请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 内容提要：  低风险分型套利策略：无新交易机会。  短线交易策略：9:10买入纤板1509合约，价格57.85；9:10卖出胶板1509合约，价格89.95；21:15卖出玻璃1509合约，价格871.  中长线交易策略：无新交易机会。 建材板块投资策略报告 投资策略报告 中国国际期货•研发产品系列 建材 2015年7月16日星期四 中期研究院 何飞 张贺 www.cifco.net 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 一、 今日盘面结构变化 表格: 纤维板主力合约成交量与多空持仓排行榜 成交量排行 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 徽商期货 22 22 1 弘业期货 8 -1 1 兴证期货 13 -1 2 东航期货 10 10 2 永安期货 6 0 2 永安期货 6 0 3 招商期货 3 3 3 一德期货 5 0 3 国泰君安 5 0 4 上海大陆 3 3 4 国泰君安 5 0 4 国联期货 3 0 5 中国国际 2 2 5 宝城期货 4 0 5 上海大陆 2 1 6 兴证期货 1 1 6 广发期货 3 0 6 一德期货 2 0 7 东海期货 1 1 7 江西瑞奇 3 0 7 广州期货 2 0 8 弘业期货 1 0 8 神华期货 2 0 8 江西瑞奇 1 0 9 银河期货 1 1 9 浙商期货 2 0 9 华安期货 1 0 10 中信期货 1 0 10 东海期货 1 0 11 招商期货 1 1 11 神华期货 1 0 12 方正中期 1 0 12 浙商期货 1 0 13 万达期货 1 0 13 国贸期货 1 0 14 湖南金信 1 0 14 集成期货 1 0 15 东海期货 0 -1 15 中大期货 1 0 16 创元期货 1 0 17 东航期货 1 0 18 银河期货 0 -1 合计 44 43 合计 43 -1 合计 43 -1 资料来源:大连商品交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 表格: 胶合板主力合约成交量与多空持仓排行榜 成交量排行 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 兴证期货 18 3 1 华泰期货 133 0 1 浙商期货 147 1 2 海通期货 18 18 2 浙商期货 76 0 2 华泰期货 110 0 3 信达期货 16 12 3 西部期货 40 0 3 上海东亚 80 0 4 上海大陆 10 0 4 广发期货 29 1 4 新湖期货 49 0 5 江苏新纪元 10 -6 5 弘业期货 28 0 5 东航期货 30 0 6 德盛期货 10 -10 6 银河期货 28 7 6 广发期货 23 0 7 银河期货 7 -22 7 申银万国 28 -1 7 中信期货 22 -1 8 申银万国 5 -5 8 金元期货 18 0 8 国联期货 18 0 9 徽商期货 4 -26 9 方正中期 17 0 9 上海大陆 13 0 10 永安期货 2 -2 10 信达期货 13 -2 10 上海中期 10 0 11 国海良时 2 2 11 上海中期 9 0 11 建信期货 8 0 12 新晟期货 2 -6 12 东吴期货 9 0 12 长江期货 7 0 13 国泰君安 2 0 13 永安期货 9 0 13 信达期货 7 0 14 中粮期货 2 -3 14 兴证期货 8 -2 14 上海中财 6 0 15 鲁证期货 2 -2 15 冠通期货 7 0 15 海通期货 5 1 16 光大期货 2 0 16 国泰君安 7 0 16 国泰君安 5 0 17 恒泰期货 2 2 17 金友期货 7 0 17 招商期货 5 0 18 国金期货 1 -4 18 建信期货 7 0 18 冠通期货 4 0 19 东海期货 1 -2 19 银建期货 6 0 19 中国国际 4 0 20 中信期货 1 -1 20 东海期货 6 -1 20 方正中期 4 0 合计 117 -52 合计 485 2 合计 557 1 资料来源:大连商品交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 表格: 玻璃主力合约成交量与多空持仓排行榜 成交量排行 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 国投期货 23381 5490 1 申银万国 7196 -175 1 瑞达期货 6131 34 2 东海期货 20294 8282 2 永安期货 4287 116 2 永安期货 4522 18 3 中银国际 9887 3343 3 中信期货 3000 -209 3 中信期货 3771 242 4 方正中期 6032 2291 4 中大期货 