非农提振加息预期 金银反弹夭折

1 / 6 非农提振加息预期 金银反弹夭折 文/黄金之星 张森 总览：2月2日至6日当周，国际现货黄金大幅下挫以大阴线报收，当周下跌近50美元，跌幅达3.86%，为15周来最大周度跌幅，冲击千三未果本轮反弹夭折。天通银当周则下跌3.35%，目前落于20周均线附近。2月6日当周除了希腊债务危机冲击金银市场外，原油市场任性报复性上涨以及周五美国强劲的1月非农就业报告直接导致现货金银价格大幅走低，宣判金银本轮反弹结束。本周无重要经济事件与数据公布，市场消息面较为平淡，预计美联储加息预期以及希腊债务谈判问题将继续影响本周黄金白银价格走势。在强势美元影响下，预计金银仍有震荡下跌空间。 一、宏观经济形势分析 1、美国1月非农数据强劲 提振市场对美联储年中加息预期 美国劳工部上周五(2月6日)公布的数据显示，美国1月非农就业人数增加25.7万人，高于之前市场预期的增加23.5万人，而1月失业率小幅升至5.7%。美国三个月非农就业人口增幅创1997年以来最大，进一步巩固了2014年劳动力市场创下1999年以来表现最好的一年，以及印证美国经济复苏处于稳健快速趋势中。此外，薪资和劳动参与率等数据继续改善。美国1月份平均时薪增幅创2008年11月来最大。 本次非农就业报告更加可喜的是，美国1月平均每小时薪资增速月率增长0.5%，创2008年11月以来之最；平均每小时薪资年率增长2.2%，创去年八月以来之最。素有美联储通讯社之称的华尔街日报记者称，毫无疑问本次非农数据将增加3月FOMC声明移除“耐心”措辞的可能性；本次就业数据表明不断改善的就业市场正支持着薪资上涨；强劲的就业数据将令美联储在6月加息的问题上保持开放。 非农数据公布之后，费城联储主席普罗索表示，此次的非农报告展现了非常积极的数据，就业趋势向好显示出经济正常运行。他预计，美国2015年和2016年经济增长率在3%。而亚特兰大联储主席洛克拉特称，周五就业报告是整体形势改善的一部分，显示经济正走向令人满意和期待的健康状态。随着失业率过去几年下跌，我们似乎正接近可接受的稳定的就业状态。洛克哈特指出，美国就业增长以及经济持续扩张使美国有望在2015年年中或稍后升息，美联储应该考虑6月以后所有的升息可能性。洛克哈特是2015年FOMC货币政策的投票委员。 2 / 6 2、油价任性报复性反弹 黄金白银避险需求削弱 受石油钻井平台持续减少以及空头回补带动等影响，油价2月6日当周大幅上涨逾9%，美国WTI原油收报每桶51.69美元/桶，布兰特原油期货收报57.80美元/桶。国际原油价格的报复性反弹使得市场避险情绪降温，黄金白银遭遇获利盘打压而走低。 自2014年夏季以来，石油开采商已停运了约24%的钻井平台，部分交易商押注预期将出现的美国石油生产放缓的局面将更快到来。根据石油服务公司Baker Hughes最新公布数据显示，全球1月钻井平台数量减少261，美国平均数量减少199，而本周美国钻井平台数量又减少了83。 有投行技术分析师称，短期来看，布兰特原油可能升穿61美元，美国WTI原油可能突破59美元。 3、标普与穆迪相继下调希腊信用评级 欧元区局势雪上加霜 国际评级机构标普上周五下调希腊信用评级至B-，此前为B，并威胁称可能会在2015年3月13日之前就是否进一步下调希腊的评级给出结论。标普担心，一旦希腊新政府与三驾马车之间的谈判陷入僵局，恐怕雅典的局势就会恶化，进而导致资本管制、丧失最后贷款人融资渠道、甚至退出欧元区。 同时，另一国际信用评级机构穆迪上周五晚些时候把希腊放入降级审查名单之列，理由同样是希腊与国际债权人谈判的不确定性。穆迪还表示，如果希腊不能在数周内与政府债权人达成协议，民间债权人持有的该国债券违约的可能性将增加，将考虑下调希腊CAA1政府公债评级。 欧洲央行上周三决定停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，导致欧元重挫。随后周四又有媒体报道称，欧洲央行同意向希腊提供最多600亿欧元的紧急流动性援助。而德国财长和希腊财长在上周四的首次直接对话中没有达成共识，双方的意见分歧也没有缩小。 三大国际金主对希腊的救助计划将于2月28日到期，而欧元集团主席称希腊最迟必须在2月16日之前申请扩大援助规模。市场分析认为，至少在2月28日截至期限前，希腊债务谈判局势仍将是影响市场关键因素，下周形势的进展可能到达高峰。 4、2014年中国黄金消费量显著下滑 丢失全球最大黄金消费国称号 中国黄金协会上周五（2月6日）的一份报告显示，中国黄金2014年消费量从2013年创新高的1176.4吨下滑至886.1吨，相较于2013年消费量大幅下滑25%水平。金条消费骤减59%，金币消费下降49%，金饰用金萎缩6.9%。 中国黄金协会在其官网中表示，2013年黄金价格断崖式下跌后，国内黄金消费出现井喷式增长。而2014年金价相对稳定，同时受股市反弹影响，加之政府大力反腐举措抑制了奢侈品的需求，也抑制了投资黄金的需求。与黄金消费相对平稳的2012年相比，2014年中国黄金消费量上涨6.5%。 