您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华富嘉洛]:华富宏观策略研报 - 发现报告
当前位置:首页/宏观策略/报告详情/

华富宏观策略研报

2016-04-12华富嘉洛后***
华富宏观策略研报

1 二○一六年四月十一日星期一Monday, April 11, 2016 QUAM SECURITIES & FUTURES 華富嘉洛證券期貨 | 策略研究部 華富宏觀策略研報 Quam Strategy Research 2 市場動態 環球股指 商品外匯 股票市場 Ticker 昨開 昨收 昨高 昨低 變動 變動% 年變動% 恆生指數 20061.6 20370.4 20370.44 20045.47 308.8 1.54% -4.49% 國企指數 8529.56 8704.81 8709.9 8529.56 175.25 2.05% -6.51% A50指數 9542.45 9485.94 9542.45 9448.66 -56.51 -0.59% -6.09% 韓國綜合 1961.29 1972.05 1972.12 1954.11 10.76 0.55% 2.78% 日經225 15597.04 15821.52 16027.63 15471.8 224.48 1.44% -14.25% 澳洲標普200 4960.9 4937.617 4960.9 4893.5 -23.283 -0.47% -6.32% 孟買 9999.03 10028.48 10038.9 9980.36 29.45 0.29% -6.10% 道指 17555.39 17576.96 17694.51 17528.16 21.57 0.12% 2.50% 標普 2045.54 2047.6 2060.63 2041.69 2.06 0.10% 1.74% 納指 4883.986 4850.689 4892.603 4835.365 -33.297 -0.68% -1.07% 巴西 48517.02 50292.93 50485.98 48517.02 1775.91 3.66% 19.34% 德國DAX 9576.4 9622.26 9675.03 9572.57 45.86 0.48% -6.43% 巴黎CAC 4259.1 4303.12 4315.59 4258.51 44.02 1.03% -4.85% 富時100 6136.89 6204.41 6216.28 6136.89 67.52 1.10% 1.82% 商品外匯 Ticker 昨開 昨收 昨高 昨低 變動 變動% 年變動% 黃金 1241.8 1242.5 1242.8 1232 0.7 0.06% 15.56% 倫敦銅 4650 4650 4680 4633 0 0.00% 0.88% 紐約原油 37.52 39.72 39.84 37.45 2.2 5.86% 8.05% 布蘭特期油 39.68 41.94 42.01 39.62 2.26 5.70% 12.68% 歐元 1.1378 1.1399 1.1419 1.1349 0.0021 0.18% 5.24% 澳元 0.7505 0.7556 0.7579 0.75 0.0051 0.68% 3.46% 日元 0.009241 0.009254 0.009254 0.009167 1.3E-05 0.14% 11.35% 加元 1.3145 1.2988 1.3157 1.2952 -0.0157 -1.19% -6.26% 英鎊 1.4056 1.4128 1.4141 1.4041 0.0072 0.51% -4.19% 人民幣 6.4865 6.479 6.4932 6.4778 -0.0075 -0.12% -1.38% Source: Bloomberg, 華富嘉洛證券期貨策略研究部 今日經濟數據 14:15 日央行行長黑田東彥於發表講話 15:45 法國2月經常帳 22:00 美國3月諮商會就業趨勢指數 3 亞太標普︰內銀今年利潤勢降 評級機構標準普爾發表報告稱,去年多數獲評級中資銀行的利潤增速和資產質量均下降,而2016年情況可能更糟;預期大型中資銀行由於淨息差收窄及信用成本上升,今年整體利潤勢必將下滑,這也是2003年以來的首次下滑。工行(01398)、中行(03988)、農行(01288) 、建行(00939)及交行(03328)這5大內地商業銀行,去年整體利潤增長率低於1%,遜於2014年的6.5%,平均資產回報率亦下降約10個基 點;若再加上其餘獲評級的招行(03968)、浦發銀行(600000.SH)及民生銀行(01988),這8家內銀去年利潤增長率的加權平均值為 1.25%。標普指出,去年獲評級大型銀行的問題資產(包括不良貸款及關注類貸款)比率由4.1%升至5.1%,鑑於正常類及關注類貸款的遷徙率持續上升,故該行認為 最糟糕的情況可能還未到來;預期今年底中國銀行業不良貸款率將達到3.1%,高於2015年底的預期值2.2%及2014年的1.6%。 熱點新聞 Hot News Today 市場動態 環球股指 商品外匯 歐洲巴拿馬文件泄露事件在商界繼續發酵 奧地利一家國有銀行董事長宣佈辭職,同時挪威雅苒國際(Yara International)腐敗丑聞的更多細節曝光,這些都是本週巴拿馬文件(Panama Papers)事件的最新發展。Hypo Landesbank Voralberg董事長Michael Grahammer週三晚間突然宣佈辭職,理由面臨該行被指與離岸金融賬戶有關的媒體重壓。這家銀行週一證實了媒體報道,報道揭露該行與一些離岸實體間存在關聯,這些實體註冊在列支敦士登等地。這些報道均基於從位於巴拿馬的律所Mossack Fonseca泄漏出的一系列文件。Grahammer否認有任何不當行為.Grahammer自2012年以來一直任該行董事長。