煤焦钢矿早报：螺纹终端需求回暖；神华下调今年产能目标10%

煤焦钢矿早报 2015年3月24 星期二 螺纹终端需求回暖；神华下调今年产能目标10% 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 神华集团：下调煤炭产能10% 保障房“牵手”商品房，政府“救市”出新政 期螺强势上行 23日钢材指数（Myspic）小幅走高 操作建议 交易提示：钢材：预计未来一周，在终端需求的带动下，钢价可能逐步回暖，周末北京地区钢价继续大幅反弹，近月期价在现货走强和仓单压力双重影响下，将维持宽幅震荡；远月期价前期受到矿价拖累，目前矿价逐步进入四大矿山成本区间的情况下，且存在终端需求改善预期，RB10月有望逐步企稳，可尝试做多。 铁矿：受钢厂开工率下行影响，仍将延续弱势，但目前矿石港口和钢厂库存维持稳定，近期到港压力不大，会对现货形成一定支撑。长期来看，9-10月国外矿山将重新迎来产量高峰，国内矿山减产仍然无法抵消四大矿山增产力度。远月期价压力仍然很大。但是目前现货接近55美元一线，期价贴水现货，继续深跌可能较小。预计期价将呈弱势震荡。 焦炭：节后钢厂开工依然维持低位，焦炭需求不旺，但从库存角度看，钢厂焦炭库存可用天数维持较低水平，为9天，港口焦炭库存同样维持近几年最低水平。生产端来看，当前焦化厂开工率维持偏低水平，库存有低位小幅走高趋势。消息面上，环保加严或使焦炭需求供给需求均减少。焦炭或维持震荡缓下格局。空单暂离场。 焦煤：焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。空单暂离场 动力煤：宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，重点电厂电煤库存可用天数26天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存750万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量2月继续减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。煤企挺价联盟破裂，观望或反弹抛空。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1董事长张玉卓在业绩发布会上表示，今年下调煤炭产能目标约10%，主要是考虑到煤炭行业的趋势，并预料未来三至五年煤炭需求将轻微增长2%至3%。副董事长、执行董事凌文亦在业绩会上称，根据“建设世界一流的清洁能源供应商”战略，中国神华将在全部产业链上实施清洁能源的战略。目前，中国神华已启动收购母公司神华集团约3，500兆瓦的清洁燃煤机组。 2、根据国家统计局最新发布的数据数据，至2014年12月，全国已有5个城市房价跌回五年前，宁波也是位列其中，出现了低于2010年定基价格的情况。近日，宁波市政府第59次常务会议审议并原则通过了《关于创新保障性住房提供方式的指导意见》（以下简称《意见》），提出两种创新方式：一是发放住房补贴，实行货币保障；二是收购市场房源，筹集保障性住房。政府通过回购商品房以筹集保障房这条创新方式，更是在房地产市场被视为“救市”的又一新举措。 3、3月23日国内钢材指数（Myspic）综合指数报94.86点，较上一交易日上涨1.17%。今日钢材和矿石期货强势上行，钢坯价格大涨50元至2110元/吨，市场信息提振。现货市场各品种价格全面拉涨，其中，华北地区因钢厂减产检修影响后期到货量传闻大幅拉涨。在市场成交放量之下，商家惜售心态渐浓，预计在当前市场库存压力不大之下，本周钢材市场价格将延续强劲走势。 二、现货市场： 23日国内动力煤市场小幅下跌，国际动力煤市场小幅下跌，国内进口矿市场小幅下跌，国际铁矿石市场涨跌不一；螺纹大幅上涨，热轧大幅上涨；钢坯市场大幅上涨，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤小幅下跌。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 银河期货 392 9 永安期货 2,234 8 中信期货 1,704 11 2 中国国际 363 -185 首创期货 2,144 -52 中粮期货 1,697 75 3 光大期货 336 32 南华期货 1,868 -1 银河期货 1,193 131 4 国泰君安 301 -15 中国国际 837 44 格林大华期货 1,034 0 5 中银国际 252 72 方正中期 775 -40 永安期货 1,017 -53 6 一德期货 235 -29 兴业期货 767 1 宏源期货 942 -52 7 招商期货 201 92 国泰君安 468 55 财富期货 727 0 8 中信建投 181 -23 国金期货 465 0 中国国际 546 -27 9 宝城期货 178 122 银河期货 406 -63 广发期货 488 68 10 方正中期 162 -222 国投期货 