沪胶低开低走，放量寻求支撑（周报）

1沪胶低开低走放量寻求支撑（周报）（2017年7月24～28日）内容摘要：上期所期货库存计355600吨，较上周增加7160吨，本周东南亚产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量进入增产期，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区库存开始下降，但仍高于过去两年同期水平，市场传闻中国将在09合约上抛储，交割压力较大，对胶价短期带来一定影响。本周沪胶RU1801合约低开低走，放量震荡下跌，主力从RU1709逐步移仓至RU1801合约，后市有望转入区间震荡，支撑14700元/吨的支撑，上方压力16000元/吨附近。一、上周回顾本周（7月24～28日）东南亚产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量进入增产期，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区库存开始下降，但仍高于过去两年同期水平，市场传闻中国将在09合约上抛储，交割压力较大，对胶价短期带来一定影响。沪胶主力合约RU1801本周开盘16275元/吨，最高 216470元/吨，最低14935元/吨，收盘15090元/吨，较上周下跌1240元/吨，成交2589100手，较上周增加1139400手，持仓255302手，较上周增加73544手。本周沪胶RU1801合约低开低走，放量震荡下跌，主力从RU1709逐步移仓至RU1801合约，后市有望转入区间震荡，支撑14700元/吨的支撑，上方压力16000元/吨附近。二、从消息面看东南亚天胶主产区陆续开割，新胶进入增产期；1～6月全球（含非ANRPC国家）天然橡胶产量同比增长5.8%至572.9万吨，消费增长0.3%至641.7万吨，供应缺口68.8万吨。泰国中华网7月25日报道泰国乡村国道厅厅长披洒透露称，该厅在橡胶公路建设项目使用方面已经取得实质性进展。尤其是在科研和工作实践相结合方面可谓获得了阶段性的成功，截止目前该厅557个项目中有效使用了7172吨的橡胶作为铺设路面的原材料。而仅今年上半年，该厅557个道路修缮翻新计划中有效使用了天然橡胶合计7172吨，纯乳胶为5386吨，价值3亿5861万泰铢。据悉目前主要在两种路面情况下使用，与此同时该厅还在继续推进研究希望将橡胶使用比例提高至8%。按照乡村国道厅明年橡胶使用计划，将需要使用7530吨的天然乳胶，纯乳胶约合3765吨，价值3亿9156万泰铢，以支援政府增加天然橡胶国内使用量的政策需要。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计355600吨，较上周增加7160吨，本周东南亚产区陆续开割，由于新增可割面积大量释放，今年全球天胶产量进入增产期，虽然受泰国收储、补贴胶农、三大产胶国缩减出口、美国对中国出口轮胎进行双反被取消、轮 3胎产业消费需求平稳、印度消费强劲等利多因素作用，但又受供需关系过剩、产区气候适宜、进口胶和国产胶库存压力沉重、美元和日元回升等利空显现，国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区库存开始下降，但仍高于过去两年同期水平，市场传闻中国将在09合约上抛储，交割压力较大，对胶价短期带来一定影响。截至2017年7月17日，青岛保税区橡胶库存继续下降至25.89万吨，较7月10日27.08万吨减少1.19万吨，跌幅4.39%。其中天然橡胶20.14万吨，较7月10日减少0.67万吨，跌幅3.22%；合成橡胶5.32万吨，较7月10日减少0.52万吨，跌幅8.9%；复合胶持稳于0.43万吨。 4四、从国内橡胶进出口情况看据中国海关总署公布的统计数据显示，2017年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计52万吨，较上年同期约增26.8%，环比减少5.4%。显示，2017年上半年中国累计进口橡胶342万吨，同比增长约27.1%。五、从现货情况看上海市场，云南15年全乳胶报价13200（-100）元/吨；山东市场，云南15年全乳胶报价13300（-200）元/吨；衡水市场，云南15年全乳报价12800元/吨（-200）元/吨，云南市场，17年全乳胶报价13200（+100）元/吨。泰国USS3橡胶现货报价52.98泰铢/公斤，跌0.34泰铢/公斤，中心市场成交量28.82吨，较上一交易日减少3.75吨；顺丁胶报11300元/吨，较上一交易日价格持平。六、从终端消费需求情况看6月中国汽车产销分别完成216.7万辆和217.2万辆，环比增长分别为3.84%和3.63%，同比增长分别为5.78%和4.89%，1～6月中国汽车产销分别完成1352.6万辆和1335.4万辆，同比分别增长4.6%和3.8%；6月份中国重卡销售9.5万辆，同比增长60%，上半年重卡市场累计销售58.11万辆，累计同比增长71%。国内轮胎厂全钢胎开工率大幅回升，半钢胎开工率小幅增加。7月21日，全钢胎开工率为63.25%，较上周上涨7.4%；半钢胎开工率为65.11%，较上周上涨3.03%。七、从技术面分析从橡胶主力合约RU1801技术图形上分析，文峰YC短线买卖、文峰YC绝品买卖指标周K线继续多头排列，文峰YC短线波段周指标继续空头排列，但指标底部开始钝化，且RSI指标高位有所回落；日K线图中长阴破位MA5、10、20、 530、60、99日均线均失守，且MA5下穿MA10日均线，并形成死叉，周K线图中MA5、10、20、30、60周均线失守，不过期价仍在上升通道之中，日MACD指标中DIFF即将与DEA形成死叉，红色柱状线继续收缩，日SLOWKD指标死叉继续缓慢向下发散，周MACD指标走平，绿色柱状线继续收缩，周SLOWKD指标金叉向上发散走缓；国内天胶下游企业随着7、8月高温开工意愿不高，交易所库存压力不断攀升，虽然近期青岛保税区库存开始下降，但仍高于过去两年同期水平，市场传闻中国将在09合约上抛储，交割压力较大，对胶价短期带来一定影响。本周沪胶RU1801合约低开低走，放量震荡下跌，主力从RU1709逐步移仓至RU1801合约，后市有望转入区间震荡，支撑14700元/吨的支撑，上方压力16000元/吨附近。 6本周沪胶周末受市场传闻中国将在09合约上抛储，交割压力较大，导致期价低开低走，放量震荡下跌，后市有望转入区间震荡，支撑14700元/吨的支撑，上方压力16000元/吨附近。操作上，建议投资者按震荡势操作，或者顺势日内盘中高抛低吸滚动交易，快进快出，严格止损，并请密切关注基本面、抛储、橡胶供求关系以及美国双反调查的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！前海期货盐城营业部王端连2017年07月28日