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宏观形势 第 1 页 开利财经 【特别关注】 国务院成立国家制造强国建设领导小组 马凯任组长 【开利综合报道】国务院办公厅周三发布通知，称国务院决定成立国家制造强国建设领导小组。国务院副总理马凯担任组长。 “国家制造强国领导小组”是“中国制造2025”的战略顶级领导机构，成员由国务院相关部门和单位负责人组成。领导小组办公室设在工信部，承担领导小组的日常工作。早在5月18日发布的《中国制造2025》规划中，国务院就提及，成立国家制造强国建设领导小组是规划的一部分。 据上述通知，国家制造强国建设领导小组的主要职责为：统筹协调国家制造强国建设全局性工作，审议推动制造业发展的重大规划、重大政策、重大工程专项和重要工作安排，加强战略谋划，指导各地区、各部门开展工作，协调跨地区、跨部门重要事项，加强对重要事项落实情况的督促检查。 据《中国制造2025》规划，领导小组的主要职责是统筹协调制造强国建设全局性工作，审议重大规划、重大政策、重大工程专项、重大问题和重要工作安排，加强战略谋划，以及指导部门、地方开展工作。 根据国务院今日公布的通知文件，国家制造强国建设领导小组人员主要有： 组 长： 马 凯 国务院副总理 副组长： 苗 圩 工业和信息化部部长 肖亚庆 国务院副秘书长 林念修 发展改革委副主任 曹健林 科技部副部长 刘 昆 财政部副部长 成 员： 鲁 昕 教育部副部长 毛伟明 工业和信息化部副部长 汤 涛 人力资源社会保障部副部长 翟 青 环境保护部副部长 王昌顺 交通运输部副部长 钱克明 商务部副部长 孙志刚 卫生计生委副主任 宏观形势 第 2 页 开利财经 潘功胜 人民银行副行长 黄丹华 国资委副主任 张志勇 税务总局副局长 刘俊臣 工商总局副局长 陈 钢 质检总局副局长 孙华山 安全监管总局副局长 贺 化 知识产权局副局长 陈左宁 工程院副院长 周慕冰 银监会副主席 刘新华 证监会副主席 梁 涛 保监会主席助理 刘 琦 能源局副局长 许达哲 国防科工局局长 统计局：经济下行仍存压力 【开利综合报道】国家统计局综合司高级统计师付凌晖综合五月份的经济表现时指出，中国经济稳中略有回升，国民经济仍在合理区间运行；在一系列宏观调控政策和重大改革措施下，政策效果初显；但当前国内外经济环境依然复杂严峻，经济仍有下行压力。 付凌晖表示，五月份就业形势总体稳定，居民消费价格温和上涨，可以判定国民经济仍在合理区间运行。但受国际经济形势和内地去库存、去产能的周期性因素影响，加上结构性体制性矛盾等因素掣肘，经济仍存在较大下行压力。 他表示，从五月份经济运行看，需求端出现积极变化。首先，制造业、房地产投资和出口同比增速均有改善。其次，消费需求总体平稳，较好地发挥了经济增长稳定器的作用。再次，社会资本活力持续释放，民间投资保持较快增长。 他认为，内地经济发展已进入新常态，过去模仿型排浪式消费需求、高强度大规模投资需求、低成本优势支撑的出口需求时代已经结束，但新的个化、多样化消费需求将会引领消费升级，民间投资为主的投资需求将会激发新的市场活力，出口也在转型中不断培育新的竞争优势，不断推动中国经济走上更高水平的发展轨道。 全面拯救地方债：发改委正式允许企业债借新还旧 【开利综合报道】据第一财经日报，发改委近日发布《对发改办财金[2015]1327号文件的补充说明》，进一步放松了企业债发行，正式允许企业债借新还旧。 文件明确提出，允许企业使用不超过40%的募集资金偿还银行贷款和补充运营资金；允许满足条件的企业发行债券，专项用于偿还为在建项目举借且已进入偿付本金阶段的原企业债券及其它高成本融资。 宏观形势 第 3 页 开利财经 【形势要点】 发改委连批3基建 投资1300亿 【开利综合报道】内地继续加码投资稳增长，国家发改委昨公布，已批准湖北武汉市、吉林长春市轨道交通，及对北京首都机场配套设施改造工程等3个项目，总投资额1,302亿元（人民币．