请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 内容提要：  低风险分形套利交易策略：11：:15买入开仓铝1510卖出开仓铝1509，价差30。10:00买入开仓锌1510卖出开仓锌1509，价差5。  短线交易策略：11:00卖出开仓铜1509，价格39640。  中长线趋势交易策略：无新交易机会。 有色金属板块投资策略报告： 投资策略报告 中国国际期货•研发产品系列 有色金属 2015年7月22日星期三 中期研究院 李超 何飞 www.cifco.net 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 评论 一、 今日盘面结构变化 表格:铜主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 中融汇信 32511 4441 1 金瑞期货 22740 204 1 五矿期货 8922 -23 2 东证期货 27565 4298 2 中粮期货 8141 -78 2 中信期货 6686 614 3 上海中期 19687 5620 3 五矿期货 4622 452 3 华泰期货 6484 584 4 海通期货 15023 2407 4 铜冠金源 4323 373 4 中粮期货 5166 -223 5 方正中期 10808 4213 5 盛达期货 3894 117 5 金瑞期货 4820 271 6 中信期货 9729 4250 6 大有期货 2911 13 6 广发期货 4810 -807 7 新湖期货 9361 1361 7 方正中期 2857 135 7 海通期货 4736 477 8 招商期货 8083 5715 8 中信期货 2481 219 8 银河期货 4136 -86 9 国泰君安 7213 -662 9 银河期货 2423 593 9 永安期货 3951 -343 10 五矿期货 7061 479 10 中钢期货 2312 -493 10 方正中期 3730 2575 11 兴证期货 7058 2605 11 弘业期货 2232 423 11 大连良运 3696 261 12 华泰期货 6547 2452 12 广发期货 2216 128 12 道通期货 3237 -24 13 铜冠金源 6186 3226 13 中国国际 2097 139 13 新湖期货 2332 1219 14 金瑞期货 6011 901 14 南华期货 2048 279 14 兴业期货 2086 59 15 申万期货 4942 -2514 15 永安期货 2008 -61 15 国泰君安 2003 415 16 东吴期货 4921 1973 16 兴证期货 1984 260 16 宝城期货 1813 374 17 南华期货 4809 2013 17 海通期货 1969 812 17 中融汇信 1753 -16 18 英大期货 4773 1429 18 集成期货 1914 474 18 安信期货 1735 413 19 永安期货 4500 526 19 金元期货 1749 -8 19 浙新世纪 1700 -9 20 瑞达期货 4371 1880 20 国泰君安 1736 -18 20 东证期货 1651 535 合计 201159 46613 合计 76657 3963 合计 75447 6266 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 评论 表格:铝主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 兴证期货 1622 575 1 中粮期货 5563 11 1 中信期货 4553 -341 2 倍特期货 1596 535 2 上海通联 2989 660 2 永安期货 3976 69 3 中信期货 1170 424 3 中信期货 2112 -31 3 金瑞期货 3296 -22 4 中融汇信 1098 182 4 中国国际 1937 -425 4 银河期货 3273 271 5 一德期货 938 751 5 国信期货 1930 4 5 中粮期货 3093 4 6 华泰期货 887 -275 6 银河期货 1700 25 6 广发期货 2990 80 7 中辉期货 785 466 7 新晟期货 1296 2 7 倍特期货 2846 300 8 财富期货 709 -81 8 格林大华 1259 0 8 兴证期货 2315 30 9 上海通联 679 559 9 金瑞期货 1139 -1 9 海通期货 2249 75 10 中国国际 639 264 10 新湖期货 1072 -1 10 上海中期 1967 -4 11 国投期货 575 343 11 先融期货 1066 0 11 华泰期货 1804 -168 12 方正中期 569 322 12 上海中期 987 1 12 招商期货 1592 -157 13 国泰君安 556 103 13 长江期货 936 83 13 光大期货 1554 93 14 东证期货 555 -112 14 宏源期货 915 6 14 五矿期货 1488 