铁矿石日报：单边维持震荡市思路 盘面利润空单减仓

2015年4月22日 1 / 8 华泰长城研究所 许惠敏 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 黑色涨跌幅对比： 2 0 1 5 / 4 / 2 1收盘价近一日涨跌近一周涨跌铁矿石387.50.13%-1.65%螺纹钢22810.09%-1.30%焦炭899.50.67%-1.26%焦煤6560.31%-2.09% 股价表现： 2 0 1 5 / 4 / 2 1股价近一日涨跌近一周涨跌Vale#N/A#N/A#N/ARio Tinto 2812-2.16%0.39%BHP 30.62.62%2.10%FMG1.87-1.06%0.00% 华泰长城|铁矿石日报 2015-04-22 2015-04-22 单边维持震荡市思路 盘面利润空单减仓 总结及持仓建议 钢矿21日继续维持震荡市，矿价主力1509持平388元/吨，晚间小幅拉涨。螺纹主力1510持平于2281元/吨。普式指数51.25美金，平，SGX掉期变动不大。多空资金仍在拉锯，持仓量小幅攀升。 现货市场供需两弱。矿石方面，发货量变动不大，上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2067.2，环比增100.6万吨。钢厂实货采购十分谨慎。螺纹现货表现供需两弱。终端需求较弱，本周现货成交量环比微跌。钢厂利润再度回落，4月中旬较月初产量基本持平。4月上旬，钢厂库存环比大赠101万吨至1646万吨。钢材端压力仍未完全释放，关注近期钢材现货表现。 消息上，本周是主流矿山一季度报告的集中发布期。继FMG之后，关注今日公布的BHP、Vale季报。昨日国际钢协发布2015年和2016年全球短期钢铁需求预测报告。认为2015年全球钢材需求仅增长0.5%，其中中国负增长0.5%。 操作上，黑色近期未见明显趋势，继续维持震荡市思路。空单短线介入螺纹钢或暂时观望。前期推荐的1601盘面利润空单逐渐靠近目标位置，建议减仓持有。 盘面报价 国内期货盘面（2015/4/21） 合约收盘价涨跌最高价最低价成交量持仓量持仓变动I15054081.87%4093951627832870-42I15093880.13%3903781426150107109433442I1601389-0.13%390381711201249924552RB15052239-1.80%2278222950348148778-4574RB151022810.09%229122704252402392995084150RB16012306-0.17%2315229892386161454159144J15058890.00%890886254012070-1530J15099000.67%90189164834121676170J16019150.66%91590999429842076JM15057060.00%7137059270369501216JM15096560.31%660653141296265914-24334JM16016660.76%6686622561238-28资料来源：Wind SGX掉期收盘价（2015/4/21） C o n tra ctD SP (U S$ )Pre v D SPU S$ C h a n g e% C h a n g eD a i l y H i g hD a i l y L o wT Vo l u m e15-Apr49.1749.34-0.17-0.30%49.2549.00-15-May50.0450.000.040.10%50.2549.0033015-Jun49.5349.500.030.10%49.7549.0040615-Jul49.0449.000.040.10%48.7547.6012015-Aug48.5548.63-0.08-0.20%48.7547.6012015-Sep48.1448.25-0.11-0.20%48.7547.6012015-Oct48.0848.060.020.00%48.2547.508015-Nov47.9247.880.040.10%48.2547.508015-Dec47.7547.690.060.10%48.2547.508016-Jan47.5547.440.110.20%47.650.001016-Feb47.5547.440.110.20%47.650.001016-Mar47.5547.440.110.20%47.650.0010.00 资料来源：SGX 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月22日 2 / 8 宏观及行业信息 1、中钢协：4月上旬重点钢企日均粗钢产量169.48万吨 2015年4月上旬，钢铁协会会员企业日产粗钢169.48万吨，环比增产8.15万吨，增幅5.05%；日产生铁166.87万吨，环比增产7.27万吨，增幅4.56%。 2、Mysteel全国日均粗钢产量预估 4月中旬213.3万吨 环比上涨0.01% Mysteel预估4月中旬粗钢产量微幅上扬，全国粗钢预估产量2132.98万吨，日均产量213.30万吨，环比四月上旬上涨0.01%;铁矿石价格弱势震荡运行，钢厂利润空间相对稳定，整体四月中旬国内粗钢产量微幅回升。 