港股晨训

華南證券投資顧問股份有限公司<港股晨訊> 日期：104年01月12日 大盤指數 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 漲跌幅 香港恆生指數 24049.7 24169.06 23859.49 23919.95 84.42 0.35% 恆生近月期指 23825 24187 23825 23885 96 0.21% 港股類股指數 收盤 漲跌 漲跌幅 恆生指數分析圖 國企股 12081.24 57.49 0.48% 紅籌股 4513.35 45.35 1.02% A50中國基金 13.18 -0.04 -0.30% 大中華股市 收盤指數 漲跌 漲跌幅 國企股 報價 台資港股 報價 上海綜合 3285.412 -8.044 -0.24% 招商銀行(3968.HK) 19.04 達芙妮國際(210.HK) 2.8 上海A股 3442.662 -8.443 -0.24% 國藥控股(1099.HK) 29.55 勤美達(319.HK) 2.67 深圳綜合 1442.838 -8.307 -0.57% 民生銀行(1988.HK) 10.18 康師傅(322.HK) 17.7 深圳A股 1507.145 -8.8 -0.58% 長城汽車(2333.HK) 42.90 順誠控股(531.HK) 1.05 恆生成分股 報價 漲跌幅(%) 成交量 萬科(2202.HK) 18.24 裕元集團(551.HK) 27.1 中國聯通(762.HK) 11.20 5.26% 112,074 東風汽車(489.HK) 11.30 中國旺旺(151.HK) 10.06 國泰航空(293.HK) 17.68 2.91% 12,974 中國人壽(2628.HK) 30.45 冠捷科技(903.HK) 1.7 中銀香港(2388.HK) 26.20 2.14% 19,249 海螺水泥(914.HK) 29.35 中芯國際(981.HK) 0.71 九龍倉(4.HK) 59.35 1.98% 7,973 中國平安(2318.HK) 83.15 富智康(2038.HK) 3.75 中國人壽(2628.HK) 30.45 1.67% 79,289 新華保險(1336.HK) 40.40 精熙國際(2788.HK) 0.89 中國移動(941.HK) 95.05 1.55% 31,192 漲幅前四名 漲幅(%) 跌幅前四名 跌幅(%) 中海洋油(883.HK) 10.62 1.53% 104,674 萬裕科技(894.HK) 36.70 中國農產品交易(149.HK) 41.10 中國平安(2318.HK) 83.15 1.53% 55,819 國際娛樂(1009.HK) 20.50 洛陽玻璃(1108.HK) 15.30 蒙牛乳業(2319.HK) 33.30 1.52% 7,460 中國富佑(572.HK) 20.00 百德國際(2668.HK) 14.50 百麗(1880.HK) 8.95 1.47% 12,761 惠生工程(2236.HK) 18.80 PNG資源(221.HK) 13.00 一、盤勢分析： 香港股市週五呈現持續翻揚的格局。由於美國聯準會支持歐洲央行進一步實施寬鬆政策，以及美國失業救濟金申領數據顯示就業市場增強，刺激週四歐美股市反彈，持續帶動香港股市行情。因此在上週四歐洲股市急漲，且道指升逾三百點之下，港股隨之開高214點，開盤直接越過100天線（約23,848點）位置。其後，雖一度在大陸公布12月份PPI跌幅3.3%大過預期，港股升幅出現收斂情況，但其後則在A股由黑翻紅而繼續震盪。終場恆生指數上漲84.42點或0.35%，為23,919.95點，恆生指數週線上漲0.3%；國企股指數則是揚升57.49點或0.48%，為12,081.24點，國企股指數週線下跌1.3%。紅籌股漲45.35點或1.02%，報4,513.35點。成交金額約1244.04億港元。 