请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 内容提要：  低风险分形套利交易策略：无新交易机会。  短线交易策略：11:20买入开仓铝1507，价格13260；13:45买入开仓锌1507，价格16690。  中长线趋势交易策略：无新交易机会。 有色金属板块投资策略报告： 投资策略报告 中国国际期货•研发产品系列 有色金属 2015年5月21日星期四 中期研究院 李超 何飞 www.cifco.net 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 评论 一、 今日盘面结构变化 表格:铜主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 中融汇信 30830 11951 1 金瑞期货 18086 716 1 混沌天成 20812 156 2 海通期货 22442 9740 2 迈科期货 8707 160 2 瑞达期货 6719 75 3 东证期货 19974 9652 3 中粮期货 7844 502 3 倍特期货 6476 -1667 4 华鑫期货 17091 8364 4 广发期货 6831 295 4 光大期货 5847 -120 5 上海中期 16913 8959 5 银河期货 6278 -1951 5 永安期货 5775 3950 6 中信期货 14479 7328 6 方正中期 5924 1538 6 金瑞期货 5446 116 7 申万期货 10319 2591 7 中信期货 5151 -2205 7 安信期货 5382 -82 8 国泰君安 9312 2507 8 五矿期货 3649 201 8 宏源期货 4619 -1886 9 兴证期货 8136 3128 9 中钢期货 3453 -144 9 五矿期货 4162 129 10 宏源期货 7423 3935 10 海通期货 3246 96 10 大连良运 4128 4 11 永安期货 7271 4820 11 东兴期货 3176 564 11 一德期货 3531 -2159 12 金瑞期货 7000 2577 12 国泰君安 2906 -59 12 银河期货 3233 -79 13 五矿期货 6514 1825 13 中融汇信 2802 -382 13 海通期货 2764 -226 14 中辉期货 6312 2351 14 大有期货 2539 189 14 迈科期货 2628 39 15 南华期货 6203 3609 15 东证期货 2399 -83 15 中银国际 2354 -249 16 新湖期货 6185 1286 16 铜冠金源 2102 -429 16 浙新世纪 2306 -130 17 浙商期货 5957 2122 17 盛达期货 2096 -2466 17 兴业期货 1968 -176 18 方正中期 5820 718 18 华泰长城 2091 316 18 中粮期货 1934 -466 19 铜冠金源 5705 2871 19 宏源期货 2016 75 19 华泰长城 1899 788 20 广发期货 5693 2226 20 鲁证期货 1878 49 20 申万期货 1797 312 合计 219579 92560 合计 93174 -3018 合计 93780 -1671 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 评论 表格:铝主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 中信期货 2278 269 1 上海通联 3428 0 1 中信期货 6875 -346 2 兴证期货 2064 1134 2 中信期货 2958 -66 2 国投期货 5834 -134 3 华泰长城 1800 559 3 万达期货 2749 -1 3 五矿期货 4341 -42 4 上海中期 1400 -427 4 中粮期货 2532 8 4 中粮期货 3913 -480 5 东证期货 1203 356 5 海通期货 2118 -43 5 银河期货 3486 -32 6 国泰君安 1110 224 6 海航东银 1995 -74 6 上海中期 2991 652 7 海通期货 1070 505 7 广发期货 1746 -8 7 财富期货 2857 0 8 倍特期货 871 215 8 国联期货 1631 3 8 华泰长城 2635 40 9 中融汇信 845 109 9 永安期货 1558 -26 9 广发期货 2602 0 10 中粮期货 834 -501 10 上海中期 1515 -148 10 浙商期货 2408 14 11 徽商期货 817 -565 11 银河期货 1499 -63 11 乾坤期货 1530 0 12 华鑫期货 794 194 12 五矿期货 1477 4 12 国泰君安 1123 -46 13 金瑞期货 771 232 13 中国国际 1265 -229 13 光大期货 1088 -116 14 新湖期货 676 -722 14 新湖期货 1233 -115 14 兴证期货 