與此同時,挪威化工公司雅苒國際表示,曾向一家俄羅斯磷酸鹽生產商的兩位管理人員支付不當款項,確認了一篇相關報道。 美洲美企恐少賺一成 逾六年最差 美國鋁業今日美股收市後公布首季業績,為美企業績期揭開序幕。美股近日於今年高位爭持,加上沽空頭寸佔流通股數比率升至近七年新高,可見投資者疑惑美企盈 利不足以支持當下估值。各界早睇淡美企首季盈利倒退幅度是○九年第三季以來最大,其中最淡睇按年跌9.8%,連挫四季,撇除「元兇」能源板塊後仍按年倒退 5.1%。FactSet則料標指成分企業盈利首季按年倒退8.5%,其中能源板塊跌近100%,材料、工業及金融則倒退22.1%、8.9%及8.5%,十大板塊 僅電訊、非必需消費品及保健可錄增長。剛好本周多家大行公布業績,分析指市場三月回穩不能抵銷之前兩個月動盪對交易收入的打擊,而且銀行還面對美息裹足不 前及投行收入倒退的挑戰。摩根大通私人銀行指,油價回穩及美元回軟為美企帶來喘息空間,投資者應着眼企業的展望,樂觀的話可推高大市。預測標指年底跌至全行最熊2,000點的美銀 策略師Savita Subramanian稱,美股近期反彈已反映美國衰退風險,惟美企盈利倒退是經濟轉差所致,對大市構成壓力。 4 恒指期貨:風險有限短炒可沽 現價:20300 策略:20500沽空 目標:19500-19000 策略部在上週開始一直建議沽空道指,主要因素是基於美聯儲本月加息或者在會議中提出明確加息預期的可能性比市場目前猜測要高,而美股已經逼近前期高位。換一個產品,雖然目前原油價格反彈,以及外圍氣氛不差同樣支撐恆指反彈,然而假如我們的預測成立,恆指反彈到目前水平將會出現阻力,而最高不應該超過21020水平。 長週期短週期均現沽壓 技術指標上,周線圖級別恆指反彈至21000水平已經明確看到弱勢,兩個星期的下挫進一步確認了拐點的出現。與此同時,對比上一次八月份的升浪,同樣觸及二十日均線之後出現回落,按照慣性,策略部不認為今次反彈可以直接翻越二十日均線,甚至突破上一波升浪的高位。以波浪理論定義,去年28600回落到20000點是第一次下挫,進而從23600下跌至18037是第二輪回落,第五浪的波幅也許會較第二輪的波幅少,但跌破18000是必定要發生的事情。 細化到四小時圖,恆指上週五正式跌破20000點關口,整數關口的破位,意味著已經打開了下行空間。需要留意的是,20000點同樣是3月中開始恆指急升的修正底部支持,換言之假如能夠明確跌破20000點,恆指下行的速度將會加快,即使暫時沒有實體收低在20000點樓下,進取的玩家依然可以開始中長線建倉沽空,以21020作為止損,看空後市至19500-19000水平。 圖:恆指期貨周線圖 圖:恆指期貨四小時圖 2016年4月11日 5 “ 本文件由華富嘉洛證券有限公司發出,本行已盡量嚴謹處理資料,但對資料的準確度及完整性,本行並沒有作出擔保、表述或保證,在任何情況下,本行概不就本文件的任何意見或陳述而引致的任何損失承擔任何責任。除了特別聲明外,資料內容所發表的意見,可予修改而毋須另外通知。 本文件所載的資料並不構成招攬任何人投資於本文所述之任何投資產品。您應就本身的投資經驗、投資目標、財政資源及其他相關條件,小心衡量自己是否適合參與任何投資項目。此文件內容未未經證券及期貨事務監察委員會審查。 華富嘉洛證券(CE No.: AAC577)及本檔之作者聲明,在本文發布日期並無任何本文所提及的上市公司財務權益及商務關係。 Disclaimer and Risk Statement: This document is published by Quam Securities Company Limited (“Quam Securities”), a licensed corporation (central entity number AAC577) regulated by the Securities and Futures Commission in Hong Kong. This document is not intended for distribution to or use by, any person or entity who is a citizen or resident of any jurisdiction where such distribution or use would be contrary to applicable law or regulation within such jurisdiction. This document does not constitute an offer or a solicitation of an offer to buy or sell any securities. This document is circulated to addresses solely and may not be reproduced or redistributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. The research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but Quam Securities does not make any representation or warranty as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are

你可能感兴趣

hot

华富宏观策略研报

中国通海证券2016-03-11
hot

华富宏观策略研报

华富嘉洛证券2016-01-27
hot

华富宏观策略研报

中国通海证券2016-02-19
hot

华富宏观策略研报

华富嘉洛2016-03-10
hot

华富宏观策略研报

华富嘉洛证券2016-03-23