银行：调研-企业贷款意愿增强，银行放贷谨慎

莫尼塔草根调研•银行 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 1 We Go Further 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔草根调研 企业贷款意愿增强，银行放贷谨慎 银行调研（3月1日 – 3月31日） 2015年4月9日星期四 银行调研 核心提示 大多银行表示，3月份信贷投放量相对于2月份环比有所增加，但涨幅有限，没有超出预期。大部分企业，尤其是中小型企业资金流较为紧张，贷款意愿较强。房贷新政的出台对房贷需求影响不大，银行严控房贷占比。银行贷款利率略有下降。贷款逾期迹象抬头，银行普遍担忧逾期率会增加。被调研对象普遍严格控制存贷比，存款压力有所提升。 报告摘要  企业信贷投放环比略有提升：大部分银行表示，3月份信贷投放量相对于2月份环比有所增加，但涨幅有限，没有超出预期。少数银行信贷投放量持平，一家略微减少。所有调研对象表示信贷审批更加严格，放贷偏谨慎，而近期难以找出“令人放心”的企业，在行业选择上没有明显倾向。  房贷意愿温和，银行严控房贷占比：房贷新政的出台对房贷需求影响不大，相对而言二手房交易量上升较为明显，一手房较少。多数银行维持房贷利率不变，少数有所下降。被调研对象普遍不看好房地产，在开发贷方面严格控制。  3月利率略有下降：逾八成银行表示3月份贷款利率略有下降，部分银行持平。从中长期来看，银行一致预期利率会保持下行趋势。各行存款利率表现不一，部分银行一浮到顶，部分银行扛着压力维持不变。  贷款逾期迹象抬头，存款压力升高：有1/3的被调研银行表示3月份贷款逾期现象增多，2/3的银行表示逾期状况并未改变，但大多认为控制逾期率的压力升高，普遍担忧逾期率会增加。一半银行表示由于严格控制放贷，存款压力持平，一半表示由于互联网金融和股市的火爆，在吸收存款方面压力上升。 陈立新 +86.21.3852 1123 lxchen@cebm.com.cn 日期 调研概述 2015年3月末 企业贷款意愿增强，银行放贷谨慎 2015年2月末 企业贷款意愿仍平淡，逾期温和上升 2015年1月末 信贷投放同比略强，逾期情况有所缓和 2014年12月末 贷款储备致投放减少，存款端成本略降 草根调研•银行 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 2 2015年4月9日 信贷投放略有提升，企业贷款意愿增强  企业信贷投放环比略有提升：大部分银行表示，3月份信贷投放量相对于2月份环比有所增加，但涨幅有限，没有超出预期。少数银行信贷投放量持平，一家略微减少。所有调研对象表示信贷审批更加严格，放贷偏谨慎，而近期难以找出“令人放心”的企业，在行业选择上没有明显倾向。  企业贷款意愿增强：银行表示在经济环境偏弱的情况下，大部分客户，尤其是中小型企业资金流较为紧张，贷款意愿较强。投资性贷款相对较少。由于银行方面放贷偏谨慎，许多中小型企业拿不到贷款。  房贷意愿温和，银行严控房贷占比：房贷新政的出台对房贷需求影响不大，相对而言二手房交易量上升较为明显，一手房较少。多数银行维持房贷利率不变，少数有所下降。被调研对象普遍不看好房地产，三四线城市库存压力较大，因而在开发贷方面严格控制。 图表 1 上月信贷投放规模环比变化 (增加=100%，减少=-100%) 数据来源：莫尼塔公司 图表 2 企业贷款意愿与上月相比(增强=100%，减弱=-100%) 图表 3 个人贷款意愿与上月相比(增强=100%，减弱=-100%) 数据来源：莫尼塔公司 数据来源：莫尼塔公司 -100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%03!/0906!/0909!/0912!/0903!/1006!/1009!/1012!/1003!/1106!/1109!/1112!/1103!/1206!/1209!/1212!/1203!/1306!/1309!/1312!/1303!/1406!/1409!/1412!/1403!/15-40%-20%0%20%40%60%80%100%01!/0904!/0907!/0910!/0901!/1004!/1007!/1010!/1001!/1104!/1107!/1110!/1101!/1204!/1207!/1210!/1201!/1304!/1307!/1310!/1301!/1404!/1407!/1410!/1401!/1504!/150%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%07!/1310!/1301!/1404!/1407!/1410!/1401!/1504!