农产品策略周报（鸡蛋）：鸡蛋现货表现较弱，预计期价震荡偏空

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2015-06-06 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 0755-83213347 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 利空主导油脂消费旺季，料近期油脂震荡下行 2015-01-26 上下游供应充足，预计油脂价格保持弱势运行 2015-01-19 短期利多叠加，料在供应过剩压力下油脂上行阻力较大 2015-01-05 油脂库存压力待消化，油脂弱势转变仍需酝酿 2015-01-12 2015年油脂供应过剩压力缓解，价格运行区间上升 2014-12-25 鸡蛋现货表现较弱，预计期价震荡偏空 本期摘要（鸡蛋） 1. 观点： 期货方面，上周鸡蛋期价持续弱行， JD1509合约周涨跌幅为-2.54%，周成交量和持仓量增加，表明市场看空力量较强，后期关注主力合约在4150一线附近的表现。现货方面，虽然端午节不断临近，但上周全国主要城市蛋价持续下跌，鸡蛋贸易情况并没有因为端午节的临近而有所好转，全国大部分地区贸易商收货好收，走货较慢，且贸易商看跌预期增强。生猪方面，虽然上周全国生猪均价继续上涨，但上涨速度回落，猪价对蛋价的支撑作用有限。综上所述，预计近期蛋价震荡偏空。 2. 策略建议： 观望 3. 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)肉蛋价差 (3)生猪价格走势 4. 策略风险点 生猪价格大跌；端午节消费清淡；H7N9疫情大范围扩散，系统性下跌风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2015年6月6日 2 / 10 目 录 本期摘要（鸡蛋）..................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................... 3 期货市场一周表现：蛋价持续弱行 ............................................................................................................ 3 农禽市场一周要闻： ................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 ................................................................................................................................. 4 2.1 鸡蛋需求较弱，整体供过于求............................................................................................................. 4 2.2肉价上涨速度放缓，肉蛋价格比继续走高 ............................................................................................ 5 2.3本周关注重点 ...................................................................................................................................... 6 2.4本周行情预测 ...................................................................................................................................... 6 2.5本周投资策略 ...................................................................................................................................... 6 2.6风险点 ................................................................................................................................................ 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................... 7 免责声明................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ................................................................................. 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 ........................................................................ 错误！未定义书签。 图 3： 蛋价低迷，走货较慢.......................................................................................................... 4 图 4： 鸡蛋主要成本 .................................................................................................................... 4 图 5： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量 ........................................................................................ 5 图 6： 生猪及仔猪价格走势.......................................................................................................... 5 图 7： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................... 6 图 8： 鸡蛋期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 9： 玉米期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 10： 豆粕期货活跃合约价格走势 ............................................................................................... 7 图 11： 鸡蛋期货合约月间价差走势 ............................................................................................... 7 图 12： 收盘价周涨跌幅................................................................................................................. 7 图 13： 成交量、持仓量周涨跌幅................................................................................................... 7 图 14： 鸡蛋与玉米对应合约价差................................................................................................... 8 图 15： 鸡蛋与豆粕对应合约价差................................................................................................... 8 图 16： 50城市鸡蛋均价走势......................................................................................................... 8 图 17： 鸡蛋主产销区价格及价差走势............................................................................................ 8 图 18： 现货价格周涨跌幅 ................................................................................