欧美股市下跌，投资者评估企业财报 摘要  美股因企业财报及美元下跌而回落  欧洲股市因企业财报疲软而下跌  亚洲股市因美国财报正面及中国股市上升而上涨  风险胃纳下跌和工业生产数据修改，导致美国国库券息率下跌 股票市场 美股因企业财报及美元下 跌而回落  美股低开，欧洲股市和美元下跌拖累美股表现，其后持续下跌。与周一的财报相反，昨日公布的财报令人失望，尤其是科技业，削 弱了投资者的风险偏好。标普 500 指数收盘下跌 0.4%至 2,119 点，十大主要行业中只有能源业上升。道琼斯工业平均指数收盘下跌 1.0%报 17,919 点 欧洲股市因企业财报疲软 而下跌  欧元区股市周二结束九连升，投资者焦点离开希腊，转向欧元区经济的健康及企业盈利。第二批改革方案昨日已提交希腊国会，预 计今天稍后将获得通过，以便正式展开第三轮救助计划的谈判。希腊银行业周一重新营业，股市也正准备恢复交易，当局试图让国 家恢复正常。道琼斯欧洲 50 指数收盘下跌 1.0%，医疗保健企业财报疲软，拖累股市向下。德国 DAX 指数下跌 1.1%，法国 CAC40 指数下跌 0.7%，而外围市场方面，西班牙 IBEX 指数下跌 0.8%，意大利富时 MIB 指数下跌 1.3% 亚洲股市因美国财报正面 及中国股市上升而上 涨  亚洲股市周二上扬，美股隔夜公的财报强劲，利好市场乐观情绪。中国股市上涨也令市场气氛改善，抵销了当地货币兑美元贬值和 大宗商品价格下降的影响。日本股市在日圆贬值中获益，日经 225 指数收高 0.9%，非必需消费品类股领涨。日本央行公布 6 月 18-19 日会议纪要，证实央行官员普遍同意暂时继续维持量化宽松计划，每年增加货币基础 80 万亿日圆，让通胀逐步随着通胀预期回升及产出缺口逐步收窄，迈向中期的目标 2%。韩国 Kospi 指数上升 0.5%，而台湾加权指数升 0.3%。新加坡海峡时报指数收盘变动不大，印度 Sensex 指数因担忧企业盈利而下跌 0.8%，香港恒生指数收盘涨 0.5%  中国股市连涨三天后昨日低开，但其后反弹，工业和公用事业跑赢市。宏观经济数据方面，外来直接投资大致符合预期，同比增长 0.7%（市场预期增长 0.5%），4 月和 5 月分别升 10.5%和 7.8%。上证综合指数收盘涨 0.6%，三周以来首次于 4,000 点关口以上收 盘，而香港的恒生中国企业指数上涨 0.8% 俄罗斯股市因技术性因素 上升，巴西股市因担忧加息而下跌  俄罗斯股市低开，Micex 指数下试 1,620 点技术支持位失败，触发突如其来的反弹，其后原油价格上涨也为股市带来支持。Micex 指 数收盘升 0.5%至 1,636 点  巴西股市高开，但其后升幅逐步收窄，巴西央行一名委员表示，应该一直加息直至通胀前景重回目标，令投资者担忧未来可能进一 步上调整策利率。Ibovespa 指数收盘下跌 0.2%至 51, 474 点，跌至 4 月初以来最低水平 债券市场 经过十日升势，欧元区政 府债券微跌  欧元区政府债券收益率周二轻微上升，投资者再次评估希腊情况，债市连续十日上升，可能导致债券超买，迫使部分投资者获利回 吐。此外，昨日公布的企业业绩表现参差，可能贡献于债市抛售潮，与股市同步走低。德国十年期债券息率上升 2 个基点至 0.78%，而法国十年期息率上升 4 个基点至 1.08%。外围市场方面，意大利十年期息率升 6 个基点至 1.96%，葡萄牙十年期息率升 5 个基点至 2.64%，而西班牙息率则上升 7 个基点至 2.01% 风险胃纳下跌和工业生产 数据修改，导致美国国库 券息率下跌  美国国库券上升（息率下跌），实际利率下跌（名义利率减同期盈亏平衡率）确认投资者缺乏风险胃纳。联储局发布工业生产和产 2015 年 07 月 22 日 能利用率每年修改数据后，孳息率下跌。联储局数据显示经济衰退后的工业活动复苏较为疲弱，年度化率为 3.5%，而非 4.0%。制 造业产量向下修改幅度特别严重，虽然直至去年的石油钻探活动高于原先预测。6 月份产能利用率由 78.4%向下修改至 77. 8%，导 致市场疑虑经济松弛，可能影响联储局今年加息的决定。孳息曲线陡峭，五年期息率跌 6 个基点至 1.65%，十年期息率跌 4 个基点 至 2.33%，而三十年期息率跌 3 个基点至 3.06% 商品市场 油价和金价因美元走弱微 升  油价从三个月低位有所反弹，反映美元兑欧元大幅贬值，即使环球供应充裕问题依然是油价主要推动因素。美国 8 月原油上升 0.2 美元至 50. 4 美元，欧洲 9 月原油上升 0.3 美元至每桶 57. 0 美元  金价周二轻微反弹，部分收复前日失地，源于上周联储局的加息声明刺激的美元升势停滞。此外，投资者可能猜测周一金价过分下 跌至五年低位。金价昨日收市上升 0.4%，报每盎司 1,101 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数据 (2015 年 7 月 22 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 巴西 通胀率（同比） 7 月 9.1% 8.8% 英国 英国央行发表会议纪要 7 月 - - 美国 成屋销售（环比） 6 月 0.9% 5.1% 主要数据公布及市场事件 昨日  英国公营部门净现金要求 6 月份上升至 139 亿英镑，高于上月向下修订后的 119 亿英镑。公营银行除外的净借款为 94 亿英镑，低 于去年的 102 亿英镑，主要因个人收入和企业盈利的税收收入增加 今日  英国央行今天发表 7 月 8 日货币政策委员会会议纪要。英国央行行长卡尼在近期一次讲话中指出，英国息率可能将于今年年底前后 上调，并预期未来三年均会加息，至到「大约历史平均的一半水平」，或约 2%。