/15增强没变减少 草根调研•银行 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 3 2015年4月9日 贷款逾期迹象抬头，贷款利率略降  3月利率略有下降：逾八成银行表示3月份贷款利率略有下降，部分银行持平。从中长期来看，银行一致预期利率会保持下行趋势。各行存款利率表现不一，部分银行一浮到顶，部分银行扛着压力维持不变。  贷款逾期迹象抬头：有1/3的被调研银行表示3月份贷款逾期现象增多，2/3的银行表示逾期状况并未改变，但大多认为控制逾期率的压力升高，普遍担忧逾期率会增加。从发生贷款逾期的企业来看，各个行业皆有发生。此后银行放贷会更加谨慎，审查也会更加严格。  3月存款压力升高：一半银行表示由于严格控制放贷，存款压力持平，一半表示由于互联网金融和股市的火爆，在吸收存款方面压力上升。部分银行重新出现了冲节点的现象。存贷比方面，多数银行表示在可控范围之内，只有一家银行存贷比已超标。 图表4 贷款利率变化(上升=100%，下降=-100%) 数据来源：莫尼塔公司 图表5 逾期贷款比例与上月相比(上升=100%，下降=-100%) 图表6 存款压力与上月相比(增强=100%，减弱=-100%) 数据来源：莫尼塔公司 数据来源：莫尼塔公司 -120%-100%-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%01!/1107!/1101!/1207!/1201!/1307!/1301!/1407!/1401!/15-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%03!/0909!/0903!/1009!/1003!/1109!/1103!/1209!/1203!/1309!/1303!/1409!/1403!/150%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%上升不变下降11月12月1月2月3月 草根调研•银行 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 4 2015年4月9日 莫尼塔草根调研简介 草根调研是莫尼塔的特色服务产品，从2006年开始，目前覆盖8个行业。草根调研通过一对一电话沟通方式，定期与相关行业内的上市和非上市企业的市场或销售人员进行交流，并将交流获取信息汇总加以分析。以自下而上的角度，将微观汇总和分析的信息结果，用于辅助分析宏观经济和行业发展层面。 1. 莫尼塔调研指数 莫尼塔调研指数是按照类似PMI扩散指数的编制方法进行分类的。数值的波动在-100%至100%之间。0%为该指数的枯荣分界线，如果指数大于0%表示本月行业销售情况超过调研对象预期，小于0%表示行业本月销售情况低于调研对象预期。 2. 草根调研覆盖的行业？ 草根调研覆盖了经济的“三驾马车”：投资（工业企业），包括钢铁、水泥、汽车（乘用车和重卡）和房地产（开发商和中介）；消费，包括家电卖场和电商；集装箱出口货代。同时我们还会对城市商业银行调研。目前草根调研共覆盖8个行业。 3. 草根调研如何保证调研获取的信息具有代表性？ 从受访企业的代表性来看，由于不同行业的市场集中度存在较大的差异，莫尼塔草根调研通过两个方面来保障调研的覆盖面。集中度较高的工业品行业，主要针对行业中的重点企业进行调研；集中度非常分散的出口和消费类行业，我们通过增加受访企业在全国范围内的地理分布广度以及企业数量来提高代表性。 4. 调研的时间和频率？ 工业类 钢铁 月中/月末 消费类 百货 月末 水泥 月中/月末 超市 月末 汽车 月末 出口类 集装箱货代 月末 房地产 月末 城商行 城商行 月末 草根调研•银行 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 5 2015年4月9日 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 北京 深圳 纽约 地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦31层3104室 邮编:200120 电话:(8621)3852 1000 传真:(8621)3852 1100 地址:北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层D14-D15 邮编:100044 电话:(8610)5979 9911 传真:(8610)5830 2177 地址:深圳市福田区深南大道2008号 凤凰大厦1号楼2121室 邮编: 518026 电话:(86755)8891 4510 传真:(8621) 3852 1100 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914 室 邮编:10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn