蛋白粕日报：USDA报告意外利空，美豆一度跌停

2015年8月13日 1 / 13 华泰期货研究所 黄玉萍 021-68755919 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种收盘涨跌涨跌幅DCE-M16012810.000.000.00%DCE-M15052700.005.000.19%DCE-M15092729.00-23.00-0.84%CBOT-SX15913.25-58.25-6.00%CBOT-SH15917.25-53.50-5.51%华泰期货|蛋白粕日报 2015-08-13 2015-08-13 USDA报告意外利空，美豆一度跌停 市场分析与交易建议 CBOT大豆： 美豆主力昨日暴跌，盘中一度跌停，因USDA8月供需报告中意外调增大豆单产。报告中美国陈豆库存2.4亿蒲（上月2.55，市场预期2.47），新豆单产46.9蒲/英亩（上月46，预期44.6）；产量39.16亿蒲（上月38.85，预期37.19），美新豆库存4.7（上月4.25，预期3.05）。这次调整后美豆产量仅比去年创纪录产量水平少1%，而新豆出口预估数据却疲软。另外，人民币贬值预期也持续利空美豆。利空报告下，美豆将急转为跌势。 豆粕菜粕： 人民币贬值预期下，内外盘走势大相径庭，豆粕菜粕均大幅走高。不过，仅从基本面而言，USDA报告利空直接利空豆粕；另外国内豆粕仍严重供过于求：7、8月进口大豆数量庞大、港口库存保持高位、开机率50%以上、豆粕供给充足，现货压力较大。现在需要注意的是，能繁母猪和生猪存栏处在历史极低位置，市场有预期未来猪肉价格将会大幅上涨，远期豆粕消费有转好预期，近期上涨也带动下游成交有所改善；另外9月假期较多油厂开机率会受到一定影响。在人民币贬值和基本面趋于恶劣的共同影响之下，豆粕可能跌入将小于美豆。 菜粕近日表现强于豆粕，但数据并无显示明显利好。最新数据显示沿海油厂开机率由一周前的21.21%增加至24.46%，沿海菜粕库存较前一周小幅增加2300吨、未执行合同下降1.7万吨。菜粕成交略有好转，日成交在6600吨。中长期基本面上仍不看好后期菜粕走势。 华泰期货|蛋白粕日报 2015年8月13日 2 / 13 豆粕市场数据 1、内外盘期货行情 2、伊利诺斯州中部现货价格与压榨利润 3、大豆进口成本与港口库存 4、国内主要港口和地区现货价格 5、国内油厂压榨利润 6、国内期现货价差7、关联品种价差与比价关系 日期收盘价近月1月5月9月11月3月8-112752.002810.002695.002752.00971.50970.758-122729.002810.002700.002729.00913.25917.25变动-2305-23-58.25-53.50DCE豆粕CBOT大豆日期现货均价基差现货均价基差现货均价基差压榨利润8-111034.0062.5030.5850.00366.2024.50103.018-12972.5062.5029.5350.00345.7022.00108.36变动-61.500.00-1.050.00-20.50-2.505.35大豆豆油豆粕日期美湾3月巴西2月阿根廷4月美湾10月巴西3月港口库存8-1183.00104.0048.003180.393167.905704740.008-1283.00104.0048.003131.553117.495717740.00变动000-49-5013000进口成本FOB升贴水日期黄埔张家港青岛黄埔大连南通日照黄埔大连日照张家港8-11306030603040283028202770281055005550560057008-1230603060304028302820278028105500555056005700变动000001000000进口大豆港口分销价东南沿海豆粕报价东南沿海豆油报价日期即期压榨利润实际压榨利润1月5月9月8-11-71-116-6616468-1247-8561110113变动118321279466油厂压榨利润盘面压榨利润日期现货-1月现货-5月现货-9月91价差51价差59价差8-11-40.0075.0018.0058.00115.00-57.008-12-30.0080.0051.0081.00110.00-29.00变动1053323-528基差合约价差日期1月5月9月1月5月9月1月5月9月8-11659.00503.00565.002.002.102.022.722.712.738-12630.00478.00522.002.012.112.052.702.692.71变动-29-25-431.78%1.61%2.59%-2.52%-2.49%-2.02%菜类油粕比豆菜粕价差豆类油粕比 华泰期货|蛋白粕日报 2015年8月13日 3 / 13 菜粕现货市场概况 沿海菜油成交情况 昨日沿海地区菜油成交情况：合计成交300吨。 沿海菜粕成交情况 昨日沿海地区菜粕成交情况：合计成交6600吨。 