二、觀盤重點： 對於近期盤勢方面，美股連續第二個交易日攀高，恆指週五也跟隨外界股市開高逾200點，直接越過100天均線之後，至24,000點關卡附近對峙。以目前而言，儘管上週五出爐的12月份生產者物價指數(PPI)較前年同期下滑3.3%，跌幅大於經濟專家估計的3.1%；不過12月份消費者物價指數(CPI)較同期增長1.5%，表現符合預期，加上美國經濟狀況改善，以及預期歐元區祭出經濟刺激計劃等因素，令港股可望維持短多。值得留意的是，現階段大陸仍有通縮升溫風險，且本週中國新股發行等因素，需防恆指拉回壓力。技術上，恆指14日RSI升至60，MACD正乖離再擴大，近期可觀察能否有效站穩24,000點，防止出現假突破真拉回。 焦點股 強勢股：石油及天然氣、支援服務、保健護理用品、傳媒印刷、家庭電器及用品 弱勢股：半導體、酒店娛樂、其他金融、紡織製衣、採礦 三、個股訊息： 1. 華能國電(0902.HK《H股》):華能國電公布其收購華能集團及華能開發若干發電資產的交易已於近日完成交割。該公司已根據轉讓協議的約定於8日向華能集團和華能開發支付了是次交易對價的50%。是次交易完成後，公司擁有海南發電註冊資本中91.8%的權益、武漢發電註冊資本中75%的權益、蘇州熱電註冊資本中53.45%的權益、大龍潭水電註冊資本中97%的權益、花涼亭水電註冊資本中100%的權益、巢湖發電註冊資本中60%的權益、瑞金發電註冊資本中100%的權益、安源發電註冊資本中100%的權益、荊門熱電註冊資本中100%的權益和應城熱電註冊資本中100%的權益，相應的公司可控發電裝機容量增加7787.5兆瓦，權益發電裝機容量增加6437.7兆瓦，令華能國電可控發電裝機容量達到78272兆瓦，權益發電裝機容量達到70195兆瓦。 四、產經新聞: 1. 統計局公布，2014年全國居民消費價格總水平（CPI）比上年上漲2.0%，低於政府年初確定的3.5%控制目標。其中城市上漲2.1%，農村上漲1.8%；食品價格上漲3.1%，非食品價格上漲1.4%；消費品價格上漲1.8%，服務價格上漲2.5%。2014年全年，煙酒及用品價格同比下降0.6%。衣著價格同比上漲2.4%。家庭設備用品及維修服務價格同比上漲1.2%。醫療保健和個人用品價格同比上漲1.3%。交通和通信價格同比下降0.1%。娛樂教育文化用品及服務價格同比上漲1.9%。居住價格同比上漲2.0%。 2. 統計局公布，2014年工業生產者出廠價格（PPI）同比下降1.9%，工業生產者購進價格同比下降2.2%。工業生產者出廠價格中，生產資料價格同比下降2.5%，其中，採掘工業價格下降6.5%，原材料工業價格下降3.0%，加工工業價格下降1.8%。生活資料價格持平，其中，食品價格上漲0.2%，衣著價格上漲0.7%，一般日用品上漲0.1%，耐用消費品價格下降0.8%。工業生產者購進價格中，黑色金屬材料類價格同比下降5.4%，燃料動力類價格下降2.9%，化工原料類價格下降1.7%，有色金屬材料及電線類價格下降3.9%。 五、新股(IPO)介紹： *近期無新股IPO* 六、潛力股推薦: ●復星國際(0656.HK)： 1. 受惠A股表現強勁，集團整體投資報酬成長甚佳，亦掌握先前高點鎖定部份利潤，對業績將有相當的幫助，未來人行政策有機會進一步放鬆，對投資收益有正面影響。 2. 此外，中證監擬放寬上市程序，有利復星加快旗下項目上市，將資產價值顯露。復星與阿里合作的菜鳥及螞蟻小微金服均有成長性，未來有機會為集團帶來投資報酬率。復星股價跟每股淨值約有四成折價，有利於股價推升。 3. 建議買進，目標價為12.0港元。 ●中國機械工程(1829.HK《H股》)： 1. 該集團是以國際工程承包為核心業務，承接的國際業務已遍及150餘個國家及地區，業務範圍涉及電力能源、交通運輸及電子通訊、房屋建設等多個領域，集團對外承包工程完成營業額連續多年為大陸前10名，顯示其技術能力強勁，得到市場認可，為其進一步打開市場提供支援。 