1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2015年2月3日 2015年医药行业周报第4期（1.26 -1.30） 优异 一、行业动态跟踪 1、国家卫计委：新型农村合作医疗人均补助标准再提60元 2、国家卫生计生委：部署2015年全国医疗管理工作 3、全国首家网络医院日开处方已达200张 二、上市公司重要动态回顾 三、医药行业估值跟踪 截止到 2015年1月30日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在39.79倍，与上周相比略有下降，高于历史估值均值。医药行业相对于全部A 股的溢价比例截止到 2015年1月30日为2.44倍，与上周相比有所提升。各子版块均有上涨，医疗器械和化学制剂板块上涨幅度较大。短期来看，大盘在流动性宽松等因素影响下，震荡上行的概率较大。随着医改政策出台更加密集，预计行业指数将震荡上行，建议关注优质蓝筹医药上市公司，尤其是三季报表现优异的个股的投资价值。 四、区间涨跌幅 最近52周走势： 报告作者： 国联证券医药组 刘生平 执业证书编号：S0590513090002 联系人： 联系人：刘生平 方伟 赵垒 电话： 0510-82833217 Email： liusp@glsc.com.cn fangw@glsc.com.cn zhaolei@glsc.com.cn 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过 合理判断并得出结论，力求客观、公正。 结论不受任何第三方的授意、影响，特此 申明。 国联证券股份有限公司经相关主 管机关核准具备证券投资咨询业 务资格。 生物医药行业 新农合补助标准提高 网络医院有望推广 行业跟踪 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 一、 行业动态跟踪 1、国家卫计委：新型农村合作医疗人均补助标准再提60元 近日， 国家卫计委、财政部印发关于做好2015 年新型农村合作医疗工作的通知提出，各级财政对新农合的人均补助标准在2014 年的基础上提高60元，达到380 元。 通知提出，中央财政对120 元部分的补助标准不变，对260 元部分按照西部地区80%、中部地区60% 的比例进行补助，对东部地区各省份分别按一定比例补助。农民个人缴费标准在2014 年的基础上提高30元，全国平均个人缴费标准达到每人每年120 元左右。新农合政策范围内门诊和住院费用报销比例分别提高到50% 和75% 左右。 为使用好新农合基金，通知要求，全面推开利用新农合基金购买大病保险工作，2015年底前，以省(区、市 )为单位实现大病保险的统一政策，统一组织实施，提高抗风险能力。要合理拉开不同级别医疗机构起付线和报销比例的差距，引导参合农民合理就医。逐步探索以各级医疗机构诊疗能力为基础的分级诊疗制度，有条件的地区要结合实际明确基层医疗卫生机构的诊疗病种范围。 通知还提出，进一步完善新农合基金风险预警机制，保障基金安全。探索建 立定点医疗机构信用等级管理和黑名单管理制度。加强新农合经办机构内部监督，健全新农合基金监管责任制和责任追究制度。依法加大对骗取新农合基金等违法违规行为的处罚力度。 点评：提高新农合人均补助，大病医保全面铺开，基层医疗将进一步得到强化，从而释放新的医疗需求，广大农村患者也将从中受惠。 2、国家卫生计生委部署2015年全国医疗管理工作 1月29日，2015 年全国医疗管理工作会议在京召开。会议全面总结过去一年医疗管理工作，对落实2015 年全国卫生计生工作会议精神，推动今后一个时期的医疗管理工作进行部署。国家卫生计生委副主任马晓伟出席会议并讲话。 马晓伟在讲话中指出，过去的一年，医疗工作受到党中央、国务院的高度重视。习近平总书记、李克强总理和刘延东副总理多次就深化医改、提高全民健康水平、改善医疗服务、和谐医患关系作出重要指示。全国医疗战线的同志们贯彻落实中央关于医疗工作的各项决策部署，紧密围绕医改大局， 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 针对群众反映最突出的问题上下功夫。在全面提升县医院综合能力，积极探索分级诊疗新模式，建立完善疾病应急救助制度，构建和谐医患关系，切实提高医疗服务质量水平、改善群众就医感受等方面不断探索，取得了积极进展。 马晓伟强调，当前机遇与挑战并存，要清醒地认识到医疗工作面临的新任务和新要求。2015 年卫生计生工作总的要求已经提出，其中，做好医疗管理工作关系到亿万患者的切身利益和看病就医感受，是实现深化医改目标、落实各项卫生计生重点任务的关键所在。2015年要重点抓好以下工作： 一是大力推进落实改善医疗服务行动计划，切实改善群众就医体验。