动力煤日报：系统风险加剧 动煤期价跟风动荡

2015年7月9日 1 / 10 华泰期货研究所 孙宏园 021-68758569 从业资格号： F0233787 投资咨询从业证书号： Z0000105 更多资讯请关注：www.htgwf.com 华泰期货|动力煤日报 2015-07-09 2015-07-09 系统风险加剧 动煤期价跟风动荡 市场概述及操作建议 昨日动力煤期货价格跟风下跌，主力1509合约收盘报375.8元/吨，下跌3.39%。夜盘巨幅震荡，报收372.2元/吨。现货市场暂未受到牵连，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报400元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨。 港口库存情况，上昼夜秦港煤炭进出作业走势进一步背离，装船发运量攀升至80万吨，铁路调进量则滑落至64万吨附近，港存大幅减少16万吨至671.5万吨。曹妃甸港煤炭进出作业量双双趋向6.5万吨，库存暂时维持在325万吨。京唐港库存向上反弹6万吨，但仍处于近期低位，后续接卸压力不大。 煤耗方面，沿海六大电力集团合计耗煤量维持50万吨低位，合计电煤库存上涨至1350万吨，存煤可用天数飙升至27天。与此同时，多个台风对沿海区域的影响仍在酝酿之中，后续电力消费及日常的煤炭中转运输活动或将因此受到一定制约。 海运费继续小幅攀升，中国沿海煤炭运价指数报553.71，较前一交易日上涨0.19%。 近期，股市持续下挫使得市场对未来中国经济忧虑升级，商品市场开始动荡加剧，动煤料继续随波逐流。长期来看，煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩难抵下游需求端的疲软，预计夏季用煤高峰对动力煤价提升空间有限。操作上仍以震荡筑底思路为主。 期货价格走势 动力煤主力合约走势 4004505005506006502013/9/262013/10/262013/11/262013/12/262014/1/262014/2/262014/3/262014/4/262014/5/262014/6/262014/7/262014/8/262014/9/262014/10/262014/11/262014/12/262015/1/262015/2/262015/3/262015/4/262015/5/262015/6/26TC1601TC1605TC1509 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年7月9日 2 / 10 期货市场： 2 0 1 5 /7 /8最高价最低价开盘价结算价成交量涨跌TC509.CZC389.0375.8386.0379.29,242.0-15.8TC601.CZC411.4396.6411.4402.25,312.0-16.6ZC605.CZC402.6390.6402.6395.4174.0-16.4 期现价差 跨期价差 (80)(60)(40)(20)0204060801002013/9/262013/10/262013/11/262013/12/262014/1/262014/2/262014/3/262014/4/262014/5/262014/6/262014/7/262014/8/262014/9/262014/10/262014/11/262014/12/262015/1/262015/2/262015/3/262015/4/262015/5/262015/6/26秦皇岛-TC1601秦皇岛-TC1505秦皇岛-TC1509 (40)(30)(20)(10)01020304050602013/9/262013/10/262013/11/262013/12/262014/1/262014/2/262014/3/262014/4/262014/5/262014/6/262014/7/262014/8/262014/9/262014/10/262014/11/262014/12/262015/1/262015/2/262015/3/262015/4/262015/5/262015/6/265-1价差9-5价差1-9价差 资料来源：wind 华泰期货研究所 现货市场： 秦皇岛港山西京唐港山西天津港原煤广州港印尼广州港神一广州港山西2015/7/84003954154605004752015/7/7400395415460500475涨跌000000涨跌幅0000002015/7/1400395415460500475动力煤港口现货报价（Q5500K,日，广州港交割升水25元/吨） 华泰期货|动力煤日报 2015年7月9日 3 / 10 2 0 1 5 /7 /82 0 1 5 /7 /1涨跌涨跌幅最低41541500.00%周最低41041000.00%41043543500.00%41541500.00%日最低41541500.00%395秦皇岛港京唐港黄骅港天津港曹妃甸港动力煤港口平仓价（Q5500K,周) 日期澳大利亚BJ日期欧洲ARA理查德RB2015/7/161.312015/7/758.2557.012015/6/2460.372015/7/658.4757.20涨跌幅1.56%-0.38%-0.33%59.83-0.53%动力煤国际市场报价（美元/吨）纽卡斯尔NEWC59.51 指数本期上期涨跌725.0735.0-10.0 100.198.21.9182.5182.50.0195.0194.40.6-42 -43 0.7-22 -26 4.1动力煤市场价格指数中国煤炭市场景气指数中国煤炭价格偏异指数环渤海动力煤价格指数中国煤炭价格指数：三西地区中国太原动力煤交易价格指数中国煤炭价格指数：华东 华泰期货|动力煤日报 2015年7月9日 4 / 10 主要港口动力煤现货价格（日） 主要港口动力煤现货价格（周） 4004505005506006502014/5/62014/6/62014/7/62014/8/62014/9/62014/10/62014/11/62014/12/62015/1/62015/2/62015/3/62015/4/62015/5/62015/6/62015/7/6秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产京唐港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产广州港:库提价:印尼煤(A10%,V41%,0.6 %S,Q5500)广州港:库提价(含税):神混1号(A12%,V28%,0.3-0.6%S ,Q5500)广州港:库提价(含税):山西优混(A14%,V28%,0.6 %S,Q5500) 4005006007008009001,0001,100天津港:平仓价:动力煤(Q5500K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5500K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5500K) 资料来源：wind 华泰期货研究所 动力煤国际现货价格 动力煤价格指数 0501001502002502000/3/92001/3/92002/3/92003/3/92004/3/92005/3/92006/3/92007/3/92008/3/92009/3/92010/3/92011/3/92012/3/92013/3/92014/3/92015/3/9澳大利亚BJ动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价理查德RB动力煤现货价纽卡斯尔NEWC动力煤现货价 400450500550600650700750800850900100120140160180200220240中国煤炭价格指数:全国综合综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)（右轴） 资料来源：wind 华泰期货研究所 库存数据： 日库存秦皇岛曹妃甸京唐港广州港周库存天津N e w c2015/7/86903251612492015/7/86331212015/7/76933251592382015/7/1630176日增减-3 0211周增减3-54 港口库存(万吨) 华泰期货|动力煤日报 2015年7月9日 5 / 10 山西省合计晋城煤业山西焦煤阳煤集团同煤集团潞安集团2015/4/263963300307147652264日增减-20 013-2 3山西省煤炭库存(万吨） 重点电厂直供可用天数六大电厂库存可用天数2015/6/206279212015/7/8134726增减2571增减19-0 重点电厂煤炭库存（万吨） 主要港口库存（日） 五大港口合计（周） 01002003004005006007008009001,0002014/2/282014/3/312014/4/302014/5/312014/6/302014/7/312014/8/312014/9/302014/10/312014/11/302014/12/312015/1/312015/2/282015/3/312015/4/302015/5/312015/6/30煤炭库存:秦皇岛港煤炭库存:曹妃甸港煤炭库存:京唐港:国投港区合计煤炭库存:广州港集团 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,800五港合计（秦皇岛、曹妃甸、京唐港、广州港、天津港） 资料来源：wind 华泰期货研究所 6大电厂煤炭库存 山西省煤炭库存 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000煤炭库存:6大发电集团:合计煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000山西煤炭库存:合计 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年7月9日 6 / 10 港口相关： 日期预到船舶数锚地船舶数港口吞吐量铁路调入量港口卸车量铁路到车量2015/7/81131806479988032增减-18 -4 38-3 -379 秦皇岛港（艘，车，万吨） 2 0 1 5 /7 /82 0 1 5 /7 /72