2. 去年底中國機械工程再獲得兩個工程項目.與巴基斯坦迪拿戈公司簽署49.5MW風電項目建設總承包合同，合約金額約9500萬美元，工期約為18個月，負責設計、施工及安裝、培訓、質保等工作。而與泰國多贏通信簽訂的項目是泰國寬帶網路建設合同，負責機房設計、設備供貨、安裝及質保等，合約金額約1.2億美元，工期為12個月，項目的多元化將為集團帶來可觀的收益增長。中國參與海外基建項目大幅增加，集團經驗豐富，預期可獲得更多項目，未來發展前景看好。 3. 建議買進，目標價7.5元。 本項研究報告僅提供華南金控集團內部同仁與客戶參酌，且純粹屬於研究性質，並不保證報告內容的完整性與精確性，亦完全無意影響客戶買賣股票的任何投資決定。報告中的各項意見與預測，是得自於本公司信任為可靠的來源，受到特定的判斷日期之時效性限制，若嗣後有任何變動，本公司不做預告，也不會主動更新。投資人做任何決策時，必須自行謹慎評估相關風險，並就投資的結果自行負責。本研究報告的著作權為華南投顧所有，嚴禁抄襲、引用、對外傳送或轉載。 電話：2717-7999 地址：台北市民生東路4段54號4樓之1 網站：eim.entrust.com.tw 六、外資評等概況： 公司名稱 昨日股價 評等券商 評等 內容 新濠博亞(6883.HK) 62.6 花旗 買進 ● 花旗集團發表研究報告指，新濠博亞新濠影匯項目內娛樂場預計於今年較後開幕，可以令集團酒店房數目由1624間，增至3224間，相信開幕後，可以令到集團較對手，取得不對稱的市估率，過去歷史反映，買入濠賭股良機，是新賭場開幕前六個月，新濠博亞是該行首選，其2016財年EBITDA為8.7倍，比行業平均低21%。 ● 該行指看不到行業短期有催化劑，因為當前澳門博彩收入趨勢負增長，惟「打貪」及酒店房短缺，將限制澳門博彩收入增長，相信今年首季將會是行業歷來最見底。 ● 花旗相信，上半年博彩收入按年跌21%，銀娛(0027.HK)第二期及新濠影匯今年開幕，令到博彩收入於下半年升16%。為反映最近的經營趨勢，及調整後的博彩收入預測，該行下調2014至16年的盈利預測10%至25%，目標價由111元下調至101元，跌幅9%，予「買入」評級。 ● 又認為，新濠博亞菲律賓項目於去年12月14日試業，首日已1.4萬人到訪，農曆新年正式開業，該項目今年可帶來1.43億美元EBITDA，相當集團10%物業EBITDA。 中國人壽(2628.HK《H股》) 30.45 麥格理 優於大市 ● 麥格理指，中國人壽確認對今年業務表現樂觀，業務表現好過預期，並指新一年開局表現強勁，年初至今，代理人的期繳保費產品銷售升30%，不調該行懷疑，表現好是由於2014財年目標達到後，代理人將超額的銷售納入新一年。該行認為，去年下半年新業務價值料因而增長強勁，該行估計有9%增長，2015財年表現會更強。 ● 指強勁銷售表現是因為近月新聘請的代理人，截至去年9月，按年增11%至72.6萬人，以及代理人生產力增加，公司每年投資過10億元（人民幣．下同）於代理人渠道，推動質素及專業化，雖人數增加，惟質素仍受挑戰。 ● 公司的焦點順序為新業價值、加強銷售力量、優化業務架構，以及達到銷量的增長，該行認為，公司對毛承保保費保險業務市佔率滿意，即使數量增長下跌。 該行維持中國人壽盈利預測及目標價不變，H股目標價為33元，重申「優於大市」投資評級。 國泰(0293.HK) 17.68 花旗 買進 ● 花旗發表研究報告，指國泰最近受惠低油價，但因公司今年已有近50%的油價作對沖，價格更在每桶115美元，加上降燃油附加費，所以令其調低票價方面未及其他對手靈活，特別是較少作燃油對沖之公司，惟在其主要競爭對手－新加坡航空則因香港市場競爭較少而有優勢。 ● 報告指，計及有一半燃油對沖之虧損，但油價下跌有助公司降低燃油開支，對今年盈利有幫助，預期每桶油價變動5美元，將對公司盈利有10%之影響，該行估計對沖油價將造成10億美元之損失，但對損益表無影響，卻影響公司之儲備及未