3 / 6 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 全球最大黄金ETF截止北京时间2月8日持仓量为773.31吨，比上周增加14.94吨； 全球最大白银ETF 截止北京时间2月8日持仓量为9963.31吨，比上周增加31.51吨。 三、技术分析 从日线图来看，现货白银受上周五强劲非农数据打压影响，价格大幅下挫，盘中跌破60日均线中期支撑位支撑，目前虽然回到60日均线上方，但KD与MACD指标依然保持死叉下行趋势，技术面仍偏弱，显示行情或仍有下跌空间，看下方60日均线支撑力度。 4 / 6 四、交易策略： 现货白银：本周建议白银在3220-3450区间内高抛低吸，短线以反弹做空为主。 其它现货投资品种建议： 现货铜：近期料进入区间震荡走势，预计本周价格波动区间在33100-35750，建议反弹做空为主。 现货镍：区间震荡走势不改，预计本周价格波动区间在87-95.5，建议反弹做空为主。 现货铝：短线震荡偏强，但反弹依然面临周线级别较大阻力。预计本周价格波动区间在11200-11850，建议短线回落做多为主，接近20周均线可尝试进场做空。仅供参考。 五、分析师预测 观点 多 空 平 比例 25% 60% 15% 六、行情展望 本周无重要经济事件与数据公布，市场消息面较为平淡，预计美联储加息预期以及希腊债务谈判问题将继续影响本周黄金白银价格走势。在强势美元影响下，预计金银仍有震荡下跌空间。 本周料想希腊债务危机的动向仍将继续成为市场瞩目的焦点，其与几大债主的磋商结果将极大地左右市场情绪，不过当前预计事态可能朝着相对积极的方向迈进。另外，在1月非农数据公布之后，本周一美联储将公布1月就业市场状况指数。该指数为美联储去年10月推出的新劳动力市场参考指标，其在非农数据之后公布的重要性自然不言而喻。 七、数据前瞻 5 / 6 时间 数据 前值 预期值 周一 美国1月就业市场状况指数 +6.1 ---- 周二 中国1月CPI年率 1.5% 1.0% 周四 美国1月零售销售月率 -0.9% 0.3% 美国上周初请失业金人数（万人） 27.8 ---- 重要会议或人员讲话 2月9日 欧元区 G20财长和央行行长会议（2月9日至10日）。 免责声明 本报告由黄金之星研究部（以下简称黄金之星）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于黄金之星。未经黄金之星事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购金融产品的邀请或给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购金融产品的邀请或保证。黄金之星认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是黄金之星在最初发表本报告日期当日的判断，黄金之星可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但黄金之星没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。黄金之星不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 黄金之星不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。黄金之星建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的黄金之星网站以外的地址或超级链接，黄金之星不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 黄金之星在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的金融产品或进行投资交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供投资交易服务或业务支持。黄金之星可能与本报告涉 6 / 6 及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 黄金之星无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给黄金之星客户的，属于机密材料，只有黄金之星客户才能参考或使用，如接收人并非黄金之星客户，请及时退回并删除。 黄金之星有权在发送本报告前使用本报告所涉及的研究或分析内容。 所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为黄金之星的商标、服务标识及标记。 黄金之星版权所有并保留一切权利。 联系方式 黄金之星研究部 电话：0755-82805830 传真：0755-82521785 网址：www.tjhuangjin.com 电邮：sifanguan@126.com