下同）。 国家发改委网站刊登的批覆称，同意武汉市城市轨道交通第三期建设规划（2015-2021年），项目总投资为1,148.9亿元。据了解，该网络将由25条线路组成，总长约1,045公里；有关项目实现后，至2020年，武汉市区公共交通占交通总流量达62.5%，而轨道交通占公共交通的比例达到53%。 国家发改委同时批覆长春市城市轨道交通近期建设规划（2010-2019年）调整方案，总投资为148.6亿元。根据方案，该市城轨将新增线路长度28.7公里，预计到2019年形成5条运营线路、总长119.1公里的轨道交通网络。 此外，国家发改委还公布北京首都机场运行保障配套设施改造工程可行性研究报告的批覆。该项目总投资5.06亿元，其中民航局安排民航发展基金2.9亿元，其余投资2.16亿元由北京首都国际机场股份有限公司自筹解决。 国家发改委主任徐绍史早前在促投资稳增长电视电话会议中提出，要加快重大工程建设，重点包括新兴产业、增强制造业核心竞争力、现代物流、城市轨道交通等领域。 中国人均GDP 料显著增长 【开利综合报道】《经济学人》智库的报告指出，中国、印度和印尼的人均GDP将有显著增幅，中国的人均GDP大致可追上日本，意味可逃出「中等收入陷阱」（middle-income trap）。 报告指，中国2013年名义人均GDP为6,807美元，已跻身中等收入国行列（人均收入介乎4,100至1.27万美元）。 外界此前一直忧虑中国会步巴西、阿根廷后尘，人均收入此后将停滞不前，无法进一步提升为高收入国家，堕入中等收入陷阱，中国近年亦致力推动结构性改革应对。 《经济学人》智库的报告预料，中国人均GDP到2050年大致可追上日本，预示中国终能逃出中等收入陷阱。 另外，印度的消费力将由2014年的相当于美国消费者的3%，增至2050年的24%；而中国的消费则由相当于美国消费者14%，大幅增至近50%。 而新兴经济体崛起，将继续提供新的客源和扩充机会，但是报告认为整体而言，发达国人均收入普遍较高，消费力仍然相当强，不可忽视。 当中瑞典、德国和意大利的消费力最高，2050年名义人均GDP将超过10万美元。 渣打料下半年降准不降息 宏观形势 第 4 页 开利财经 【开利综合报道】渣打银行最新报告显示，中国经济增长初现企稳迹象，预计今年年底前中国央行将下调存款准备金率共计1个百分点，并有可能暂停降息的步伐。 渣打在报告中指出，中国五月的宏观数据显示，采购经理人指数（PMI）及规模以上工业增加值均小幅改善；全国社会消费品零售额增长稳固；投资及房屋销量均加速增长。但是，进出口增幅再次低于市场预期；整体居民消费价格指数（CPI）通胀再度下滑。该行据此预测二季度GDP同比增长或达6.7%，低于一季度的7%。 渣打银行评估称，市场夸大了通缩的担忧，料下半年CPI和生产者价格指数（PPI）通胀预计将趋于上扬，预测七月CPI通胀或将开始上扬，今年年底前同比增长或达2%以上；预计年底前PPI通缩同比或将由五月的负4.6%缓和至负2%。 渣打基于核心通胀较为稳定，预计下半年通胀或将小幅上扬；经济企稳迹象逐渐清晰；降息对降低实际存贷款利率的效果正在减弱；资本外流及证券市场泡沫的风险，认为今年余下时间央行降息步伐将会暂停，但料在年底前将下调存款准备金率共计1个百分点。 该行并预计，决策部门为了稳定近期积极复苏的势头，可能会采取向市场提供充足流动性、鼓励政策性银行发放贷款、指导长期利率逐步回调、充分落实今年财政预算计划等方式来维持宽松的货币政策立场。 【国际观察】 债权人拒绝希腊提议 欧盟官员力促周三出结果 【开利综合报道】欧盟高级官员表示，欧盟领导人在周四的欧盟峰会上将不会讨论希腊问题。欧盟希望在周三晚上的欧元集团会议上与希腊达成协议，即使这意味着可能需要通宵工作。