题材多点开花，把握结构性行情！

睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部1 | 国内市场 涨跌幅（%） 指数名称 收盘 当日 本周 上证指数 2526.46 -0.26 0.46 深证成指 7391.65 -0.12 1.47 沪深300 3047.70 -0.22 0.39 中小板 4813.60 -0.01 2.06 创业板 1263.51 -0.36 1.47 行业资金流入前5名 行业名称 当日涨跌 流入金额 包装材料 0.48 8504万 港口水运 0.90 4899万 纺织服装 0.30 4886万 交运设备 1.06 4208万 金属制品 0.83 4112万 个股资金流入前10名 个股名称 当日涨跌 个股名称 当日涨跌 通产丽星 10.00 紫金银行 10.05 亿纬锂能 8.60 云南白药 2.47 贵州燃气 10.00 恒瑞医药 0.77 西南证券 6.37 高斯贝尔 9.96 TCL集团 6.77 农业银行 -1.12 2019年01月09 一 本 刊 视 点 题材多点开花，把握结构性行情！ 周二（1月8日），大盘在短暂反弹后回归窄幅震荡走势，近期的强势热点5G、特高压、军工等均出现明显分化，天然气概念股在涨价利好驱动下强势回归，港口板块全线反弹，题材热点层出不穷，结构性行情持续演绎。 整体来看，经过短期的超跌反弹，各大指数再次临近20日均线压力位，在市场积弱已久的背景下，指数在关键技术位置的冲关难免会有波折，而周二大盘成交量再度回落，显示当前点位市场交投情绪依旧比较谨慎，市场总体上仍是政策超预期宽松驱动下的结构性机会。 随着宏观逆周期调控的持续发力，近期市场风险偏好逐步回升，指数从此前的持续下跌步入震荡探底状态。不过春节前，市场仍要面临1月中旬宏观经济数据验证期和1月底的创业板商誉减值两大考验。 目前2018年年报已经进入披露期，商誉减值的风险也在逐渐暴露出来。截至1月7日，已有1244家上市公司发布了2018年全年业绩预告，其中近60家公司提示并购资产或存商誉减值迹象。虽然从总量上看，商誉减值问题对全市场的潜在冲击比较有限，但商誉的结构性问题比较明显，根据2018年三季报的数据，商誉占比较高的行业主要集中在传媒、医药、计算机。所以，年报披露期，商誉减值触发的结构性风险需要警惕。 总之，大盘反弹至关键压力位，短期波折在所难免。市场总体依旧是政策回暖驱动的结构性机会。投资者可根据政策受益方向把握局部活跃机会。策略上，可以适当留意券商、5G、大基建、军工、业绩预增、农业等。 昨日市场表现 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部2 | ◆ 市场 道指11月来首次三连涨，纳指涨1% 布伦特3月原油期货收涨1.39美元，涨幅2.42%，报58.72美元/桶 COMEX 2月黄金期货收跌4美元，跌幅0.31%，报1285.90美元/盎司 ◆ 国内 国务院办公厅发布推广第二批支持创新相关改革举措的通知 发改委副主任宁吉喆：今年将出台鼓励汽车家电消费新政 降准释放流动性效果显著：7天回购利率创17个月新低 ◆ 国际 特朗普再怼加息：“想象一下我和上任总统那样享受长期低利率” 梅政府遭遇新阻力：退欧关键投票前夕，重要议会表决失利 世界银行下调2019年全球经济增速至2.9%，6月时预期为3% 1、辽宁港口集团掀起整合浪潮 中朝会晤催化港口航运 博览财经消息整理，辽宁港口集团有限公司成立大会日前在大隆重举行。国内货物吞吐量排名前十的两大港口集团——大连港集团和营口港务集团近日实现整合，辽宁港口集团在大连挂牌成立。 东北地区唯一的沿海沿边省份是辽宁的区位优势，是中国北方走向世界最近的海上门户，因此辽宁港口集团将是打造面向东北亚开放大门户的重大载体，对加快辽宁全面振兴具有重大意义。根据规划，下一步，招商局集团将与辽宁省政府在港口运营、物流运输、园区开发、金融服务等多个领域开展深入合作，助推辽宁沿海经济带扩大开发开放。 落脚到A股市场，在辽宁港口集团的示范效应下，央企和地方港口整合还会再结硕果。中长期来看，一带一路、区域振兴及改革开放等战略将是港口企业做大做强、行业景气度提升的重大推力。拥有多重 要 闻 一 览 今 日 股 事 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部3 | 重大战略或政策共振的区域，其港口和航运企业受益将更为明显。短期来看，朝鲜最高领导人1月7日至10日访华，正为相关板块带来催化。 相关上市公司：大连港（601880）、日照港（600017） 2、多地LNG价格再现大涨 天然气产业链持续受益 博览财经消息整理，1月7日，液化天然气（LNG）参考价较上一个交易日大幅上调，最新报价为5700元/吨，与1月4日的5366.67元/吨相比上涨了6.21%，与一个月前的2018年12月7日相比，涨幅达47%，当时的LNG参考价为3860元/吨。 