煤焦钢矿早报：螺纹终端需求有所回升

煤焦钢矿早报 2015年3月23 星期一 螺纹终端需求有所回升 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 3月中旬全国日均粗钢产量为211.51万吨 环比回升0.7% 下游需求释放 本周钢材指数（Myspic）企稳上涨 神华董事长：目前超低的石油和煤炭价格是不可持续的 操作建议 交易提示： 钢材：近期市场成交放量，现货价格持续反弹。唐山钢坯也持稳。随着春季开工的恢复，后市需求可能会逐渐转好。供给端，钢材生产毛利依然较低，加之环保要求，高炉开工率不高。库存较高但进入下行通道。矿价低迷可能会对远月钢价形成一定拖累。总体上，钢材后期预计会震荡走强，不适合继续做空。 铁矿：对中国市场需求预期悲观，加之全球矿山产量继续攀升，仍然是矿石市场的主旋律。过去一周三大矿山一再强调增产以扩大在中国的市场份额。需求端，中国钢铁行业强化整合，高炉开工率下行，进一步打击现货和期货市场人气。虽然港口和钢厂库存稳定运行，近期矿石现货成交有所放量，但预计矿价仍然维持弱势。买螺纹空矿石减持。 焦炭：节后钢厂开工依然维持低位，焦炭需求不旺，但从库存角度看，钢厂焦炭库存可用天数维持较低水平，为9天，港口焦炭库存同样维持近几年最低水平。生产端来看，当前焦化厂开工率维持偏低水平，库存有低位小幅走高趋势。消息面上，环保加严或使焦炭需求供给需求均减少。焦炭或维持震荡缓下格局。空单逢低减持。 焦煤：焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。 动力煤：宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，重点电厂电煤库存可用天数26天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存750万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量2月继续减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。煤企挺价联盟破裂，观望或反弹抛空。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、Mysteel预估2月下旬全国粗钢预估产量1705.53万吨，日均产量213.19万吨，环比中旬下降0.57%。2月全国粗钢产量6073.69万吨，日均产量216.92万吨，环比下降7.62万吨，下降3.4%，较去年同期下降5.85%;受春节假期影响，多数钢厂仍处于检修周期，国内粗钢产量仍继续下滑。 2、现货市场在下游终端市场需求放量之下，各品种价格稳步回升，其中建材价格整体上涨较大，热卷和中厚板价格受此影响走出跌势。由此市场出库下降较快，但钢厂新资源到货却显缓慢，虽然矿价下的使得成本支撑力度减弱，库存给予市场价格一定的支撑，预计下周钢材市场价格将延续上涨趋势，不过上涨幅度可能趋缓。 3、由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2015年会”于2015年3月21－23日在北京钓鱼台国宾馆举行，本届论坛的主题为“新常态下的中国经济”。神华集团有限责任公司董事长张玉卓在论坛上表示，目前超低石油和煤炭价格我认为是不可持续的，从长远来讲能源的清洁化是一个必然的趋势。 二、现货市场： 20日国内动力煤市场中幅下跌，国际动力煤市场中幅下跌，国内进口矿市场小幅下跌，国际铁矿石市场涨跌不一；螺纹稳中有涨，热轧中幅下跌；钢坯市场小幅上涨，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤维持平稳。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 中国国际 548 194 永安期货 2,226 13 中信期货 1,693 24 2 宏源期货 478 -3 首创期货 2,196 -328 中粮期货 1,622 72 3 海通期货 389 127 南华期货 1,869 -67 永安期货 1,070 -240 4 方正中期 384 291 方正中期 815 -182 银河期货 1,062 36 5 银河期货 383 19 中国国际 793 22 格林大华期货 1,034 3 6 首创期货 365 336 兴业期货 766 -1 宏源期货 994 460 7 安粮期货 336 265 银河期货 469 -37 财富期货 727 0 8 国泰君安 316 -225 国金期货 465 0 中国国际 573 -2 9 光大期货 304 -119 国泰君安 413 77 安信期货 421 -38 10 永安期货 285 155 国投期货 403 0 广发期货 420 181 期市有风险 入市须谨慎 4 11 一德期货 264 53 新湖期货 382 26 方正中期 370 -96 12 信达期货 256 0 大连良运 330 0 