请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货研究所 贵金属研究组 陈超 从业资格证号： F3031971 Tel：0731-84409197 E-mail:chenchao@dayouf.com 联储7月议息偏鸽派 贵金属价格获得支撑 ——贵金属期货周报（20170814-20170818） 1、内外盘贵金属价格区间震荡。本周，国内期货盘面,AU1712收280.85元/克，周涨0.23%;AG1712收3985元/千克,周涨0.05%。现货方面，金交所现货金银价格同样走强。外盘方面：COMEX金银价格小幅下跌，COMEX金银价格本周分别下跌0.38%、0.91%。 2、库存方面：库存方面,黄金总库存小幅增加。其中上期所黄金库存不变，外盘库存小幅增加。白银总库存本周小幅增加。其中上期所白银库存增加，外盘库存小幅减少。 3、基金持仓方面：本周，全球最大黄金上市交易基金SPDR减仓增仓12.42吨。结束连续六周的减仓。本周，白银上市交易基金SLV持仓减仓44.09吨，持仓创5月1日以来新低。 CFTC金属持仓周报：投机者截止8月15日当周所持COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加40,971手合约，至179,537手合约，看涨情绪则创逾10个月新高。投机者所持COMEX白银期货和期权净多头头寸增加9,158手合约，至36,529手合约，看涨情绪创两个月新高。 4、小结 本周金银价格维持区间震荡。美朝紧张局势有所缓和，但美联储 7 月会议纪要显示联储内部对于加息路径分歧偏大，9 月份加息概率为零，对金银价格有较好支撑。美国经济数据好坏不一，美国零售销售好于预期，标志美国三季度消费开支强劲，美国 8 月12 日当周首次申请失业救济人数为近六个月新低。但 7 月新屋开工环比萎缩，大幅不及环比增速预期，且美元仍处于空头氛围，美元缺乏反弹驱动力，加息放缓同样对金银价格有所支撑。预计短期贵金属价格震荡运行。 贵金属期货周报 2017年8月20日 星期日 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 2 / 10 期货价格 COMEX黄金 SHFE黄金 8月18日 1,290.10 280.50 周涨跌 -4.90 0.65 涨跌幅 -0.38% 0.23% 本周，黄金期货价格窄幅波动，其中外盘期金下跌0.38%；内盘期金上涨0.23%。 1、价格 图1：黄金期货盘面价格 26026527027528028529029530011001150120012501300135014002016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-01COMEX黄金收盘价美元/盎司SHFE黄金收盘价元/克 数据来源：大有期货研究所，wind 现货价格 伦敦金 AuT+D 8月18日 1,295.80 278.49 周涨跌 9.70 1.66 涨跌幅 0.75% 0.60% 本周，伦敦现货黄金价格上涨0.75%，内盘现货金价上涨0.60%。 图2：黄金现货价格 25526026527027528028529029530011001150120012501300135014002016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-01伦敦现货黄金美元/盎司上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 元/克 数据来源：大有期货研究所，wind 期货价格 COMEX白银 SHFE白银 8月18日 16.95 3,985.00 周涨跌 -0.16 2.00 涨跌幅 -0.91% 0.05% 本周，白银期货价格区间震荡，外盘下跌0.91%；内盘上涨0.05%。 图3：白银盘面价格 36003700380039004000410042004300440045004600151617181920212016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-01COMEX银收盘价美元/盎司SHFE白银收盘价元/千克 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 3 / 10 现货价格 伦敦银 Ag（T+D） 8月18日 17.15 3916 周涨跌 0.06 21.00 涨跌幅 0.35% 0.54% 本周，白银现货价格均走高。 图4：白银现货价格 35003600370038003900400041004200430044004500151617181920212016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-01伦敦现货白银美元/盎司上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 元/千克 数据来源：大有期货研究所，wind 黄金 基差 8月18日 -2.01 周增减 1.01 国内黄金现货处于贴水格局，本周贴水明显收窄。 2、基差与价差 图5：黄金基差 -8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002016-08-022016-08-232016-09-132016-10-042016-10-252016-11-152016-12-062016-12-272017-01-172017-02-072017-02-282017-03-212017-04-112017-05-022017-05-232017-06-132017-07-042017-07-252017-08-15 数据来源：大有期货研究所，wind 白银 基差 8月18日 -69.00 周增减 19.00 国内白银现货处于贴水格局，贴水收窄。 图6：白银基差 -200.00-180.00-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.002016-08-012016-08-222016-09-122016-10-032016-10-242016-11-142016-12-052016-12-262017-01-162017-02-062017-02-272017-03-202017-04-102017-05-012017-05-222017-06-122017-07-032017-07-242017-08-14 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 4 / 10 黄金 内外价差 8月18日 2.53 周增减 -0.57 内盘黄金期货价格对外盘期金价格升水，本周内外价差收窄。 图7：黄金内外价差 -5.000.005.0010.0015.0020.002016-08-012016-08-222016-09-122016-10-032016-10-242016-11-142016-12-052016-12-262017-01-162017-02-062017-02-272017-03-202017-04-102017-05-012017-05-222017-06-122017-07-032017-07-242017-08-14 数据来源：大有期货研究所，wind 白银 内外价差 8月18日 326.19 周增减 -4.41 内盘白银期货价格对外盘期银价格升水，本周内外价差收窄。 图8：白银内外价差 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002016-08-012016-08-222016-09-122016-10-032016-10-242016-11-142016-12-052016-12-262017-01-162017-02-062017-02-272017-03-202017-04-102017-05-012017-05-222017-06-122017-07-032017-07-242017-08-14 数据来源：大有期货研究所，wind 日期 国内金银比 国外金银比 8月18日 70.39 76.11 周增减 0.13 0.40 增减幅 0.18% 0.53% 内外盘金银比均小幅扩大。 图9：金银比 606570758085902016-08-012016-08-222016-09-122016-10-032016-10-242016-11-142016-12-052016-12-262017-01-162017-02-062017-02-272017-03-202017-04-102017-05-012017-05-222017-06-122017-07-032017-07-242017-08-14国内金银比国外金银比 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 5 / 10 日期 SHFE黄金库存 COMEX黄金库存 总库存 8月18日 624.00 270821.61 271445.61 周增减/kg 0.00 2268.99 2268.99 增减幅 0.00% 0.84% 0.84% 库存方面，总库存小幅增加。其中上期所黄金库存不变，外盘库存小幅增加。 3、库存与持仓 图10：黄金库存 250270290310330350370500100015002000250030002016-08-012016-08-222016-09-122016-10-032016-10-242016-11-142016-12-052016-12-262017-01-162017-02-062017-02-272017-03-202017-04-102017-05-012017-05-222017-06-122017-07-032017-07-242017-08-14SHFE黄金库存千克COMEX黄金库存吨总库存吨 数据来源：大有期货研究所，wind 日期 SHFE白银库存 COMEX白银库存 总库存 8月18日 1274.09 6705.80 7979.89 周增减/t 16.50 -11.99 4.