1860 22 4 光大期货 3693 3288 5 宏源期货 5361 551 5 方正中期 1858 52 5 方正中期 2603 1088 6 光大期货 5092 3545 6 华泰期货 1743 -69 6 银河期货 2329 157 7 海通期货 4659 3267 7 长江期货 1548 21 7 中粮期货 2060 17 8 银河期货 4422 1267 8 广发期货 1498 153 8 中国国际 1709 256 9 安粮期货 3824 1718 9 英大期货 1441 1240 9 中大期货 1708 120 10 上海大陆 3735 591 10 弘业期货 1379 13 10 宝城期货 1600 -362 11 东航期货 3637 1292 11 创元期货 1349 276 11 东航期货 1442 7 12 中国国际 3414 1322 12 神华期货 1282 540 12 国信期货 1390 59 13 鲁证期货 3252 1216 13 银河期货 1244 479 13 天鸿期货 1312 -54 14 申银万国 3149 1153 14 东航期货 1199 28 14 上海浙石 1062 128 15 首创期货 3085 565 15 中国国际 1083 442 15 南华期货 949 105 16 中信期货 3081 499 16 新湖期货 1055 187 16 海通期货 936 105 17 瑞达期货 2652 681 17 徽商期货 1026 166 17 兴证期货 877 39 18 英大期货 2603 1273 18 国泰君安 959 58 18 华安期货 836 -102 19 徽商期货 2601 174 19 鲁证期货 938 52 19 宏源期货 716 -12 20 神华期货 2402 -23 20 中辉期货 892 66 20 同信久恒 690 3 合计 116563 38497 合计 36837 3458 合计 40336 5136 资料来源:郑州商品交易所 表格：建材期货成交持仓变化 合约 价格 涨跌 涨跌幅 成交量 增减 涨跌比率 持仓量 增减 涨跌比率 建材 纤维板 fb509 57.75 0.85 1.49% 44 42 95.45% 86 -2 -2.33% 胶合板 bb509 90.8 -0.25 -0.27% 128 -232 -181.25% 1184 -6 -0.51% 玻璃 FG509 870 -7 -0.80% 186226 47756 25.64% 119940 9518 7.94% 资料来源:郑州商品交易所，大连商品交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 二、投资策略推荐 1. 低风险分形套利 图:建材套利模型图 资料来源:中期研究院 备注：企业套保策略图中红色信号为“买入近月合约，卖出远月合约”提示；绿色信号为“买入远月合约，卖出近月合约”提示。 表格:买卖点位与仓位变化 开仓 日期 开仓 时点 买入 合约 卖出 合约 开仓 价差 截止 日期 截止 时间 截止 价差 组合 盈利 保证金 收益率 建材 玻璃 6-25 15:00 FG601 FG509 -13 7-16 15:00 -11 40 1.6% 资料来源:中期研究院 2. “窄止损”短趋势策略 图:纤维板交易模型图 图：胶合板交易模型图 图：玻璃交易模型图 资料来源:中期研究院 备注：企业套保策略图中红色信号为“买入”提示；绿色信号为“卖出”提示。 表格：建材短线趋势交易对照表 交易 合约 开仓 日期 开仓 时点 B/S 开仓 价格 截止 时期 截止 时间 收盘 价格 单位 盈利 一手 盈利 保证金 收益率 建材 纤维板 fb509 7-16 09:10 B 57.85 7-16 15:00 57.75 -0.10 -50 -1.7% 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 胶合板 bb509 7-16 09:10 S 89.95 7-16 15:00 90.8 -1 -425 -9.4% 玻璃 FG509 7-15 21:15 S 871 7-16 15:00 870 1 20 1.1% 资料来源:中期研究院 3. 价值趋势策略 图:纤维板交易模型图 图：胶合板交易模型图 图：玻璃交易模型图 资料来源:中期研究院 表格：中长线交易持仓对照表 评级 首次 交易 首次 日期 首次 点位 当前 交易状态 当前 日期 今日 收盘价 持有 天数 当前 收益 一手 盈利 保证金 收益 极限 止损点位 建材 纤板509 ☆☆☆☆ 卖出开仓 7-14 57.4 卖出持有 7-16 57.75 2 -0.35 -175 -0.06098 58.548 胶板509 ☆☆☆☆ 卖出开仓 7-14 90.5 卖出持有 7-16 90.8 2 -0.3 -150 -0.03315 92.31 玻璃509 —— —— —— —— 震荡回避 7-16 870 ——