欧元集团主席Dijsselbloem同日表示，在希腊问题上仍有大量工作要做。 不过希腊总理齐普拉斯周三称债权人并未接受希腊的提议，而彭博援引的消息称，债权人将向希腊政府递交修改后的提议。随后消息称，希腊拒绝债权人的修改提议。债权人与希腊的主要分歧在税项和养老金改革。 周一在布鲁塞尔举行的会议中，官员对希腊在养老金方面作出的让步表现出乐观情绪。欧洲官员希望，欧元区财长可以敲定希腊和三驾马车都同意的一系列政策。欧洲经济委员会委员Pierre Moscovici周二曾表示，“我相信我们会达成一致，本周有望达成协议。” 不过，IMF对希腊新的经济提案并不满意，德国官员对于欧盟对希腊表现出欢迎的速度感到恼火，并警告说，还有很多工作要做。德国总理默克尔强调，IMF对希腊融资计划的支持是取得德国议会方面支持的关键。 希腊的新方案包括养老金和财政改革等此前一度阻碍双方达成协议的关键方面。一位欧盟匿名官员向彭博新闻社表示，目前的分歧只在一些细小的地方，主要是关于希腊消费税的收入问题。希腊目前正等待欧元区发放72亿欧元的救 宏观形势 第 5 页 开利财经 助金，以帮助其偿还在6月30日到期的16亿欧元IMF的贷款。 英智库料2050年 亚洲全面崛起 【开利综合报道】据《经济学人》智库（Economist Intelligence Unit）预测，2050年亚洲将全面崛起，占全球国内生产总值（gross domestic product，简称GDP）53%。中国、美国和印度将为世界三大经济体，五强中有4个来自亚洲。 智库预测，中国的名义国内生产总值（nominal GDP）最快在2026年便会超越美国，成为最大经济体。印度则会跃升为第三大经济体，平均实际增长将维持于接近5%水平至2050年。 印尼和墨西哥将由2014年的第16和15大经济体，分别跃升为第4和第8大经济体；而在2014年分别排第8和第10的意大利和俄罗斯，将跌出十大。 中国和印度这两大经济体的名义国内生产总值，也将各自比印尼、日本、德国、巴西和英国加起来还要多，这样的比例是前所未有的。 报告又指出，亚洲崛起将持续，到了2050年，将会占全球GDP的53%。相反，欧洲的份额将会减少。 随着中国和印度的经济地位提高，两国在应对气候变化、国际安全和全球经济管治的问题上，将扮演更重要的角色。美国需要让中国和印度在世界舞台上参与更多，并且让他们在国际机构上有更大影响力。 不过，报告同时指出，大部分欧洲和东亚地区的劳动人口将下降，当中以日本的情况最为严重，跌幅达25%。 中国和南韩的劳动力亦可能减少约17%至18%。希腊、葡萄牙和德国的劳动力亦将减少五分之一。只有非洲及中东地区国家的劳动力，会有所增加。 报告认为，在劳动人口急剧减少的情况下，各国政府将聚焦以移民政策吸引人才，各国有必要寻求其他促进经济增长的途径。 【观察思考】 外媒称西方或邀中国加入G7：欧洲将中国视为“救星” 【开利综合观察】土耳其《叶尼萨法克报》（Yeni Safak）认为，西方似乎想要邀请中国加入七国集团。6月底华盛顿将举行中美战略与经济对话，中美经济问题的解决是主要议题。 据俄罗斯“卫星”新闻通讯社网站6月23日报道，今年9月，中国国家主席习近平将访问美国。华盛顿希望将众多亚洲国家纳入自己的势力范围，但没有国家愿意夹在两个大国之间，受双面夹攻。 报道称，欧洲实际上正在抛弃美国，它甚至加入了由中国主导的亚洲基础设施投资银行（亚投行）。 《叶尼萨法克报》的文章写道，欧洲将中国视作可以拯救自己的经济力量。因此美国围绕中国所耍的手腕就有一定意义。G7的大门可能向中国敞开，尽管 宏观形势 第 6 页 开利财经 十分装腔作势。但他们至少给北京留了原本属于俄罗斯的位置。当然，目前“有中国参与的八国集团”还只是空话，但总有一天中国会坐到这张桌子前。因为相对于在世界范围内越来越有分量的亚洲国家，G7已经开始丧失影响力。而西方在这种情况下惯用的战略则是吞掉对手。中国对此会