锌铅日报：现货市场成交冷清，锌价延续震荡走势

2015年2月17日 1 / 12 华泰长城研究所 李玮 021-68757995 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰长城|锌铅日报 2015-02-17 2015-02-17 现货市场成交冷清，锌价延续震荡走势 锌市走势 沪锌主力1504合约2月16日9:00开盘于16380元/吨，开盘后不久沪锌主力即迅速下挫至当日最低点16330元/吨，随后维持在16350元/吨附近窄幅波动。午盘过后，沪锌主力开始反弹，并在接近下午收盘时涨至当日最高点16440元/吨。当日下午沪锌主力最终收报于16405元/吨，较2月13日15:00收盘价上涨55元/吨。当日夜盘开盘后沪锌主力维持在区间16370-16425元/吨内窄幅震荡，接近尾盘时沪锌主力突然加速下跌，最终收报于16350元/吨，较2月14日1:00收盘价下跌30元/吨。 库存变化 LME锌库存2月13日为591500吨，与2月12日相比减少3575吨，注销仓单总量减少至194200吨。具体来看，美洲方面新奥尔良仓库减少2925吨库存，巴尔的摩仓库没有变化，底特律仓库减少500吨库存；亚洲方面新加坡仓库和巴生港仓库没有变化；欧洲方面安特卫普仓库减少50吨库存，鹿特丹仓库减少100吨库存。注销仓单占比方面，总注销仓单占比下降至32.83%。 精炼锌现货市场 精炼锌现货价格： 2月16日上海0#锌报价于16280-16380吨，贴水70元/吨-升水30元/吨；1#锌报价于16200-16300元/吨，贴水150-50元/吨；0#锌锭价较2月13日上涨40元/吨。 现货市场成交情况： 2月14日0#锌锭主流成交于16300-16340元/吨，对沪锌1504合约贴水40-升水10元/吨附近，期锌价格白天交易时段触底反弹，锌现货价格也继续上涨。根据SMM消息，冶炼厂、贸易商及下游均已放假，物流运输基本停滞，市场供需两淡，仅个别投机商逢低接货抛盘，现货几无成交。 锌供给面概述 锌精矿价格： 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1504(日)163801644016330164050.34%2495898594-6522沪铅1504(日)12515125251247512525-0.36%94215252-378沪锌1504(夜)16410164251635016350-0.18%954097122-4734沪铅1504(夜)125201252012475125100.08%14815236-430LME3月锌21532167.52151.521590.33%42392966843689LME3月铅1841.5184918341834-0.46%10771242131282ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-2-1259507519777533.24%2212533002055052755524001892002015-2-1359150019420032.83%221253300204005125548975185775变动-3575-3575-0.40%00-150-150-3425-3425总库存亚洲欧洲美洲LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-2-12213675120505.64%83575735012937539757257252015-2-13213425120255.63%8312570501295754250725725变动-250-25-0.01%-450-30020027500总库存亚洲欧洲美洲品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1695016600164501639016350163301633016250转换成盘面价格对期货主力价差54519545-15-55-75-75-155由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 华泰长城|锌铅日报 2015年2月17日 2 / 12 2月16日云南、河南和广西的锌精矿报价均9920-10120元/吨,较2月13日上涨40元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费195-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 2014年12月中国锌精矿产量达到45.88万吨，环比小幅下滑5.31%，但是同比增长2.21%；1-12月中国累计生产锌精矿553.56万吨，累计同比下降1.26%。 中国锌精矿进口量： 12月份中国进口锌精矿22.03万吨，同比显著增长45.93%，环比大幅上升69.56%；1-12月中国累计进口锌精矿220.27万吨，累计同比增长11.57%，较1-11月累计同比增速提升4.31个百分点。 中国精炼锌产量： 2014年12月中国精炼锌产量为53.97万吨，处于历史次高位，环比小幅下滑1.86%，同比增长21.94%，较11月份同比增速9.24%显著回升12.70个百分点。1-12月中国精炼锌累计产量为578.03万吨，累计同比增长7.67%，较1-11月同比增速6.39%小幅回升1.28个百分点，也创下年内最高累计同比增速。 中国精炼锌进口量： 中国12月份中国进口精炼锌17469吨，同比大幅减少71.44%，环比也下降7.62%，再创年内新低；1-12月中国累计进口精炼锌56.99万吨，累计同比增速为-8.67%，较1-11月累计同比增速-1.85%显著下降6.82个百分点。