99 15 银河期货 552 462 15 海通期货 897 9 15 财富期货 1386 -709 16 铜冠金源 506 85 16 国贸期货 847 46 16 国联期货 1287 3 17 东航期货 424 255 17 申万期货 822 -3 17 冠通期货 1267 209 18 格林大华 422 348 18 江苏东华 800 -2 18 华安期货 1129 2 19 光大期货 396 182 19 方正中期 672 63 19 北京首创 838 43 20 国信期货 375 88 20 光大期货 649 -59 20 方正中期 804 -6 合计 15053 5476 合计 29588 388 合计 43707 -129 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 评论 表格:锌主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 海通期货 10616 1792 1 五矿期货 5817 -73 1 五矿期货 8880 -270 2 中融汇信 10194 252 2 迈科期货 3927 -112 2 上海通联 4579 -22 3 一德期货 7943 3018 3 金瑞期货 3187 322 3 银河期货 3501 874 4 中信期货 7106 2938 4 中粮期货 3128 788 4 中信期货 3184 102 5 铜冠金源 4266 1588 5 永安期货 2973 -51 5 方正中期 2846 -102 6 金瑞期货 4215 693 6 银河期货 2167 270 6 北京首创 2504 104 7 东证期货 3755 722 7 一德期货 2133 1113 7 财富期货 2309 34 8 徽商期货 2552 -168 8 中信期货 2104 -6 8 东兴期货 2101 34 9 新湖期货 2213 316 9 南华期货 1420 185 9 迈科期货 1947 -94 10 南华期货 2158 1273 10 倍特期货 1420 -99 10 华泰期货 1625 265 11 银河期货 2082 399 11 申万期货 1242 -29 11 兴证期货 1461 29 12 华泰期货 2060 -28 12 国泰君安 995 -104 12 金瑞期货 1227 -1137 13 瑞达期货 2048 230 13 方正中期 984 59 13 海通期货 1170 -210 14 永安期货 1883 1397 14 中国国际 972 -52 14 广发期货 1018 51 15 国泰君安 1800 697 15 格林大华 963 55 15 中国国际 881 278 16 方正中期 1737 -18 16 兴证期货 898 -29 16 中信建投 856 -52 17 申万期货 1737 325 17 中辉期货 855 27 17 永安期货 825 232 18 上海中期 1692 895 18 华泰期货 720 13 18 一德期货 739 -162 19 兴证期货 1680 737 19 徽商期货 718 100 19 招商期货 711 8 20 东吴期货 1600 970 20 万达期货 703 15 20 国投期货 551 -19 合计 73337 18028 合计 37326 2392 合计 42915 -57 资料来源:上海期货交易所 表格：有色金属期货成交持仓变化 合约 今日收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交变化 变化率 持仓量 持仓变化 变化率 有色金属 铜 cu1509 39150 -830 -2.08% 338470 69858 26.01% 235744 11844 5.02% 铝 al1509 12335 -95 -0.76% 23312 7480 47.25% 112694 -1918 -1.70% 锌 zn1509 15205 -335 -2.16% 114706 27534 31.59% 107918 -1122 -1.04% 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 评论 二、投资策略推荐 1. 低风险分形套利 图:有色金属套利模型图 资料来源:中期研究 表格:买卖点位与仓位变化 开仓 日期 开仓 时点 买入 合约 卖出 合约 开仓 价差 截止 日期 截止 时间 截止 价差 组合 盈利 保证金 收益率 有色金属 铜 7-6 11:15 cu1510 cu1509 -160 7-22 15:00 -210 -250 -0.5% 铝 7-22 11:15 al1510 al1509 30 7-22 15:00 20 -50 -0.4% 锌 7-22 10:00 zn1510 zn1509 5 7-22 15:00 -20 -125 -0.8% 资料来源:中期研究院 备注：图中红色信号为“买入近月合约，卖出远月合约”提示；绿色信号为“买入远月合约，卖出近月合约”提示。 2. “窄止损”短趋势策略 图:铜短周期交易策略 图:铝短周期交易策略