新股速递：河南金马能源股份有限公司

主要財務數據： 千元人民幣(截至12月31日止年度) 2015年 2016年 變動(%) 收益 2,244,731 3,298,634 47.0% 銷 售成本 (2,119,342) (2,863,413) 35.1% 其 他收入 8,953 4,379 -51.1% 其 他收益 及虧損 8,790 29,038 230.4% 銷 售及分 銷開支 (18,222) (30,795) 69.0% 行 政開支 (36,912) (43,912) 19.0% 融 資成本 (53,006) (47,729) -10.0% 上 市開支 0 (5,540) -- 分 佔合營 公司業 績 (1,208) 4,001 -- 分 佔聯營 企業業 績 (888) 1,374 -- 所 得稅開 支 (8,739) (79,205) 806.3% 年內溢利及總全面收入 24,157 266,832 1004.6% 股東應佔溢利 23,631 265,939 1025.4% 所得款項用途： 根據發售價為2.75港元(發售價範圍的中位數)，經扣除集團就股份發售應付之估計開支後，所得款項淨額估計約為3.20億港元。 集資所得款項用途 佔所得款百分比 建造焦粒造氣設施。 40% 投資液化天然氣生產設施。 10% 投資集團的焦化爐乾熄焦設施的安裝啟用。 40% 營運資金及其他一般企業用途。 10% 26/9/2017 主要日期： 公開發售截止日期：2017年9月29日 中午12時正 公告申請結果 ：2017年10月9日 上市日期 ：2017年10月10日 獨家保薦人： 海通國際資本有限公司 統計數字摘要： 全球發售項下的發售股份數目：133,334,000股 香港發售股份佔比：10.0% 發售價：2.11港元 至 3.39港元 估計集資金額：2.81億港元 至 4.52億港元 每手入場費：3,424.16港元 集團概要
集 團 為 河 南 省 煤 化 工 焦 化 行 業 焦 炭 生 產 商 及 焦 化 副 產 品加工商，以垂直整合業務模式經營，覆蓋煤化工業中焦化產業鏈，由焦炭生產至將焦化副產品加工成衍生性化學品及能源產品。該業務模式讓集團進入下游產品市場，開發清潔能源液化天然氣。
據Frost & Sullivan的資料，按銷售收益及焦炭產量計，於2016年集團分別為河南省第二及第三大獨立焦化企業。在河南省所有獨立焦化企業中，按2016年產量計，集團分別為第二及第三大粗苯及煤焦油生產商，以及第二大的煤氣生產商。 行業概要
根據Frost & Sullivan的資料，2011年至2016年間，中國焦炭總產量由4.09億噸增加至4.49億噸，複合年增長率為1.9%；中國焦炭總消費量亦由3.82億噸增加至4.41億噸，複合年增長率為2.9%。預期2021年中國焦炭總產量及總消費量將分別達到4.89億噸及4.73億噸，2016年至2021年間預測複合年增長率分別為1.7%及1.4%。 風險
集團的收益來源依賴有限數目的客戶。截至2016年12月31日止年度，集團來自五大客戶的銷售額佔集團的總收益約61.2%，期內集團對其最大客戶馬鞍山鋼鐵(323.HK)的銷售額佔集團同期總收益約27.2%。而集團一般並無與客戶訂立長期銷售合約。若任何一名客戶大幅減少其向集團採購的產品或延遲付款，或將對集團的業務、財務狀況、經營業績等造成重大不利影響。 估值
根據招股文件顯示，截至2017年4月30日，按緊隨股份發售完成後預期發行的5.33億股股份計算，股東應佔未經審核備考經調整合併有形資產淨值為10.60億至11.98億元人民幣，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為2.38至2.68港元。(按0.8368元人民幣兌1.00港元的滙率兌換)。 新股速遞：河南金馬能源股份有限公司(6885.HK) 股份簡介 經致富證券現金認購 正常截止時段 ：2017年9月28日 下午5時正 延長截止時段 ：2017年9月29日 上午10時正 全額付款客戶手續費：(網上申請) $0 (非網上申請) $50 (註：於延長截止時段申請之手續費一律為$50) 推薦度: ●●● (五●為最高) 金馬能源(6885.HK )14至16年財務數據 0%10%20%30%40%50%0510152025303531/12/201431/12/201531/12/2016收益(左軸)股東應佔淨利潤(左軸)毛利率(右軸)股東應佔淨利潤率(右軸)(億元人民幣) 新股速遞：河南金馬能源股份有限公司(6885.HK)招股書 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。