1075 -355 15 中国国际 652 251 15 国贸期货 1232 -1 15 海通期货 988 -77 16 申万期货 649 229 16 金瑞期货 1205 -419 16 万达期货 941 -72 17 中辉期货 603 37 17 国泰君安 975 -416 17 中国国际 890 -151 18 华龙期货 552 322 18 倍特期货 952 599 18 混沌天成 869 0 19 宏源期货 510 75 19 英大期货 950 6 19 中投期货 790 -325 20 南华期货 492 164 20 安信期货 918 -63 20 永安期货 757 -52 合计 19991 2660 合计 33936 -1052 合计 47993 -1522 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 评论 表格:锌主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 华鑫期货 13331 5584 1 金瑞期货 3508 74 1 五矿期货 5804 38 2 东证期货 7863 2025 2 海通期货 2295 -92 2 中信期货 3485 -748 3 中信期货 6691 1314 3 广发期货 2274 309 3 海通期货 2899 155 4 海通期货 5525 1485 4 中信期货 2010 -85 4 广发期货 2530 28 5 中融汇信 5521 3156 5 上海中期 1589 -264 5 迈科期货 2325 -220 6 东兴期货 5470 5056 6 五矿期货 1372 -125 6 银河期货 2154 -385 7 华泰长城 4898 1975 7 永安期货 1295 -855 7 中钢期货 2066 -204 8 永安期货 3959 2296 8 美尔雅 1195 -62 8 华泰长城 1922 -183 9 方正中期 3209 1890 9 方正中期 1189 83 9 光大期货 1549 -70 10 国泰君安 2887 1648 10 国信期货 1161 -7 10 格林大华 1310 -40 11 广州期货 2776 1911 11 长安期货 1125 91 11 长江期货 798 24 12 金瑞期货 2753 1773 12 兴证期货 1099 -28 12 方正中期 776 -626 13 银河期货 2398 500 13 一德期货 1086 343 13 金瑞期货 755 171 14 兴证期货 2359 1253 14 银河期货 1031 43 14 一德期货 740 -89 15 上海中期 2325 1000 15 上海大陆 1013 448 15 兴证期货 733 9 16 申万期货 2323 675 16 安粮期货 1006 -999 16 北京首创 641 -473 17 国海良时 2273 903 17 国泰君安 969 379 17 永安期货 628 -244 18 中投期货 2147 -2539 18 冠通期货 942 -99 18 鲁证期货 624 -37 19 宏源期货 2050 1369 19 徽商期货 881 -44 19 宝城期货 587 52 20 中辉期货 1992 712 20 南华期货 809 -7 20 东兴期货 563 -197 合计 82750 33986 合计 27849 -897 合计 32889 -3039 资料来源:上海期货交易所 表格：有色金属期货成交持仓变化 合约 今日收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交变化 变化率 持仓量 持仓变化 变化率 有色金属 铜 cu1507 45120 170 0.38% 203548 -163346 -44.52% 245194 -20022 -8.17% 铝 al1507 13245 50 0.38% 16286 -13886 -46.02% 113198 -3200 -2.83% 锌 zn1507 16620 -50 -0.30% 111624 -29162 -20.71% 81704 -8198 -10.03% 资料来源:上海期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 评论 二、投资策略推荐 1. 低风险分形套利 图:有色金属套利模型图 资料来源:中期研究 表格:买卖点位与仓位变化 开仓 日期 开仓 时点 买入 合约 卖出 合约 开仓 价差 截止 日期 截止 时间 截止 价差 组合 盈利 保证金 收益率 有色金属 铜 5-19 22:00 cu1507 cu1508 80 5-21 15:00 90 50 0.1% 铝 5-18 15:00 al1507 al1508 -45 5-21 15:00 -35 50 0.4% 锌 5-19 14:00 zn1507 zn1508 -40 5-21 15:00 -40 0 0.0% 资料来源:中期研究院 备注：图中红色信号为“买入近月合约，卖出远月合约”提示；绿色信号为“买入远月合约，卖出近月合约”提示。 2. “窄止