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 2月16日1.0毫米镀锌板价格为3870-4200元/吨。 2014年11月份全国镀锌板产量为133.48万吨，同比增长2.32%，较10月同比增速5.83%下滑3.51个百分点；1-11月累计产量为1582.98万吨，累计同比增速为8.91%，较1-10月累计同比增速小幅下降0.65个百分点。11月份全国镀锌板销量为132.02万吨，当月同比增长2.79%，较10月同比增速5.27%下跌2.48个百分点；1-11月累计销量为1577.75万吨，累计同比增长9.37%，较1-10月累计同比增速小幅下滑0.64个百分点。11月份全国镀锌板库存量为44.35万吨，环比小幅上升3.30%，但同比显著增加30.10%，仍处于历史相对高位。在今年11月份，中国当月出口镀锌板16.16万吨，同比显著下滑16.89%，较10月份同比增速+5.75%大幅下滑22.64个百分点，而1-11月累计出口249.67万吨，累计同比增速为13.14%，较1-10月同比增速缩减2.91个百分点。 房地产行业： 2014年1-12月全国商品房销售面积达到120648.54万平方米，累计同比下滑7.6%，较1-11月份-8.2%的同比增速微幅回升0.6个百分点。全国1-12月房屋新开工面积为179592.49万平方米，累计下滑10.7%，较1-11月份增速-9.0%下降1.7个百分点。全国1-12月份施工面积为726482.34万平方米，累计同比增长9.2%，较1-11月累计同比小幅回落0.9个百分点。全国1-12月竣工面积约107459.05万平方米，累计同比增速为5.9%，较1-11月份累计同比增速8.1%小幅下降2.2个百分点。 汽车行业： 2014年12月中国汽车产量为228.87万辆，同比上涨7.05%，1-12月累计生产汽车2372.50万辆，累计同比增长7.23%，当月环比增长5.92%；12月汽车销量为241.01万辆，同比增长12.93%，1-12月累计销售汽车2348.86万辆，累计同比增长6.80%，当月环比增长15.27%。 基建投资： 2014年1-12月中国基础设施建设投资额累计达到1112174.48亿元，累计同比增长20.29%，较2014年1-11月累计同比增幅回落0.59个百分点。其中，交运仓储行业1-12月投资额为42984.47亿元，累计同 华泰长城|锌铅日报 2015年2月17日 3 / 12 比增长18.6%，增幅环比微幅回升0.1个百分点；水利、环境和公共设施领域1-12月投资额为46273.61亿元，累计同比增长23.6%，增速环比小幅下降1.4个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-12月投资额为22916.40亿元，累计同比增长17.1%，增幅环比下降0.3个百分点。 锌跨市套利 2月16日白天交易时段收市时锌现货沪伦比值为7.6033，期货沪伦比值为7.6072，现货和期货进口盈亏比分别为-3.13%和-3.89%，出口盈亏分别为-20.38%和-19.73%。 重点宏观消息： 1、欧元集团主席迪塞尔布洛姆表示本周一的希腊谈判未能取得足够进展，但也未明显偏离正轨，但如果不能在2月份敲定协议，希腊将丧失援助计划的保护。希腊财长表示，达成协定是毫无疑问的，讨论仍将继续，希腊毫无疑问将遵守援助条款。欧洲经济事务专员莫斯科维奇展示了一份本来乐意签署的草案，该草案表明希腊政府需要将当前援助计划延期四个月。不幸的是欧盟委员会主席迪塞尔布洛姆收回了这份（莫斯科维奇提供的）草案。希腊准备在未来数日内达成一份“值得尊重的”协议。 2、2015年1月，全国吸收外资呈现良好发展势头。当月，全国新设立外商投资企业2266家，同比增长31.8%；合同外资金额332.1亿美元，同比增长126.2%；实际使用外资(FDI)金额139.2亿美元，同比增长合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2159.5现货16330-11.756.248216857.01-527.01-3.13%7.603317.84868到岸升水1153月16410-76.281516981.31-571.31-3.36%7.623697.88911杂费1504月16405-36.302817068.17-663.17-3.89%7.607237.91476增值税率0.175月164251.756.327817170.80-745.80-4.34%7.599777.94485进口关税0.016月164004.256.344317233.92-833.92-4.84%7.579437.96484合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2159.5现货16330-11.756.24822697.56-549.81-20.38%7.603316.05362离岸升水603月16410-76.28152696.31-543.81-20.17%7.623696.08609杂费1504月16405-36.30282686.61-530.11-19.73%7.607236.10621增值税率05月164251.756.32782679.39-518.14-19.34%7.599776.13012出口关税06月164004.256.34432668.64-504.89-18.92%7.579436.14545合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1848.5现