连粕高开高走，如期放量上攻（周报）

财富热线0515-881509881连粕高开高走如期放量上攻（周报）（2017年12月4～8日）内容摘要：随着南美大豆播种加速，南美天气对市场的影响越发明显，美豆正处于出口旺盛季节，中国GMO审发从严等，美豆出口略显疲软，美豆出口有望逐渐转好，国际大豆价格容易获得支撑。巴西陈季大豆库存相对有限，阿根廷大豆出口维持30%的高关税政策，因此国际大豆贸易商倾向于购买美国大豆。加上当前华北地区环保因素影响，现货供应仍然相对紧张。因此，美豆仍然处于偏强运行阶段，国内豆粕也有望继续震荡上涨。本周连粕主力M1805合约期价自上周成功回踩长期下降通道上轨后，本周高开高走，如期放量上攻，成交量温和放大，持仓量稳步增加，随着黑色系资金疯狂后的逐步退出和北美大豆收割即将结束，美豆产量基本确定，有望给农产品带来希望，随着成交量的进一步放大，下周有望继续蓄势向上寻求突破，以时间换空间。一、本周行情回顾本周（12月4～8日）随着南美大豆播种加速，南美天气对市场的影响越发明显，美豆正处于出口旺盛季节，中国GMO审发从严等，美豆出口略显疲软，美豆出口有望逐渐转好，国际大豆价格容易获得支撑。巴西陈季大豆库存相对有限，阿根廷大豆出口维持30%的高关税政策，因此国际大豆贸易商倾向于购买美 财富热线0515-881509882国大豆。加上当前华北地区环保因素影响，现货供应仍然相对紧张。因此，美豆仍然处于偏强运行阶段，国内豆粕也有望继续震荡上涨。连粕主力合约M1805本周开盘2801元/吨，最高2927元/吨，最低2801元/吨，收盘2875元/吨，较上周上涨75元/吨，成交5135908手，较上周增加1872432手，持仓1953444手，较上周增加308260手。本周连粕主力M1805合约期价自上周成功回踩长期下降通道上轨后，本周高开高走，如期放量上攻，成交量温和放大，持仓量稳步增加，随着黑色系资金疯狂后的逐步退出和北美大豆收割即将结束，美豆产量基本确定，有望给农产品带来希望，随着成交量的进一步放大，下周有望继续蓄势向上寻求突破，以时间换空间，操作上，建议投资者以2850为止损，利用盘中震荡之际继续中线分批建仓M1805合约，备战阶段性行情，压力2910～3000元/吨附近。二、从消息面看美国农业部数据显示2018年总体的作物播种面积将会小幅增加，2018年大豆播种面积预计为9100万英亩，比2017年增加79.3万英亩或1%。阿根廷中部天气条件有利于大豆播种和生长，但较为干燥的天气正在消耗土壤水分。目前作物承受的压力很低，但情况有待于观察，因和拉尼娜有关的气象可能给中部地区带来干旱。巴西天气条件很有利于大豆生长，南里奥格兰德州大豆播种正在推进。巴西大豆播种完成90%以上，阿根廷播种完成接近50%，生长期天气受到市场关注。美国、日本气象部门继续调高冬季拉尼娜概率，南美地区出现灾害性天气的概率随之上升。阿根廷天气预报显示，约有三分之一的作物种植带土壤偏干、水分不足，未来一两周虽然有零星降雨，但难以缓解当下的缺水状态。市场对阿根廷大豆减产的担忧情绪逐渐增强，从而支持国际大豆和豆粕市场走强。三、从进口和库存数据情况看中国海关总署11月8日公布的数据显示，中国11月大豆进口量为868.4万吨，较上月增加46.48%，较去年同期增加14.8%。1-11月累计进口8599万吨。美国农业部报告显示，2017/18年度美国大豆产量预计为44.25亿蒲式耳， 财富热线0515-881509883低于10月份预测的44.31亿蒲式耳，但是高于2016/17年度的产量42.96亿蒲。四、从基差报价情况看中国饲料行业信息网周五（2017年12月８日）最新消息，山东龙口：43%蛋白：3020元/吨。另厂43%蛋白：12-1月基差1801+70元/吨。霸州：43%蛋白：12-1月基差1801+80元/吨；2月基差1805+80元/吨。唐山：43%蛋白：2-3月基差1805+120元/吨；4-6月基差1805+110元/吨。广东东莞：43%蛋白：3040元/吨；跌20元/吨。另厂43%蛋白：1基差1801+130元/吨；2-3月基差1805+110元/吨。广西北海：43%蛋白：3050元/吨；1月基差1801+80元/吨。河南郑州：43%蛋白：3100元/吨；46%蛋白：3300元/吨；跌30元/吨。1月基差1801+190元/吨；湖北荆州：43%蛋白：2980元/吨；43%蛋白：3180元/吨；跌50元/吨。43%基差蛋白：1月1801+180元/吨；2月基差1805+180元/吨。