 15万吨煤制月初重启，精醇装置未开 河南 心连心 20 两套共16万吨装置预计10月份检修 平煤蓝天 53 天然气 装置停车技改 华东 上海焦化 100 煤炭 安徽装置停车检修，25日重启 安徽临涣焦化 20 焦炉气 16日起装置停车一周 安徽华谊 50 煤制 7月15日晚间停车，目前重启 青海 青海格尔木 42 天然气 30万吨装置14年7月停车，12万吨装置正常 中浩天然气 60 天然气 2014年8月停车 青海桂鲁 80 天然气 停车中，重启时间待定 新疆 巴州东辰 18 天然气 两套装置停车中，新建30万吨煤制甲醇预计9月出产品 广汇 120 煤炭 一套60万吨停车，另一套60万吨8月10日检修20天左右，届时两套装置有望重启 西南 建滔 45 天然气 重启时间待定 泸天化 44.5 天然气 重启时间待定 江油市万利 15 天然气 推迟至8月底重启。 毕节东能 20 煤炭 停车中，重启时间待定 美丰 5 煤炭 停车中，重启时间待定 天福 20 煤炭 停车中，重启时间待定 云维 64 焦炉气+煤炭 仅有2套20万吨的焦炉气装置开车 云天化 32 煤炭 停车中，重启时间待定 华南 福建三明 20 煤制 15万吨装置停车，5万吨装置运行 七、仓单日报 仓库编号 仓库简称 仓单数量 当日增减 有效预报 升贴水 0801 太仓阳鸿 1498 0 0 小计 1498 0 500 0802 常熟汇海 0 0 0 0803 南通千红 2000 0 0 小计 2000 0 0 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 5 甲醇研究报告 0804 东华能源 0 0 0 0805 南通诚晖 0 0 0 0806 江阴华西 0 0 0 0807 江苏海企 600 0 0 小计 600 0 466 0809 中原大化 0 0 -200 0810 兖矿煤化 0 0 -200 0811 新能凤凰 0 0 -200 0812 江阴澄利 0 0 0 0813 镇海宁远 0 0 0 0814 泉州振戎 200 0 0 小计 200 0 50 0815 东莞百安 0 0 0 0816 东莞东洲 0 0 0 0817 广州碧辟 0 0 0 0818 定州天鹭 0 0 -260 0819 内蒙博源 0 0 -600 0820 新能能源 0 0 -600 0821 南通阳鸿 0 0 0 小计 0 0 500 0822 常州新润 0 0 0 总计 4298 0 1516 八、MA601持仓排名 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 东海期货 259,023 -15,291 永安期货 24,951 -1,661 银河期货 19,120 5,938 2 中银国际 166,718 6,532 中信期货 12,962 2,276 海通期货 16,215 2,343 3 国投期货 144,684 -20,398 鲁证期货 11,839 -600 中信期货 14,603 -1,224 4 万达期货 131,745 26,490 海通期货 9,431 -4,430 中粮期货 9,563 -1,344 5 徽商期货 118,129 36,240 申银万国 9,306 -372 大地期货 7,805 763 6 冠通期货 96,458 19,516 中粮期货 7,053 1,363 永安期货 7,505 354 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 6 甲醇研究报告 7 国泰君安 79,661 31,643 银河期货 6,852 -224 申银万国 7,456 -192 8 华泰期货 67,139 -4,567 广发期货 6,361 182 新纪元期货 7,435 13 9 海通期货 59,407 11,736 徽商期货 6,126 -4 财富期货 6,665 104 10 中信建投 53,050 -43,381 南华期货 5,999 955 东航期货 5,886 -15 11 永安期货 51,149 -5,892 浙商期货 5,584 1,471 华联期货 5,680 155 12 申银万国 47,170 4,558 英大期货 5,515 -479 华泰期货 5,669 43