工资增长近期也有所转强，生产力增长也开始出现 回升的迹象。英国核心通胀仍低于目标，同比升幅为 0.8%  美国房屋市场数据今天稍后公布。成屋销售 5 月增加 535 万间，并预计 6 月可维持近期的势头。市场预期 6 月份增加 540 万间，创 200 9 年以来最高水平。一般领前成屋销售的待完成房屋销售，自 1 月以来稳定上升，4 月增长 2.7%，5 月增长 0.9%。住屋市场过 去几个月显著转强，主要受劳动力市场和略为温和的工资增长持续改善所支持 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 431 -0.2 -0.2 -1.3 0.6 3.4 444 387 16.9 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 17,919 -1.0 -0.5 -0.2 5.1 0.5 18,351 15,855 16.0 美国标准普 尔 500 指数 2,119 -0.4 0.4 1.0 7.4 2.9 2,135 1,821 17.9 美国纳斯达 克指 数 5,208 -0.2 1.8 3.9 17.7 10.0 5,232 4,117 22.7 加拿 大 S&P/TSX 指数 14,376 -0.3 -1.9 -6.3 -5.7 -1.8 15,685 13,636 17.7 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 460 -0.3 0.6 -0.5 -5.4 5.5 494 410 16.3 道琼斯欧洲 50 指数 3,648 -1.0 5.6 -1.9 16.3 15.9 3,836 2,790 15.6 英国富时 100 指数 6,769 -0.3 0.9 -4.2 0.6 3.1 7,123 6,073 16.4 德国 DAX 指数* 11,605 -1.1 5.1 -2.8 20.7 18.3 12,391 8,355 14.5 法国 CAC40 指数 5,107 -0.7 6.0 -1.7 18.6 19.5 5,284 3,789 16.4 西班 牙 IBEX 35 指数 11,459 -0.8 4.7 0.3 9.3 11.5 11,885 9,371 16.9 亚太 摩根士丹利 亚太(日本除 外)指数(美元) 466 0.6 -3.3 -9.2 -6.9 -0.3 525 441 13.3 日本日经 225 平均 指数 20,842 0.9 3.3 4.7 37.0 19.4 20,953 14,529 19.7 澳洲标准普 尔/澳洲 200 指数 5,707 0.3 2.0 -2.8 3.0 5.5 5,997 5,122 16.2 香港恒生指 数 25,536 0.5 -4.6 -8.3 9.2 8.2 28,589 22,530 12.3 上证综合指 数 4,018 0.6 -10.3 -6.4 95.6 24.2 5,178 2,050 16.6 香港恒生国 企指 数 11,872 0.8 -10.0 -18.3 14.6 -0.9 14,963 10,097 8.5 台湾加权指 数 9,006 0.3 -2.3 -5.5 -4.6 -3.2 10,014 8,501 12.8 韩国 KOSPI 指数 2,084 0.5 1.8 -2.9 3.2 8.8 2,190 1,876 11.9 印度孟买 SENSEX 30 指数 28,182 -0.8 3.2 1.8 9.6 2.5 30,025 25,233 16.6 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 4,870 0.0 -2.3 -10. 8 -5.0 -6.8 5,524 4,812 14.8 马来西亚 KLCI 指数 1,736 0.7 0.8 -6.8 -7.1 -1.4 1,886 1,672 16.2 菲律宾综合 股价 指数 7,628 1.2 0.4 -2.8 11.0 5.5 8,137 6,800 20.1 新加坡富时 海峡 时报指数 3,371 -0.1 2.1 -3.9 1.7 0.2 3,550 3,150 14.0 泰国曼谷 SET 指数 1,447 -1.3 -3.0 -7.8 -5.9 -3.4 1,620 1,376 15.0 拉丁美洲 阿根 廷 Merval 指数 12,147 1.4 8.2 7.5 44.2 41.6 12,611 7,276 13.3 巴西 Bovespa 指数* 51,474 -0.2 -4.2 -4.3 -10.7 2.9 62,305 45,853 14.1 智利 IPSA 指数 3,923 0.3 0.8 -2.8 -0.4 1.9 4,148 3,717 16.2 哥伦比亚 IGBC 指数 9,925 -0.6 -2.5 -2.9 -28. 6 -14. 7 14,767 9,523 44.5 墨西哥指数 45,401 -0.4 1.0 0.2 2.9 5.2 46,554 39,581 20.0 新兴欧洲、中东及非洲 俄罗 斯 MICEX 指数 1,636 0.5 -1.6 -4.4 18.1 17.1 1,848 1,307 6.5 南非 JSE 指数 52,901 -0.2 2.1 -2.3 2.9 6.3 55,355 46,068 17.3 土耳 其 ISE 100 指数* 81,584 0.3 -1.1 -3.2 -0.8 -4.8 91,806 72,612 10.5 * 指数显示总回报表现。其他为价格回报。 三个月 升跌 年度至今 升跌 一年 升跌 三年 升跌 五年 升跌 股票指数