五、从美国农业部发布的最新周报告情况看美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至11月30日当周，美国2017-18年度大豆出口净销售2,015,800吨，2018-19年度大豆出口净销售70,400吨。巴西贸易部发布的最新数据显示，2017年11月份巴西大豆出口量为214万吨，低于10月份的出口量249万吨，不过远高于上年同期的32万吨。作为对比，巴西谷物出口协会ANEC的数据显示，2017年11月份巴西大豆出口量为188万吨，低于10月份的272万吨。美农周四公布的出口销售报告显示至11月30日当周，美豆出口销售净增208.6万吨，远超市场预期，但未能影响美豆下跌走势。本月12日，USDA将公布12月作物供需报告，根据一项针对行业分析师的调查结果显示，报告预计会略微调降本年度全球大豆期末库存量、上调美国大豆期末库存量，小幅上调巴西大豆产量、略微下调阿根廷大豆产量。预计报告发布前，美豆以震荡整理为主，若报告再度利好，美豆仍有冲破1000美分希望。六、从国内供应和养殖业情况看农业部监测数据显示，11月第5周全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉 财富热线0515-881509884出厂均价为19.82元/公斤，环比上涨0.87%。11月第5周商务部监测全国白条猪批发价为21.41元/公斤，环比上涨0.38%。猪粮比价：猪粮比上涨至8.26：1，本周生猪价格为14.86元/千克，较上周上涨3.63%；猪肉价格为22.48元/千克，上涨1.77%；仔猪价格为30.41元/千克，较上周下跌0.46%；二元母猪价格为1782.24元/头，上涨2.17%。七、从技术面分析从连粕主力合约M1805周技术图形上分析，前海YC短线波段、前海YC短线买卖指标、前海YC百万绝品买卖周K线指标继续多头，成交量温和放大，持仓量稳步增加，周K线图中MA5、10、20、30、60、99周均线全部多头，且5周均线与10、20、30、60、99周均线形成金叉发散，MA10周均线上穿20、30周均线形成金叉发散，周MACD指标金叉继续向上发散，红色柱状线放大，周SLOWKD指标金叉继续向上发散，周K线图中光脚、52点上影线、实体75点的中阳线报收，周线图上底部逐渐抬高，资金关注度逐步上升，期价自上周回抽确认长期下降通道上轨后，本周初高开稳步上攻，下半周略有获利回吐。北美大豆收割基本 财富热线0515-881509885结束，美豆产量基本确定，出口销量不如预期，国内豆粕需求逐渐转旺，现货明显抗跌，年末期价有望继续保持偏强走势，有望给农产品带来希望，随着成交量的进一步放大，短期消化获利盘后，有望继续蓄势向上寻求突破。从连粕主力合约M1805日K线图形上分析，本周高开高走放量上攻，MA10、20、30、60、99均线继续多头排列，MA5日均线短暂失守，期价先扬后抑，前海YC短线波段、前海YC短线买卖指标日K线指标转空，前海YC绝品买卖指标日K线指标继续多头，MACD指标金叉上行走缓，日SLOWKD指标D值微微向上，K值开始向下勾头，持仓量增加，成交量放大，美豆收割基本完成，但美豆出口销量不如预期，随着美国大豆大量上市，以及南美作物种植的开始，市场关注焦点逐渐由美国大豆产量向美豆出口、南美天气转移。阿根廷干旱并无好转迹象，转基因进口许可审查趋严担忧仍在。GMO发证从严，进口大豆严检，部分油厂只能以现产现提的方式进行销售，区域性供应偏紧的利多继续发酵，国内现货豆粕支撑较强。随着豆粕需求的增加，期价连续3日站在长期下降通道上轨之上，支撑 财富热线0515-881509886有望确认，预计下周期价有望继续蓄势向上寻求突破。综上所述，本周连粕主力M1805合约期价自上周成功回踩长期下降通道上轨后，本周高开高走，如期放量上攻，成交量温和放大，持仓量稳步增加，随着黑色系资金疯狂后的逐步退出和北美大豆收割即将结束，美豆产量基本确定，有望给农产品带来希望，随着成交量的进一步放大，下周有望继续蓄势向上寻求突破，以时间换空间，操作上，建议投资者以2850为止损，利用盘中震荡之际继续中线分批建仓M1805合约，备战阶段性行情，压力2910～3000元/吨附近。同时关注并请密切关注美豆出口、供求关系、养殖业的复苏状况以及南美天气状况。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！前海期货盐城营业部王端连2017年12月08日