钢材期货日报：季节性需求回升叠加降息，建议等待现货价格上涨做多

2015年5月12日 1 / 10 华泰期货研究所 隆青青 021-68758689 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-05-12 季节性需求回升叠加降息，建议等待现货价格上涨做多 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601258125922578259025830.27642380.27热卷1505000245901.74055800.00热卷1510249825222497251525110.9613742369640.37螺纹1601245824742450246324600.571588382996100.53螺纹150521722188214421452161-1.334560306600.15螺纹1510241724342407242124190.71429821627821541.54铁矿1601434442431.54384372.101912161659141.15铁矿1505495498472472488-3.286102140.00铁矿1509439447436.54424411.38271615011175082.43焦炭1601969974.5965969.59700.52261870140.37焦炭1505000819.50-0.06013600.00焦炭1509935939926.59319330.113069522142361.43焦煤1501709709.5702.57057050.07125847400.27焦煤1505715728710.57287232.466936197200.35焦煤1509688691.5680.5683684-0.653616043166201.14硅铁1601000001.27000.00硅铁1505000000.00000.00锰硅1601000000.00040.00锰硅1505000000.00000.00 宏观及行业主要新闻 周五澳新银行发布的报告指出，明年铁矿石均价55美元，低于此前预测的60美元；2017年价格预测从之前的63美元降至60美元。同时2015年价格预测下调1美元至56美元。未来12个月料在50-60美元之间震荡。 中国4月乘用车销量167万辆，同比增长3.7%。1-4月乘用车销量697万辆，同比增长7.7%。中国4月汽车销量199万辆，同比下跌0.5%。1-4月汽车销量814万辆，同比增长2.8%。 北京住房公积金管理中心今早发布通知，自5月11日起，下调北京住房公积金存贷款利率。5年期(含)以下的公积金贷款利率由3.5%下调至3.25%；5年期以上的贷款利率由4%下调至3.75%。 今年一季度，河北省冶金行业协会统计的82家重点钢铁企业主营业务收入完成1514.21亿元，同比下降12.11%;工业增加值(61家)完成133.58亿元，同比下降28.65%;利税总额完成18.76亿元，同比增长11.23%;利润总额完成-3.41亿元，同比减亏39.35%。盈利在3亿元以上的只有2家(河钢集团3.16亿元，同比增长68.18%;普阳公司3.65亿元，同比增长77.59%)。盈利在1亿元以上的也只有2家(唐山建龙1.85亿元，新兴铸管1.35亿元)。有33家企业亏损(比去年减少1家)，亏损面40.24%。亏损企业的亏损额为22.42亿元，49家盈利企业的盈利额19.01亿元，盈亏相抵后，亏损3.41亿元。。 总结与操作建议 11日钢材现货价格指数延续节后下行走势，受上周末降息影响不明显，下调0.21点至91.96点。现货价格整体上维持了上周的调降幅度，以京津为代表的华北地区螺纹报价下调10-20元/吨，华东维稳居多，部分下调10元吨。上海地区热轧报价上周表现抗跌与期货盘面联动略强，昨日小幅上调10元/吨。外盘方面，经过周末休整后矿价再次强势上涨1.5-2美元/吨，当前TSI报价62.5美元，普氏63美元，受节后矿石整体向好影响，国内唐山铁精粉终于迎来小幅上调10元/吨至580元/吨。 基本面，最新公布的4月下旬重点钢企数据显示，日均粗钢产量实现179.01万吨，较中旬环比增产6.73万吨，由此大致得出四月粗钢产量在690万吨，较3月的694.8万吨基本持平。同时企业库存再次回归到1500万吨以内，为1496.28万吨，环比中旬去库存171.32万吨。库存去化加速表明，下游需求明显好于前期。叠加降息和季节性影响，预计后期需求仍将加大。 期货盘面，11日除了焦煤主力合约外，其他黑色主力品种均止跌小幅反弹。矿石09主力依旧是黑色品种中涨幅最为明显的，涨幅1.38%。螺纹热轧主力日内分别上涨0.71%和0.96%。日内两主力受昨日降息利好作用而纷纷高开，之后震荡回落，螺纹在2410一线获得支撑，后期震荡运行在2420一线上方，报收2421点。热轧主力同样在2500获得支撑后小幅反弹震荡，震荡区间2510上下5个点位，报收2515点。夜盘时段，钢材期价开盘小幅冲高回落，至夜盘结束，分别下跌-0.66%和-0.64%。本周首日螺纹主力多空整体表现增持，但增持相对不明显，多头仅为1000多手，空头增持也不足5000手，因此净空持仓维持在17万手水平。中信、国泰君安空头各减持1.8和1.9万手，一德空头接单1.4万手。当前现货价格依然是制约期价反弹的关键，建议投资者等待现货价格上涨做多。 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月12日 2 / 10 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价236923752455870672431收盘价24702850变动000-801变动90HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价231027502230244025302510308032003070变动0-10-101000000折盘面价231127502360244025302600------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价24502350243034802060780940580425变动00002000100 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石62.5063.0059.9677.70578.00钢材指数91.96100.8683.44变动21.50.630.80.70%变动-0.21-0.32-0.111月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）180.65-120.15151.10-38.33481.6741.67-171.00-57.00-78.1312.071月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）110.65-3.1548.1057.50-12.50-121.00-191.00-13.90-83.90虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰期货研究所 数据来源：wind，华泰期货研究所 2,2002,7003,2003,7004,2004,7005,2002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月12日 3 / 10 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 -130-3070170270370470Oct/13Nov/13Dec/13Jan/14Feb/14Mar/14Apr/14May/14Jun/14Jul/14Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr/15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-200-1000100200300400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿）-500-400-300-200-10001002003004002013/1/82015/1/8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008/6/302010/6/302012/6/302014/6/30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 华泰期货|钢材期货日报 2015年5月12日 4 / 10 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月-31827642-131567512731494螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯111191-329361755-15455热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿130280-220640