申银万国 369 20 13 华泰长城 233 142 东海期货 263 2 中原期货 345 0 14 广发期货 211 46 中粮期货 247 3 新湖期货 284 0 15 恒泰期货 206 200 国信期货 240 -27 国投期货 280 0 16 中信建投 204 80 广发期货 207 6 华泰长城 273 40 17 长安期货 202 4 鲁证期货 178 9 宝城期货 222 43 18 中银国际 180 -84 中信期货 172 19 恒泰期货 212 52 19 中信期货 173 -166 信达期货 146 0 国贸期货 206 -10 20 浙商期货 158 -7 华泰长城 142 -57 锦泰期货 201 0 合计 5,875 1,308 12,722 -522 12,378 545 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 东证期货 240906 171 1 永安期货 45899 6408 1 中信期货 61066 -360 2 申万期货 88262 -18470 2 海通期货 34027 -879 2 银河期货 48998 -4799 3 中信期货 65548 -29178 3 华泰长城 28513 5351 3 浙商期货 39697 -81 4 国投期货 56630 25738 4 银河期货 28022 1897 4 国贸期货 38166 110 5 同信久恒 54767 -65746 5 中信期货 27907 2892 5 五矿期货 30263 -115 6 海通期货 52496 -5040 6 方正中期 26441 -1636 6 北京首创 29888 428 7 上海中期 47908 -7195 7 南华期货 25436 863 7 方正中期 27876 3302 8 永安期货 47786 -17575 8 中辉期货 23151 810 8 华泰长城 26491 -2221 9 中融汇信 46959 -6343 9 光大期货 23029 -2732 9 华安期货 25962 -190 10 瑞达期货 46156 -18029 10 申万期货 22717 1343 10 鲁证期货 23432 887 11 光大期货 45633 -4354 11 国泰君安 17391 639 11 海通期货 22792 -35 12 华鑫期货 42250 -16332 12 宝城期货 17268 986 12 东海期货 21858 561 13 方正中期 41270 -2735 13 中国国际 17063 201 13 国泰君安 21042 667 14 东吴期货 40563 1982 14 国海良时 16275 899 14 广发期货 20899 -277 期市有风险 入市须谨慎 5 15 华泰长城 39746 -6523 15 江海汇鑫 15690 610 15 申万期货 19552 -2175 16 南华期货 36584 1022 16 安信期货 15056 -1046 16 光大期货 19301 -2657 17 银河期货 32048 -5235 17 鲁证期货 15054 -2845 17 南华期货 18772 -107 18 格林大华 31695 6378 18 瑞达期货 14731 -870 18 国联期货 18727 -314 19 鲁证期货 29280 313 19 北京首创 14669 11184 19 永安期货 18551 -1900 20 国泰君安 27686 -9198 20 广发期货 14056 -492 20 安信期货 18510 9832 合计 1114173 -176349 合计 442395 23583 合计 551843 556 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 东证期货 119,288 24,845 1 方正中期 37,933 922 1 浙商期货 25,759 1,281 2 永安期货 44,825 16,017 2 银河期货 21,372 1,909 2 中信期货 25,642 13,341 3 一德期货 41,599 7,769 3 海通期货 19,608 248 3 永安期货 23,275 -11,292 4 中信建投 35,792 -4,825 4 永安期货 15,451 -77 4 华安期货 19,435 136 5 银河期货 31,611 8,254 5 恒泰期货 15,107 -3,019 5 银河期货 14,843 1,274 6 广发期货 28,997 5,261 6 浙商期货 13,785 -527 6 一德期货 13,981 127 7 徽商期货 22,967 3,025 7 中信期货 12,977 1,432 7 东海期货 10,899 421 8 海通期货 21,032 -1,781 8 东证期货 9,774 -2,062 8 光大期货 10,188 -201 9 中信期货 18,853 -2,650 9 上海大陆 8,251 13 9 上