403 0 方正中期 476 106 期市有风险 入市须谨慎 4 11 长安期货 156 -46 新湖期货 382 0 安信期货 427 6 12 中信期货 122 -51 大连良运 330 0 申银万国 340 -29 13 中粮期货 114 -5 东海期货 265 2 中原期货 321 -24 14 安粮期货 107 -229 中粮期货 262 15 新湖期货 284 0 15 徽商期货 95 19 国信期货 259 19 国投期货 280 0 16 华泰长城 94 -139 广发期货 210 3 一德期货 269 73 17 海通期货 92 -297 鲁证期货 192 14 国贸期货 221 15 18 长江期货 90 56 中信期货 169 -3 招商期货 212 135 19 广发期货 85 -126 华泰长城 151 9 恒泰期货 203 -9 20 申银万国 84 -41 信达期货 149 3 锦泰期货 201 0 合计 3,640 -1,006 12,736 14 12,582 426 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 东证期货 494647 253741 1 永安期货 96335 50436 1 中信期货 66543 5477 2 申万期货 286255 197993 2 海通期货 35375 1348 2 银河期货 61579 12581 3 同信久恒 219480 164713 3 华泰长城 30739 2226 3 一德期货 45555 43594 4 永安期货 195792 148006 4 方正中期 29444 3003 4 国贸期货 44565 6399 5 中信期货 180340 114792 5 中信期货 28422 515 5 道通期货 41169 24844 6 中融汇信 149656 102697 6 银河期货 28322 300 6 国泰君安 40960 19918 7 华泰长城 148015 108269 7 中辉期货 27002 3851 7 方正中期 38737 10861 8 国投期货 141324 84694 8 南华期货 25272 -164 8 浙商期货 37949 -1748 9 华鑫期货 134563 92313 9 光大期货 22754 -275 9 北京首创 29698 -190 10 一德期货 119164 110142 10 广发期货 20315 6259 10 安信期货 28483 9973 11 上海中期 118628 70720 11 申万期货 20261 -2456 11 华安期货 27171 1209 12 瑞达期货 113071 66915 12 中国国际 19635 2572 12 东海期货 26746 4888 13 光大期货 112457 66824 13 国海良时 18576 2301 13 五矿期货 26458 -3805 14 海通期货 111962 59466 14 国联期货 18095 7261 14 鲁证期货 25554 2122 期市有风险 入市须谨慎 5 15 银河期货 108121 76073 15 东证期货 17617 4710 15 海通期货 23654 862 16 方正中期 93356 52086 16 宝城期货 17246 -22 16 永安期货 23369 4818 17 国泰君安 83533 55847 17 浙商期货 16637 3140 17 国联期货 21317 2590 18 格林大华 69449 37754 18 国泰君安 15100 -2291 18 中钢期货 20596 15262 19 南华期货 69432 32848 19 安信期货 14264 -792 19 华泰长城 20162 -6329 20 东吴期货 59681 19118 20 江海汇鑫 13796 -1894 20 申万期货 18225 -1327 合计 3008926 1915011 合计 515207 80028 合计 668490 151999 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 东证期货 195,566 76,278 1 方正中期 41,808 3,875 1 中信期货 36,515 10,873 2 冠通期货 155,693 146,661 2 永安期货 23,597 8,146 2 华安期货 25,971 6,536 3 中信建投 82,477 46,685 3 银河期货 21,105 -267 3 浙商期货 24,989 -770 4 海通期货 76,964 55,932 4 海通期货 19,545 -63 4 永安期货 22,587 -688 5 永安期货 71,306 26,481 5 金元期货 18,751 18,150 5 上海大陆 19,204 9,589 6 中信期货 68,011 49,158 6 中信期货 16,425 3,448 6 光大期货 18,913 8,725 7 光大