主产区价格和压榨利润 主产区 安徽 江苏 四川 湖北 菜籽 3400 3300 4640 3500 菜粕 2050 2100 2000 2100 国产菜油 7100 6800 8500 7200 国产菜籽压榨利润 156 178 -525 122 进口菜油 6100 5960 6300 6200 备注：出油36-38%，出粕57-58%，加工费用200-250元左右 沿海价格和压榨利润 沿海地区 广东 福建 广西 菜籽即期进口成本 3703 3703 3703 菜粕 2260 2190 2180 菜油 5800 5780 5830 预期压榨利润 -221 -269 -254 备注：出油42-43%，出粕56%，加工费用200-250元左右 交割厂库升贴水 菜籽：四川中纺+150，内蒙古呼伦贝尔海拉尔合适佳-300，青海西宁中央储备粮平安直属库-200 菜粕：四川中纺-100，广西钦州中粮-100，防城大海-100，防城枫叶-100 菜油：四川广汉益海+200，四川成都中央储备粮新津直属库+200，陕西西瑞粮食储备库+140 菜粕盘面压榨利润和持仓 盘面压榨利润 国产菜籽 1月 5月 9月 -581 -524 -532 进口菜籽 9月 1月 -160 -206 仓单 菜籽 菜粕 菜油 仓单数量 18 1950 2041 有效预报 0 335 50 华泰期货|蛋白粕日报 2015年8月13日 4 / 13 大豆产区天气 北美产区气温 北美产区降雨量 北美产区土壤湿度 北美产区土壤湿度变化 华泰期货|蛋白粕日报 2015年8月13日 5 / 13 豆粕基差与价差关系 1月基差 5月基差 9月基差 5-1价差 5-9价差 9-1价差 (400)(200)02004006008001,0001,2001,400Jan/08Jan/08Jan/08Feb/08Feb/08Mar/08Mar/08Apr/08Apr/08May/08May/08Jun/08Jun/08Jul/08Jul/08Jul/08Aug/08Aug/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Dec/0820082009201020112012201320142015(1,500)(1,000)(500)05001,0001,5002,000May/08May/08May/08Jun/08Jun/08Jul/08Jul/08Aug/08Aug/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Jan/09Jan/09Feb/09Feb/09Mar/09Mar/09Apr/09Apr/09Apr/0920082009201020112012201320142015(400)(200)02004006008001,0001,2001,4001,600Sep/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Jan/09Jan/09Feb/09Feb/09Mar/09Mar/09Mar/09Apr/09Apr/09May/09May/09Jun/09Jun/09Jul/09Jul/09Aug/09Aug/09Aug/0920082009201020112012201320142015(800)(300)2007001,2001,700Jan/08Jan/08Jan/08Feb/08Feb/08Mar/08Mar/08Apr/08Apr/08May/08May/08Jun/08Jun/08Jul/08Jul/08Jul/08Aug/08Aug/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Dec/0820082009201020112012201320142015(1,500)(1,000)(500)05001,0001,500May/08May/08May/08Jun/08Jun/08Jul/08Jul/08Aug/08Aug/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Jan/09Jan/09Feb/09Feb/09Mar/09Mar/09Apr/09Apr/09Apr/0920082009201020112012201320142015(800)(600)(400)(200)02004006008001,000Sep/08Sep/08Sep/08Oct/08Oct/08Nov/08Nov/08Dec/08Dec/08Jan/09Jan/09Feb/09Feb/09Mar/09Mar/09Mar/09Apr/09Apr/09May/09May/09Jun/09Jun/09Jul/09Jul/09Aug/09Aug/09Aug/0920082009201020112012201320142015 华泰期货|蛋白粕日报 2015年8月13日 6 / 13 国外现货、升贴水与进口成本 美豆现货价格与基差 美内陆油厂压榨利润