宏观策略期货日评：股强债弱商品延续震荡分化

华鑫观期市 请务必阅读正文后的免责申明部分1 欢迎订阅我们的微信！ 股强债弱商品延续震荡分化 宏观策略： 6月首日A股强势回升，上证指数上涨4.71%报收4828.74，成交9344.6亿元，深成指和创业板指则涨幅更大；三大期指方面，依然是IC、IF和IH的相对强弱依次顺序，IC6月合约上涨8.87%创盘面新高，升水现货高达537点，IF上涨7.40%，升水172点，IH涨7.29%，升水91点。5年和10年期国债期货继续下跌报收，盘面续创年内新低。商品期货市场方面表现则相对平淡，外盘原油的强势回升有助于商品尤其是工业品企稳回升，铁矿石、纤维板、菜油、PTA、豆油、焦煤、胶合板、热轧、焦炭涨幅居前，而镍、大豆、豆粕、锌、铜、菜粕则跌幅较大。 股市、债市与商品期货市场最近的表现形成了较明显的反差，这个反差不仅体现在了涨跌上，还有就是波动率，股票近期波动幅度极大，国债期货则延续了上周的跌势，商品期货更多的是震荡蓄势。中国官方5月PMI发布为50.2，预期值50.3，前值50.1，连续三个月位于荣枯线上方；同时汇丰中国5月制造业PMI终值报49.2符合预期，略高于初值49.1，较前值48.9出现回升。就数据层面看，当前经济复苏动力依然不强，制造业扩张更是尤其乏力，市场对于稳增长以及货币宽松政策仍有需求和预期。总而言之，当前的政策环境和基本面事实状况依然有利于股市走强，期债则是受到债务置换加码的影响延续趋弱，商品市场则仍然显得相对涣散，多空均显得相对谨慎，短期仍难摆脱震荡行情。 刘 杰 从业资格编号：F0273674 投资咨询编号：Z0002908 华鑫期货有限公司 地 址： 上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮 编：200021 客服热线：021-63731105 传 真：021-63731975 Http;//www.shhxqh.com 宏观策略期货日评2015年6月2日 华鑫观期市 http://www.shhxqh.com 请务必阅读正文后的免责申明部分2 免责申明 本研究报告由华鑫期货有限公司撰写，报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性、完整性和时效性，也不保证我公司做出的建议不会发生任何变更。在任何情况下，我公司不就本报告中的内容对任何投资做出任何形式的担保，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，对于本报告中提供信息所导致的任何直接或间接投资盈亏不承担任何责任。 本报告的版权归华鑫期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为“华鑫期货有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。华鑫期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 华鑫期货有限公司总部 地址：上海市宁海东路200号申鑫大厦28楼 邮编：200021 电话：021-63731109 传真：021-63731975 网址：http：//www.shhxqh.com