泰信周报：美联储加息号角吹响 本周非农携手英银重磅登场 【行情回顾】 国际现货金上周收小阴线；黄金当周以1100美元开盘，最低下探至1079美元，最高触及1105美元，最终收盘于1096美元；整体跌幅达到0.41%；白银当周以14.73美元开盘，最低回调至14.51美元，随后反弹至14.85美元，不过最终仅收于14.77美元，整体小幅下跌0.89% 【基本面】 美联储在年内加息的预期逐步深入人心，而上周公布的美联储决议声明以及二季度GDP数据都增强了这一预期，美元周初也稳步走高，不过周五公布的第二季度就业成本指数季率创逾30年来最低水平，大幅拖累美元走势，美指本周近乎持平。本周美国非农就业报告以及英国央行利率决议来袭，市场将再度迎来一场狂风暴雨。 美联储在周三的声明中一如预期维持利率不变，强调就业市场取得进展，但对通胀过低显示出部分忧虑。美联储重申经济和就业前景所面临的风险接近平衡。劳动力市场继续好转，就业增长稳固。 决议声明显示，美联储以10∶0的投票结果维持利率在0-0.25%不变。目前美国经济活动温和扩张，就业增长强劲且失业率下滑。将在就业市场进一步改善、且“有理由相信”通胀率将朝着2%通胀目标回升时开始加息。 美联储还指出最近几个月的经济温和扩张。消费开支温和，住房领域进一步好转。企业投资和净出口依然疲软。不过美联储对通胀过低显示出部分忧虑。通胀继续低于目标水平，部分反映此前能源价格和非能源进口商品价格下跌的影响。 美联储加息的大门敞开，我们仍然预计FOMC将在9月份采取行动；如果美国经济数据再某种程度上下滑，或者国际担忧情绪“从幕后窜到前台”，则恐FOMC选择谨慎态度并推迟加息。 美国二季度GDP数据大幅增长，第一季度被大幅上修，消费者支出表现强劲，令美联储在9月加息的预期升温。 美国商务部周四公布的数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率初值增长2.3%，略不及市场预期的增长2.5%；不过第一季度GDP年化季率上修为增长0.6%， 之前公布为萎缩0.2%。 美国第二季度消费者支出增长2.9%，第二季度PCE物价指数年化季率初值增长2.2%，核心PCE物价指数年化季率初值增长1.8%，均好于预期。 此次GDP表现虽不及预期，但相比上一季度仍大幅增长，主要是受当前出口好转、消费需求强劲、且政府开支逐渐增大的推动；虽然美国消费者对支出仍比较谨慎，但低油价一定程度推动了消费需求，总体表明美国经济复苏正在加快，通胀率稳步走高。美国GDP增速和通胀率近期都有所上升，支持美联储在9月加息。 美联储布拉德周五表示，目前经济状况良好，可以在9月会议上加息，此次言论较上次讲话更为鹰派。在7月中旬其称，美联储9月份加息的可能性高于50%。 布拉德称，将利率提升25个基点可能不会对经济产生任何影响，即便温和加息也会让美联储政策保持刺激作用。其进一步指出，支持联邦公开市场委员会周三做出的决定，本周GDP数据为加息展望扫除了忧虑。第一、二季度正面的经济数据显示下半年将有不错的增长。经济展望仍然良好，美联储政策展望仍然取决于数据。布拉德认为，相信通胀将逐步上升，并在2016年达到2%。不担心温和的就业成本指数报告，薪资增长水平不令人意外。 美国劳工部周五(7月31日)公布的数据显示，美国第二季度就业成本指数季率仅增长0.2%，创至少30年来最低水平，表明薪资增长依旧乏力，这可能给美联储(Fed)的加息决定带来压力。薪资增幅是就业市场健康状况的一个组成部分，美联储权衡加息时把就业市场状况考虑在内。 已经连续第六周下跌，时长创1999年以来之最。美联储在年内加息的预期逐步深入人心，而本周公布的美联储决议声明以及二季度GDP数据都增强了这一预期，而周五公布的第二季度就业成本指数疲软帮助黄金挽回周初大部分跌势。本周黄金迎来连续第六周下跌，这是1999年以来连续下跌时间最长的一次，而7月份的跌幅是逾两年以来最大的一次，跌幅高达6.56%。 【技术面】 现货黄金4小时走势图 黄金方面：从月线级别看金价已经跌破了1150美元的支撑位。随后黄金价格将进一步下挫，1000美元或许不是金价本轮下行的底部。从月线图看，黄金价格已经非常坚决地突破了1150美元附近的支撑，金价进一步下行的技术准备已经完成。整体趋势上看，现货黄金价格已经重启了跌势，而且下方空间仍然非常可观。在美联储加息预期的压制下，黄金价格的跌势恐怕会持续到美联储加息，本周压力关注1110-1120；支撑留意1080-1070； 现货白银4小时走势图 白银方面：白银价格日图的收盘收在了10日线之上，带动5日均线拐对有 金叉迹象。短期依托5日均线支撑偏于反弹。MACD指标金叉向上。日图级别仍有一定的反弹需求，4小时图反抽之后收盘并没有较强连续性。也就是说短期可能还会以昨日的走势呈现，先回落蓄势，然后再反弹。经过三个交易日的反复盘整，白银价格开始靠近了4小时图下跌趋势线，今天银价以盘整的走势慢慢靠近，形态上有破位的可能。预计日内还将延续此前的多头势能直上。本周上方压力关注15-15.1，下方支撑留意14.3-14.2； 【本周关注】 周一 加拿大市政日假期休市 09:45 中国 7月财新制造业采购经理人指数 15:55 德国 7月制造业采购经理人指数终值 20:30 美国 6月个人消费支出 20:30 美国 6月核心个人消费支出物价指数 21:45 美国 7月制造业采购经理人指数终值 22:00 美国 7月ISM制造业采购经理人指数 周二 17:00 欧元区6月生产者物价指数 20:30 美国 6月耐用品订单修正值 20:30 美国 6月工厂订单 20:55 美国 上周红皮书商业零售销售 22:00 美国 8月IBD经济乐观指数 周三 09:45 中国 7月财新服务业PMI 15:55 德国 7月服务业采购经理人指数终值 16:00 欧元区 7月服务业采购经理人指数终值 17:00 欧元区 6月零售销售 20:15 美国 7月ADP就业人数变动 22:00 美国 7月ISM非制造业采购经理人指数 22:30 美国 上周EIA原油库存变化 周四 14:00 德国 6月季调后制造业订单 19:30 美国 7月挑战者企业裁员 20:30 美国 上周季调后初请失业金人数 周五 14:00 德国 6月工作日调整后工业产出 14:45 法国 1-6月政府预算 20:30 美国 7月失业率 20:30 美国 7月非农就业人口变动 20:30 美国 7月平均每小时工资 泰信黄金研发部 2015-8-3