策略周报：牛途未尽，加配蓝筹

http://www.i618.com.cn 证券研究报告：策略周报（4月6日） 请务必阅读最后一页特别声明 1 牛途未尽，加配蓝筹-2015年第6期 2015年4月6日（星期一） 策略研究\策略周报 策略研究小组 分析师：曹玲燕 SAC NO：S0760511010002 TEL：0351-8686976 研究助理：麻文宇 TEL:0351-8686794 Email:mawenyu@sxzq.com 主要指数一周涨跌幅： 上证综合指数 3863.93 4.68 沪深300 4170.54 5.01 深证成份指数 13494.64 4.82 中小板指 8476.14 7.60 创业板指 2510.16 8.02 恒生香港中资企业指数 4795.99 5.48 恒生中国企业指数 12663.12 6.43 恒生指数 25275.64 3.22 台湾加权指数 9600.32 1.02 主要行业指数一周涨跌幅： 电气设备 6872.84 11.61 建筑材料 5896.60 9.62 电子 3124.64 9.48 轻工制造 3265.04 8.21 综合 3402.78 7.96 计算机 6472.46 7.53 非银金融 2630.77 7.42 医药生物 8225.55 7.31 家用电器 5067.41 7.30 汽车 5604.85 7.24 纺织服装 3440.53 7.23 通信 3000.37 7.20 化工 3278.37 7.18 商业贸易 6045.20 7.12 机械设备 1921.59 6.39 公用事业 3521.24 6.30 建筑装饰 3728.89 5.97 农林牧渔 3192.53 5.92 国防军工 1913.59 5.32 有色金属 4403.16 5.26 休闲服务 5939.60 5.25 钢铁 3599.20 5.07 交通运输 3519.06 4.94 采掘 4382.79 4.82 房地产 5107.35 4.50 传媒 1660.12 4.45 银行 3376.54 3.62 食品饮料 6488.45 2.75 市场回顾 上周A股市场继续震荡走高，权重与题材板块良性共振，个股层面呈现普涨格局，各指数纷纷创下历史新高。上证综指全周上涨4.68%，报收3863.93点；深证成指上涨4.82%，报收13494.6点。创业板表现更为抢眼，全周放量大涨8.02%，一举突破2500点，报收2510.16点。一级行业全线飘红，电气设备、建筑材料、电子大幅领跑，涨幅均在10%左右，食品饮料、银行、传媒涨幅垫底。周中题材板块全面开花，参股金融、核能核电、京津冀一体化、智能物流、地热能等概念指数均录得可观涨幅。 市场风险偏好显著提升 3月PMI数据触底回升至荣枯线上方，透露制造业景气好转的讯息，改善市场对宏观经济运行的偏悲观预期。政策面利好频传，亮点多多，央行等部委联合出台楼市新政，存款保险制度落地，国务院批复关于长江中游城市群发展规划等等，更进一步地加强市场对宏观经济企稳复苏的信心与对资本市场繁荣的乐观态度，显著提升市场整体的风险偏好。 增量资金持续涌入 资金的逐利性体现地淋漓尽致，上周后三个交易日，每日的涨停股数维持在140只左右，强大的赚钱效应刺激着外部资金加速涌入市场，而源源不断的增量资金反过来更强化了市场本身的上行趋势。从我们持续跟踪的资金面数据来看，散户入市热情空前高涨，截止3.27一周新开A股账户数高达166.8万户，环比提升46.6%；新开基金户数83.6万户，环比提升39.3%；而相应地，交易热情也在不断提升，期末持仓A股账户5641万户，参与交易账户数3338万户，均环比上升。机构方面，新发基金销售火爆，整体规模持续扩大的同时仍保持着较高的股票仓位，普通股票型基金仓位最新值为86.8%。两融余额稳步增加至1.54万亿，融资买入额占A股总交易金额的比重达到16%，另外，证监会对中信证券等公司禁开两融户的三个月处罚期即将结束，有望进一步助推两融交易的繁荣行情。 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：策略周报（4月6日） 请务必阅读最后一页特别声明 2 牛途未尽，加配蓝筹 我们认为牛市征程仍将继续，在基本面复苏、政策面暖风不断、增量资金持续供应的背景之下，A股市场将大概率延续强势格局，大盘有望上冲4000点高位，但在行进过程中受新股发行、官媒警示风险等扰动因素的影响，其波动幅度也将加剧。创业板目前已连涨9周，整体市盈率已逼近90倍，估值回调的压力不断积聚，风险程度高于大盘。因此，我们建议投资者对累计涨幅较大的题材股及时了结，锁定收益；逢低介入电力、基建、港口航运、证券等蓝筹板块，重点跟进一带一路、国资改革、能源革命等主题投资机会。 http://www.i618.com.cn 证券研究报告：策略周报（4月6日） 请务必阅读最后一页特别声明 3 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。