铁矿石日报：现货坚挺支撑期矿 短期维持偏强震荡

2015年5月12日 1 / 8 华泰期货研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 5 / 1 1收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石4421.14%1.14%螺纹钢24210.37%0.37%焦炭931-0.32%-0.32%焦煤683-0.65%-0.65% 股价表现： 2 0 1 5 / 5 / 7股价近一日涨跌近一周涨跌Vale19.2-0.93%5.79%Rio Tinto 2967.5-1.35%2.86%BHP 31.89-1.42%-0.25%FMG2.580.00%18.89% 华泰期货|铁矿石日报 2015-05-12 2015-05-12 现货坚挺支撑期矿 短期维持偏强震荡 总结及持仓建议 周末央行年内二次降息，黑色走势谨慎，矿价偏强，螺纹煤焦表现偏弱。期矿主力1509涨1%至442元/吨，螺纹1510基本持平于2421元/吨。矿市现货依然坚挺，普式指数11日在涨1.5$至63$，刷新此轮反弹高点。然期矿赋予远期供应压力一定权重，60美金上方追高热情不大。 5月以来终端需求季节性走弱，现货钢价小幅回调，但整体矛盾不大。近期公布的行业数据表现相对稳定，空头动能不强。出口需求上，4月钢材出口环比上升80万吨至850万吨。根据订单调研和价差数据，5月出口仍将维持相对高位。内需方面，4月下旬粗钢产量库存整体呈现产量增，库存降。钢厂成品材去库存有一定成效，也印证4月需求季节性偏强的逻辑。关注本周三即将公布的行业投资、产量数据，以高频数据来看，房屋销售在近几月明显回升。 宏观预期配合需求季节性好转，黑色短期偏强震荡。基于中长线基本面做空逻辑仍需等待。新单单边观望为主，内外套利单机会颇多。 盘面报价 国内期货盘面（2015/5/11） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I1505472-3.28%4984726102144I15094421.14%4474372716150111750854026I16014381.51%442432191216165914-3152RB15052145-1.24%21882144456030660-1740RB151024210.37%243424074298216278215429354RB160124630.20%24742450158838299610297152J1505820-0.06%821820013600J1509931-0.32%9399273069522142363066J16019700.05%975965261870146045JM15057282.54%728711693619720-6240JM1509683-0.65%692681361604316620-15910JM1601705-0.28%71070312584740182资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/5/11） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Apr59.9659.330.631.10%60.3558.7516015-May59.0458.001.041.80%59.5057.7517815-Jun57.6756.920.751.30%58.4055.5049615-Jul56.7556.000.751.30%57.0555.5024615-Aug55.8355.330.500.90%57.0055.5021615-Sep55.2554.920.330.60%55.3053.4018015-Oct55.1054.420.681.30%55.3053.4018015-Nov54.8554.250.601.10%55.3053.4018015-Dec53.8353.080.751.40%52.4051.75416-Jan53.7553.080.671.30%52.4051.75416-Feb53.6753.080.591.10%52.4051.75416-Mar52.5051.830.671.30%52.4051.754.00 资料来源：SGX 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月12日 2 / 8 宏观及行业信息 1、中钢协：4月下旬粗钢产量上升，库存下降 中钢协会员钢企4月下旬粗钢日均产量为179.01万吨，比4月中旬增加6.73万吨，增幅为3.91%。4月下旬末中钢协会员企业钢材库存量为1496.28万吨，比4月中旬末下降171.33万吨，降幅为10.27%。 2、央行年内二次降息 10日下午五时，央行发布降息消息：自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。 央行指出，当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%6362.54964931.52-指数-近月2421-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价425460435575455660-3000010100折合标准品469475458545549809现货-近月313720107111钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格23102230275020602440焦炭8600-10-1020100进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月12日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/5/11） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货61658-64561银河期货6292214482金元期货484482512永安期货43508-24683浙商期货3194612513中信期货31535-25814中信期货18758-141684中国国际308633325中国国际17492133055国泰君安29041-39766北京金鹏17274140146国贸期货227662107华泰长城1625331607北京首创22280-1298东吴期货151514028华泰长城181029109银河期货143643159鲁证期货17884420310大地期货1325833610上海中期1421833011方正中期12458-9911东海期货1345745612东证期货12251144912方正中期13036-86813海通期货11532-160213中钢期货1265411714广发期货9646274714混沌天成10199974115兴证期货8872101615恒泰期货796940216信达期货8551-290616徽商期货7341212417上海大陆808077617海通期货7126353118国泰君安7963-127018东证期货7110-45819一德期货7721-70819申银万国7011216020中辉期货753318920中粮期货6861-12663492091200238588314218 资料来源：大商所 华泰长城研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/5/11） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港#N/A江苏128301日照港0连云港#N/A连云港0浙江2078连云港0日照港#N/A日照港#N/A天津0青岛港0中钢天津港#N/A青岛港#N/A唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流#N/A天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量1303790#N/A#N/A变动00#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月12日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /5 /7大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150546557.00135-Q146555.0427150943053.7719-Q243053.622160142352.384*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰长城研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/5/7） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/5/7） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 400450500550600650700750-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/23近月-现货（左）I1505 资料来源：Wind 华泰长城研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/5/7） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/5/7） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -60-50-40-30-20-1001020铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰期货|铁矿石日报 2015年5月12日 5 / 8 螺纹跨月价差（2014/5/18-2015/5/7） 焦炭跨月价差（2014/1/18-2015/5/7） -100-500501001502002502014/9/162014/11/162015/1/162