由于国内供给不足，近年来天然气进口总量也是逐年增加。国际能源署（IEA）预测，我国将在2019年超过日本成为世界最大的天然气进口国。一些机构通过数据测算，预计我国进口天然气的高峰将出现在2025年－2030年之间，对外依存度将达到50%左右。可以预见，国内天然气开采、生产、管道和储气库建设将在未来几年内继续保持较高增长。 落脚到A股市场，中长期来看，国内天然气设施严重不足，“补短板”需求利好工程建设企业。从天然气消费角度来看，城市燃气、工业用气、天然气发电将成为未来增长引擎。短期来看，国内天然气价格和需求量的共同上涨，对天然气开采和销售企业盈利能力有积极影响。 相关上市公司：长春燃气（600333）、陕天然气（002267） 3、新疆发文促进电力发展 基建投资再迎风口 博览财经消息整理，日前，为规范新疆区域并网发电厂“两个细则”管理，确保“两个细则”免考核工作的公平合理，根据《两个细则》和国家有关法律法规，结合新疆电力系统实际，国家能源局新疆监管办公室制定和发布了《新疆区域并网发电厂<两个细则>免考核规定》。 《规定》指出符合规定的水电站及风电场、光伏电站从并网运行之日（含临时并网）起第一年为免考核期。此举有利于促进新疆电力行业蓬勃发展，提升电力供应能力。而电力供应及用电量数据是观测区域经济发展状况的一个重要指标。可以认为，促进电力发展是为区域经济建设打下基础。事实上，从近期支持新疆建设的政策和节点来看，新疆振兴有望提速。 展望后市，中长期来看，西部开发、区域十三五规划等战略政策有利于新疆本地的基建类、生态环保类企业业绩增长。短期来看，地方“两会”即将召开，新疆投资规划有望近期披露。2017年初超预期的基建投资金额曾为新疆板块带来了一波持续时间长达4个月的波段行情。在基建“补短板”的背景下，2019年新疆基建投资金额或超过2018年，当地基建及建材企业有望迎来风口。 相关上市公司：西部建设（002302）、北新路桥（002307） 4、沙特大幅加码减产 油价短期获得提振 博览财经消息整理，沙特计划在1月底前将原油出口量削减至每日约710万桶，希望将油价提高到每桶80美元以上。 若把这一预期与2018年11月的出产量相比，削减量达到了10%，相当每天将最多减产80万桶。数据显示，OPEC12月原油日供应量减少46万桶，至3268万桶，降幅最大的是沙特，沙特带头减产，令市场不再怀疑OPEC的减产决心。 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部4 | 展望后市，随着油价的持续重挫，目前或已进入底部区域，来自成本端的价格下行压力已经基本释放结束。尽管市场担心美国页岩油持续增长，但目前原油价格已经到了北美页岩油主要区域的成本区间，并且从现在到明年上半年二叠纪盆地到墨西哥湾沿岸的管输能力存在一定的瓶颈，所以除非全球经济形势出现大幅下行，预计原油价格进一步下行空间有限。 相关上市公司：泰山石油（000554）、杰瑞股份（002353） ◆智慧松德（300173）公告，公司控股股东、实际控制人郭景松及其一致行动人（张晓玲、松德实业）与佛山市公用事业控股有限公司于2019年1月8日签署股份转让协议，上述股东拟通过协议转让的方式将其持有的公司无限售流通股合计43,654,091股（占公司总股本7.45%）转让给佛山公控，每股转让价格为5.30元。此次协议转让公司股份过户完成后，将导致公司控制权发生变更，佛山公控成为公司的控股股东，佛山市国资委成为公司的实际控制人。 ◆横店东磁（002056）公告，公司与阿里云计算有限公司于2019年1月8日签署了《合作框架协议》，双方基于各自优势，建立合作伙伴关系，共同构建企业级和行业级工业互联网平台，致力于推动横店东磁乃至整个磁性材料产业的数字化、智能化水平提升。 ◆弘信电子（300657）公告，公司控股股东弘信创业提议2018年度利润分配及资本公积金转增股本预案为：以2018年12月31日总股本104,000,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增7股。 ◆华创阳安（600155）公告，公司正筹划员工持股计划方案。此次员工持股计划所持有股票累计不超过公司总股本的10%，股票来源为公司回购股票。 ◆海利生物（603718）公告，截至2019年1月8日收盘，公司股东章建平、方文艳、方德基、方章乐通过大宗交易和集中竞价的交易方式，累计增持海利生物的股份达到9898.729万股，占海利生物总股本15.3707%，本次增持3220.0181万股，占海利生物总股本5%，构成举牌。上述四人系一致行动人。 情 报 速 递 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部5 | 【重要声明】 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担