3、国际钢协:2015年全球钢材需求将增长0.5% 国际钢协21日发布2015年和2016年全球短期钢铁需求预测报告。继2014年增长0.6%之后，国际钢铁协会预测2015年全球钢材表观消费量将增长0.5%，达到15.44亿吨。预计2016年全球钢材消费量将再增长1.4%，达到15.65亿吨。 国际钢协认为中国需求将继续下降。2014年，由于中国的经济结构转型对房地产市场产生的重大影响，中国的钢材需求量出现了继1995年之后的首次负增长。这种局面在短期内可能不会变化，中国的钢材需求量将在2015年和2016年继续出现0.5%的负增长。从中期来看，不会出现强力反弹。为了稳定减速发展的中国经济，中国政府采取了一些措施。对于这些措施可能产生的影响，目前仍然存在一定的不确定性。 铁矿石现货普氏62%TSI62%MB62%普氏62%TSI62%MB62%50.2550.8403407---指数-近月-5-1-外矿-内矿澳PB粉61.5%巴西粉矿64.5%印度粉矿63.5%迁安66%干基含税唐山66%干基不含税邯邢局出厂价干基不含税澳61.5%PB-唐山66%港口报价375410385585475660-100000000折合标准品415421403555574809现货-近月273215167186钢材现货价格上海三级螺纹天津三级螺纹广州三级螺纹唐山钢坯上海热轧4.75唐山二级钢材现货价格22602240275020202320焦炭910-300-1000-100进口矿国产矿指数（$）折合内盘基准品 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月22日 3 / 8 主力持仓 前20主力多空持仓（2015/4/21） 名次会员简称成交量增减名次会员简称持买单量增减1永安期货3500516461永安期货4575636172金元期货3469221262浙商期货33836643银河期货27485-33313中信期货31010-10664华泰长城23445-19314华安期货29179-265中信期货20007-45005银河期货28826-5756浙商期货184319476国信期货274157807一德期货17312-39407中国国际2095611258混沌天成14087658国泰君安18760-3379中钢期货1236515119方正中期15475-26010东吴期货12251-3510华泰长城15254-34711光大期货11615220211海通期货14624190612宏源期货1143110212国贸期货13480-105813安粮期货10166548813国投期货13283182214国泰君安1004078014上海中期12782-32315安信期货9768-38815万达期货11711608616鲁证期货9253167916东航期货1091316217国贸期货889616617同信久恒9408105818上海大陆8431302118中钢期货9192138019国投期货8422673819恒泰期货9080-3420方正中期8325-37520东证期货811218993114271197137905215873 资料来源：大商所 华泰长城研究所 仓单 黑色商品仓单变动（2015/4/21） 上海#N/A天津港0天津港#N/A天津港#N/A江苏118117日照港0连云港#N/A连云港0浙江1782连云港0日照港#N/A日照港#N/A天津2099青岛港0中钢天津港#N/A青岛港#N/A唐山港口物流0河北旭阳0唐山市港口物流#N/A天津港俊0唐山佳华0山西焦炭天津仓储0曹妃甸0青岛兖州焦化0山西焦煤0沙钢国贸0山西美锦煤#N/A美锦能源0中钢股份0山西宏安焦化0河北钢铁0总量1219980#N/A#N/A变动00#N/A0焦煤螺纹钢铁矿石焦炭 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月22日 4 / 8 价差及比价 相同到期日合约对应活跃合约对应2 0 1 5 /4 /2 1大商所S GX内外价差最低价大商所S GX内外价差150541250.04105-Q141249.5813150938948.1419-Q238948.58-2160139247.558*汇率6.2595资料来源：Wind 华泰长城研究所 铁矿石 现货价格走势（2013/10/18-2015/4/21） 近月较港口现货期现价差（2013/10/18-2015/4/21） 350450550650750850950105011502013/10/182014/3/182014/8/182015/1/18普氏折合盘面价澳矿港口折算 400450500550600650700750-100-80-60-40-200204060801002014/1/232014/5/232014/9/232015/1/23近月-现货（左）I1505 资料来源：Wind 华泰长城研究所 螺纹期现价差（2011/1/4-2015/4/21） 铁矿石跨月价差（2014/1/4-2015/4/21） 2400290034003900-500-400-300-200-10001002003004002013/1/22013/11/22014/9/2主力-现货最低价螺纹主力 -25-20-15-10-5051015铁矿石1509-15051601-1509 资料来源：Wind 华泰长城研究所 华泰长城|铁矿石日报 2015年4月22日