这既是深化医改的重要内容和维护医疗卫生事业公益性的必然要求，也是我们医疗卫生系统践行党的群众路线的具体体现。二是有序推进分级诊疗，不断探索完善更加科学合理的诊疗新模式，逐步解决大医院“人满为患”的问题。三是依法维护医疗秩序，努力构建和谐医患关系。四是聚焦县医院能力提升，进一步优化医疗资源配置，提高基层诊疗能力。五是持续加强党风廉政建设，抓好 2015 年行业纠风工作。六是全面推进重大政策制度研究和贯彻落实，依法加强医疗行业管理。 会上，天津、吉林、浙江、湖北、上海瑞金医院、福建省立医院、山东东阿县人民医院等7个省市和医疗机构作了交流发言，参会人员围绕李斌主任在“落实进一步改善医疗服务行动计划”工作会上的讲话、马晓伟副主任在本次会议上的要求，以及分级诊疗、重大疾病诊治、医疗费用控制和疾病应急救助等重点工作进行了讨论。 点评：推进落实改善医疗服务行动计划，切实改善群众就医体验是今后医院管理工作的重要内容。而互联网信息技术的兴起为进一步推动医疗服务的便民化提供了新的工具，对传统医疗服务模式的改造仍将持续推进。 3、全国首家网络医院日开处方已达200张 作为首家获得卫生计生部门许可的网络医院，广东省第二人民医院网络医院上线以来一直是业内关注的焦点。广东省第二人民医院副院长李观明在一次交流会上表示，网络医院的接诊点每天有十几家的增长，去年年底已完成200个网络接诊点的目标，计划2015年上半年建成10000个网络接诊点。 李观明称，网络医院和可穿戴设备、第三方健康服务平台、医药电商包括连锁药店等都存在较大的合作空间，“这些企业也非常积极的想和我们合作，现在主要还是和连锁药店”。 广东省网络医院以广东省第二人民医院为依托，由深圳友德医科技公司提供网络平台，采取在社区医疗中心、农村卫生室、大型连锁药店等地建立 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 网络就诊点的运行模式。网络医院目前有50名医生，每天接诊600人次，处方200张。平均每张处方的金额在50元左右。 值得一提的是，A股也有数家上市公司涉足网络医院模式。宜华地产上月公告收购深圳友德医20%股权，表示看好网络医院领域;九州通好药师也将布局网络医院纳入公司2015年重点发展方向，计划打造互联网医师多点执业平台，公司相关负责人曾表示九州通网络医院可能会参照广东省第二人民医院的模式。 点评：网络医院是提高患者就医体验、充分利用现有医疗资源的重要方式，未来仍然有望在各地持续推广。互联网对传统医疗模式的改进仍将逐步推进。 二、上市公司重要动态回顾 （1）莱美药业（300006）: 关于对外投资生物医药基金的公告 为加快实现公司技术及产业升级，通过包括战略合作以及股权投资在内等多种模式，将国际领先医疗技术和中国医疗巨大潜在市场有机结合，加快实现公司大品种战略及提升公司核心竞争力，重庆莱美药业股份有限公司民币 5,000 万美元（约合人民币 3.1 亿元）投资由 TVM 资本（中国）（TVM Capital China Limited）、中国生物医药基金 I 期（普通合伙）（China BioPharma Capital I（GP） Limited）共同创立的中国生物医药基金 I 期（有限合伙）（China BioPharma Capital I L.P），成为基金的有限合伙人。 （2）恩华药业（002433）：关于获得国家新药药品注册批件的公告 江苏恩华药业股份有限公司持股65%的控股子公司江苏远恒药业有限公司于近日收到由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏 省 地 方 税 务 局 联 合 颁 发 的 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》 ， 证 书 编号:GR2014320001378, 发证日期:2014年9月2日,有效期三年(即2014年—2016年)。 根据《中华人民共和国企业所得税法》相关规定，江苏远恒药业有限公司企业所得税自2014年起三年内享受10%的税收优惠，即按15%的税率计算缴纳企业所得税。 （3）海思科（002653）：关于子公司获得注射用头孢美唑钠药品注册批件的公告 西藏海思科药业集团股份有限公司子公司辽宁海思科制药有限公司于近日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的国家 6 类化学药“注射用头孢美唑钠”（ 国药准字 H20143413、国药准字 H20143414）的《药品注册批件》。 （4）智飞生物（300122）：关于痢疾结合疫苗获得临床批件的提示性公告 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分